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文｜證券市場周刊，作者｜惠凱
三季報披露已經進入最後階段，多家 A 股銀行披露了最新的三季報和業績快報，從内容來看，銀行業主動調整了自己的發展戰略和降本增效，在營收降速的同期仍維持了淨利潤的較高增速，其中有股份行壓降了風險較高的信用卡等業務，重點發力按揭貸款業務，使得資産質量預期轉好。
首份城商行三季報出爐，個人信貸需求乏力、個人存款年内增長 23%
今年以來，銀行業動作不斷，特别是三季度以來存量按揭貸款降息的正式實施，對銀行的業績有了一定影響。
以銀行業第一家披露三季報的，且總部設在蘇州的一家城市商業銀行爲例，今年前三個季度，該行錄得營收 91.88 億元，比去年同期增長 1.81%。第三季度錄得營收 29.18 億元，同比下滑了 4.96%，而在今年上半年，該行的營收還同比增長了 5.3%。
淨利潤方面，雖然該行前三季度歸母股東的淨利潤實現 37.62 億元，同比增長 21.36%，第三季度也實現歸母股東的淨利潤 11.28 億元，同比增長了 22.19%。
拆解該行資産和業務結構可發現，截至今年 9 月底，該銀行發放貸款和墊款的規模比年初增長 15.7%。進一步拆分，公司貸款和墊款增幅接近兩成，而個人貸款和墊款隻增長 8.4%。負債端，吸收存款總額增長了 14.5%，其中個人存款增長了 23%，公司存款隻增長了 7%。今年初，該銀行的個人存款、公司存款規模維持 1:1 的比例，但到三季末，個人存款的規模已經比公司存款多出 15%。如此結構性變化直接導緻總資産在增幅較大的同時，利息淨收入同比增幅不到兩個百分點。
換言之，困擾當前銀行業的個人信貸需求乏力、儲蓄增速較高且結構固化的态勢仍在繼續，使得銀行的盈利能力持續壓縮。三季度，該城商行的淨利差（年化）爲 1.78%，比年初下滑了 0.15%；淨息差（年化）爲 1.71 %，年内下降了 0.16%。
對于第三季度業績的下滑情況，該城商行的市場表現也有反映，在最近兩個交易日 A 股整體反彈的背景下，該銀行股價跌幅超過了 3%，跌破年内低點。
股份行信用卡業務壓降顯著，個人存款淤積、貸款動力不足
在股份行中，一家總部設在深圳的全國性股份制商業銀行也發布了最新三季報。該行的業績表現有着和前述城商行類似的特點。在前三季度歸屬于母公司股東的淨利潤同比增長 8.12% 的情況下，該行第三季度單季實現營收爲 390.24 億元、歸屬于母公司股東的淨利潤 142.48 億元，分别同比去年第三季度數據下滑了 15.61% 和 2.22%。
負債端，截至 9 月末，該行的企業存款餘額維持穩定，較年初無增長，但個人存款比年初增長了 13.7%，帶動存款總規模增長 4.3 個百分點；資産端則相反，最新的個人貸款規模與年初持平，而一般企業貸款（不考慮貼現業務）比年初增長了 8.3%。結合該銀行等三季報的資産負債表來看，個人存款淤積、貸款動力不足，是銀行業面臨的共性難題。
淨息差方面，三季報顯示，該行最新的淨息差（年化）是 2.47%，較去年下滑了 0.28%，較今年上半年下滑 0.08%。官方在三季報中解釋：受讓利實體經濟等因素的影響，同時不斷優化資産負債結構，" 适度加大低風險業務和優質客群的信貸投放，淨息差及營業收入同比下降 "。橫向對比，該行是 A 股股份行中淨息差最高的一家，且領先次高的招商銀行較大幅度。因此仍大概率維持 "A 股股份行淨息差第一 " 的榮譽。而且截至 9 月末，該行的不良貸款率爲 1.04%，資産質量表現穩健。
業務方面，該行亮點頗多。其擅長的私行、财富管理等業務表現搶眼，客戶資産、客戶數量均有較大增長。與此同時，信用卡業務有所下滑，前三季度信用卡流通量減少 6.3%，信用卡應收賬款餘額也下滑超過 6%。前三季度信用卡總交易金額接近兩成。整體來看，消金業務中，信用卡、汽車金融貸款的總量壓降明顯，個人房屋按揭及持證抵押貸款則同比增長約 10%。
個人信貸業務 " 兩減一增 " 的動向，反映出該行降低增速目标和風險偏好、壓減高風險業務、更追求資産質量的戰略變化。
長三角城農商行業績表現亮眼
在上述兩家銀行率先披露三季報後，其他銀行也在陸續跟進披露前三季度業績表現情況。截至目前，東部城農商行如常熟銀行、杭州銀行也披露了業績預告或快報。其中，常熟銀行 9 月底披露的前三季度業績預告顯示，2023 年 1-9 月，該行營收同比增長 12.5% 左右，歸屬于普通股股東的淨利潤同比增長 21% 左右，不良貸款率保持穩健。
業績增速表現更爲搶眼的是杭州銀行。該行前幾天發布的業績快報顯示，杭州銀行三季度末的總資産比年初增長 10.74%，前三季度營收同比增長 5%，歸屬于母公司股東的淨利潤同比增長達 26%。杭州銀行的最新動态是，該行正推進 80 億元的定增計劃，募資用于補充核心資本，且在 9 月份時已獲得國家金融監管總局浙江監管局的批複。
由于杭州銀行近期股價出現持續下滑，其目前 PB 僅有 0.7 倍，在證監部門 8 月以來放緩了融資速度，以及定增價格 " 不低于經普通股每股分紅調整後的 2022 年末每股淨資産值和發行期首日前 20 個交易日杭州銀行 A 股股票交易均價 80% 的孰高者 " 情況下，杭州銀行定增方案能否成功實施還有待觀察。
