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藍鲸新聞 11 月 19 日訊（記者 王健文）連續 11 個交易日收漲後，明月鏡片（301101.SZ）股價突然 " 閃崩 "。
11 月 19 日，明月鏡片股價低開低走，盤中一度跌超 15%。截至收盤，公司股價收于 33.65 元 / 股，跌幅爲 9.05%，總市值約爲 68 億元。
伴随着生成式人工智能大模型崛起，AI 智能眼鏡受關注度持續提升，相關概念股也頻頻被市場熱炒。作爲樹脂鏡片龍頭，明月鏡片此前也推出過自有智能眼鏡産品。不過，受行業内卷、原料及出口業務萎縮等因素影響，今年公司的業績增速大幅下滑，募投項目進度建設也受到了影響。
搭上 AI 智能眼鏡概念股價大漲，拉薩天團現身
随着生成式人工智能大模型崛起，各類 "AI+" 産品不斷湧現。在諸多産品中，AI 智能眼鏡被視作 AI 最具性價比的硬件落地方案之一，廣受市場及資本關注。
今年 8 月，受蘋果正在開發智能眼鏡和第二代 Vision Pro 及 Meta 将在年底前發布 AR 智能眼鏡等消息刺激，A 股 AI 眼鏡概念股一度狂歡。近日，又有多家大廠宣布了 AI 智能眼鏡新品消息。其中，百度在 11 月 12 日發布了小度 AI 眼鏡，小米也在近期被曝出将推出新一代 AI 眼鏡。受此影響，A 股 AI 眼鏡概念股熱度再度上升，11 月 12 日後一周，博士眼鏡、歌爾股份、國光電器等多隻個股股價均顯著擡升。
而作爲國内光學樹脂鏡片龍頭，明月鏡片同樣在 AI 智能眼鏡上有所布局。此前，公司在投資者互動平台上表示，公司在小米有品旗艦店售賣智能眼鏡 sasky，該産品可以語音喚醒 SIRI、小愛同學，并具有接打電話、導航、音樂休閑放松等功能。
在近日召開的投資者電話會上，明月鏡片也表示，公司在智能眼鏡方面做了充分的布局，也和小米在進行初步接觸溝通。公司還稱，其産品主要針對大衆中端市場，大部分人對明月的價格帶承受得起。當這個品類（AI 眼鏡）擴張、開始普及的時候，公司這一價格帶鎖住的群體未來是最有想象空間的。
或受上述因素影響，11 月 4 日至 11 月 18 日期間，明月鏡片股價連續 11 個交易日上漲，累計漲幅達 48.83%。11 月 18 日晚間，公司也發布股價異常波動公告，稱公司不存在應披露而未披露的信息。
明月鏡片股價持續上漲，背後也浮現出遊資身影。11 月 18 日，明月鏡片時隔 3 個月再度登上龍虎榜。當日買入營業部前五名除了深股通專用及機構專用外，頻頻出現在二級市場，号稱拉薩天團的知名遊資席位東方财富證券山南香曲東路、東方财富證券股份拉薩東環路第二證券營業部分别淨買入 1194.92 萬元、711.33 萬元。
11 月 19 日，明月鏡片股價回調，盤中一度跌超 15%。截至收盤，公司股價收于 33.65 元 / 股，跌幅爲 9.05%，總市值約爲 68 億元。當日，公司股票總成交量達 20.21 萬手，換手率爲 28.28%，盤中資金博弈明顯。
業績增速下滑，多個募投項目延期
明月鏡片成立于 2002 年，由浙江商人謝公晚一手創立，2021 年在深交所上市。截至今年 9 月底，謝公晚及弟弟謝公興、妹夫曾少華合計控制公司 62.95% 的股份。
自上市以來，明月鏡片的業績持續增長，2021 年至 2023 年，公司營業收入分别爲 5.76 億元、6.23 億元、7.49 億元；歸母淨利潤分别爲 0.82 億元、1.36 億元、1.58 億元。但 2024 年以來，公司的業績增速開始下滑。2024 年前三季度，公司的營收爲 5.83 億元，同比增長 3.61%，歸母淨利潤 1.37 億元，同比增長 11.91%，增速均低于前三年水平。
對于業績增速下滑的原因，明月鏡片在三季報中解釋稱，主要是受原料業務及出口業務的拖累。
不過，從收入占比上看，原料業務及出口業務在公司整體業務中的占比并不算高，2023 年年報顯示，公司原料業務的收入占比爲 12.08%，出口業務的收入占比爲 5.39%。即使剔除上述業務，明月鏡片主營的鏡片業務增速同樣下滑嚴重。
2024 年第三季度，明月鏡片鏡片業務收入（剔除出口部分）爲 1.67 億元，同比增長 3.9%。而 2023 年，公司同一業務的收入增速爲 29%，遠高于目前水平。
在鏡片業務收入增速下滑嚴重的背景下，明月鏡片也在努力維持利潤水平。
在近日的電話會上，明月鏡片表示，2023 年起，低價競争愈盛。因此，公司在 2024 年三季度堅決打擊和取締了一部分擾亂市場秩序的線下和線上渠道，尤其是線上。此外，年内明月鏡片還降低了銷售費用的支出。2024 年前三季度，公司的銷售費用爲 1.10 億元，與 2023 年同期相比下降了 1.1%。
在上述措施的影響下，明月鏡片的毛利率和淨利率水平均有所提升。2024 年前三季度，公司的毛利率爲 59.3%，同比增長 1.4 個百分點；歸母淨利率爲 23.5%，同比增長 1.7 個百分點。
值得注意的是，行業整體内卷之下，明月鏡片年内多次推遲 IPO 募投項目建設。
招股書顯示，明月鏡片申報 IPO 時确定的募投項目共 4 項，分别爲高端樹脂鏡片擴産項目、常規樹脂鏡片擴産及技術升級項目、研發中心建設項目和營銷網絡及産品展示中心建設項目。上述項目的投資金額合計 5.68 億元。
今年 3 月，明月鏡片發布公告稱，将原定于 2024 年 3 月達到可使用狀态的高端樹脂鏡片擴産項目延期 3 年。8 月，公司再次發布公告，将原定于 2024 年 8 月達到預定可使用狀态的營銷網絡及産品展示中心建設項目延期 3 年。
對此，公司解釋稱，2021 年及 2022 年公司所處行業受宏觀環境因素影響有所波動，鑒于項目投資規模、範圍較大，爲保障募集資金的使用效益，公司決定分批次實施上述募投項目。
除上述兩個項目外，明月鏡片另外兩個募投項目的已投入資金比例同樣較低。截至今年 7 月底，公司已投入常規樹脂鏡片擴産及技術升級項目的金額爲 0.57 億元，約占計劃投資額的 40.72%；已投入研發中心建設的資金爲 0.25 億元，約占計劃投資額的 40.01%。
