" 複古情懷類遊戲擁有可觀的流水和穩定的玩家，但是用戶基本盤已經比較穩定，未來将持續拓展創新品類遊戲，爲業績增長帶來新的增量。公司研運一體能力的加強已得到實踐驗證。" 恺英網絡（002517.SZ，股價 13.86 元，市值 298.34 億元）董事會秘書、首席治理官劉洪林近日在接受《每日經濟新聞》記者專訪時如是表示。
時值 2024 年歲末，每經未來商業智庫特别開啓 "NBD 遊研所•高管訪談 " 系列。"NBD 遊研所 " 作爲每日經濟新聞遊戲洞見專欄，未來，将持續圍繞與遊戲産業相關的上下遊進行深入追蹤、細分研究與鏈接。
作爲 A 股頭部遊戲上市公司之一，恺英網絡正在采用 " 雙輪驅動 " 策略，一方面繼續保持複古情懷類産品的研運優勢，另一方面則将探索創新品類遊戲，争取拓展更多年輕用戶群體。
根據公司日前披露的 2024 年三季報，恺英網絡前三季度實現營業收入 39.28 億元，同比增長 29.65%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤 12.80 億元，同比增長 18.27%。其中，第三季度實現歸屬于上市公司股東的淨利潤 4.71 億元，同比增長 31.52%。
在快速增長的同時，最新财報中，恺英網絡的銷售費用出現了明顯上漲。對此，劉洪林表示，這主要是市場競争激烈和公司發行力度加大所緻。
近兩年，尤其是 2024 年，随着遊戲版号審核發放節奏逐步走向正常化，每年有大量的遊戲産品獲得版号審批。這導緻整個遊戲市場的發行競争變得更加激烈，買量成本也居高不下。對此，劉洪林也坦言，未來一段時間内，遊戲行業的買量成本都難以降低，仍将處于較高水平，同時競争也頗爲激烈。
在他看來，在保證發行優勢的同時，加強遊戲自研能力，是恺英網絡未來的業務重點。
" 雙輪驅動 " ——複古情懷疊加創新品類
一直以來，恺英網絡就以研發運營傳奇、奇迹類遊戲見長，其曾經締造出《原始傳奇》《天使之戰》《熱血合擊》《王者傳奇》等多款經典傳奇類遊戲。但在遊戲行業競争日益激烈的今天，加強其他品類的研發已經成爲擺在公司面前的必答題。
恺英網絡加強自研能力的決心，從去年的一筆收購中就能窺見一斑。
2023 年 5 月，恺英網絡與金丹良、陳忠良簽署《股權轉讓協議》，拟使用 5.7 億元自有資金購買金丹良、陳忠良持有的浙江盛和 29% 股權。本次交易前，公司及全資子公司上海恺英網絡科技有限公司合計持有浙江盛和 71% 股權，後者爲公司控股子公司；本次交易完成後，公司将持有浙江盛和 100% 股權。
談及收購浙江盛和的考量，劉洪林表示，這一決策主要是 " 着眼于未來 "。
他表示，一方面，浙江盛和有着出色的盈利能力，因此，公司決定将其少數股權并入，以進一步增厚公司利潤。另一方面，恺英網絡也将借助浙江盛和的研發優勢，進一步加強公司一體化的研運體系和能力，特别是在業務協同性方面進行深入布局。" 盛和與公司已有業務具有很高的契合度，全部收購後更有利于公司進行資源整合，包括産品、資源、人才、渠道等。"
創立至今，浙江盛和打造了《藍月傳奇》《王者傳奇》《原始傳奇》等多款業内知名遊戲，其自主研發的《藍月傳奇》自上線以來長期穩居暢銷榜前列。
" 盛和團隊在研發上具有優勢，而上海恺英團隊則以發行見長。" 劉洪林表示，" 通過收購盛和，恺英網絡現在擁有了以盛和爲主的研發團隊和以上海恺英爲主的發行團隊，加強研運一體的業務模式。"
恺英網絡作出這一決策也是必然。一個事實是，傳奇、奇迹類 IP 雖然目前現金流良好，對收入、利潤貢獻較大，但其玩家群體以 70 後、80 後及部分 90 後爲主，未來市場盤子基本穩定，增長空間有限。因此，對恺英網絡來說，如何拓展新的增長空間，研發新品類遊戲正是未來的工作重點。
" 盛和的研發能力比較強，一部分産品我們自己發行，另一部分也會給合作夥伴。" 劉洪林介紹，這樣既能充分發揮研發團隊的實力，又能通過合作夥伴的發行渠道拓展市場。
不過，在自研 IP 方面，有一定挑戰。劉洪林坦言，自研 IP 需要投入較多的人力、物力和财力，并且研發周期較長。同時，市場上也存在衆多優秀的 IP 資源，使得自研 IP 的競争壓力較大。
在他看來，恺英網絡在自研 IP 方面的優勢在于，擁有高流量的産品線和豐富的研發經驗，能夠爲自研 IP 提供有力的支持和保障。同時，公司也在加強與優秀 IP 資源的合作與交流，通過合作開發等方式，共同打造更多優秀的遊戲産品。
在具體投入方面，劉洪林表示，恺英網絡會根據産品的定位和預期規模進行合理評估。" 對于重點産品，公司會加大投入力度，确保産品的品質和競争力；對于小體量産品，則會根據市場反饋和玩家需求進行調整和優化。這種靈活的研發策略，使得公司能夠在研發領域保持持續的競争力和創新能力。" 劉洪林說。
劉洪林還透露，公司在 IP 選擇和合作方篩選上也進行了深入考量。在引入 IP 時，公司會考慮 IP 的影響力和挖掘潛力，選擇那些具有經典性或未來潛力較高的 IP 進行合作。此外，公司還會根據不同 IP 的屬性進行品類劃分，并結合市場分析和差異化策略進行遊戲開發。
在産品劃分上，劉洪林表示，恺英網絡将産品分爲複古情懷類和創新精品類。複古情懷類目前主要是傳奇、奇迹類遊戲，未來還将納入更多經典 IP 形成更大的産品框架；而創新精品類遊戲則會做一些探索和創新，包括二次元、卡牌、SLG、RPG 等更多品類和玩法。
" 不同年齡段的玩家，喜歡的遊戲類型不同。傳奇、奇迹類遊戲主要吸引的是 70 後、80 後及部分 90 後玩家，他們更注重玩法和情懷。而更年輕的玩家則更喜歡更新穎的遊戲體驗和更高的美術追求。因此，公司會針對不同年齡段的玩家研發相應的遊戲。"
小遊戲投石問路，出海采取差異化競争策略
在遊戲買量成本持續居高不下的背景下，很多遊戲公司正在将小遊戲當作開拓新市場、" 投石問路 " 的利器。劉洪林表示，通過小遊戲市場的試水，遊戲公司能夠快速了解玩家需求和市場反饋，進而高效調整和優化産品。
劉洪林透露，恺英網絡正在加大在小遊戲領域的布局力度，推出了更多優質的小遊戲産品。其中，《仙劍奇俠傳：新的開始》《怪物聯盟》等産品流水較高，持續性非常好。
《2024 遊戲産業報告》顯示，當前，小遊戲仍處于快速發展階段，2024 年，國内小程序遊戲市場收入已達 398.36 億元，同比增長 99.18%。其中，内購産生的市場實銷收入 273.64 億元，占比 68.7%；廣告變現收入 124.72 億元，占比 31.3%。
與此同時，恺英網絡也注重境外市場的拓展。
劉洪林介紹，自 2023 年開始，恺英網絡加大了境外發行的力度，并取得了成效。去年，公司境外營收增速達 6 倍多，今年上半年增速也有 3 倍多。未來，境外市場仍将是恺英網絡重點發力的方向之一。
據《2024 年中國遊戲出海研究報告》數據，今年，中國自研遊戲海外市場實銷收入再創新高，達 185.57 億美元，同比增長 13.39%，已連續 5 年超千億元人民币。雙位數的增長表明，遊戲出海已駛入快車道。
在境外市場拓展策略方面，劉洪林表示，恺英網絡首先選擇了我國港澳台地區，以及日本、韓國、東南亞等文化背景相似的區域作爲突破口。同時，公司也注重歐美市場的拓展，通過推出符合當地玩家需求的産品和服務，逐步打開歐美市場的大門。
此外，恺英網絡也在加速 AI 方面的布局力度。據劉洪林介紹，通用大模型雖然具有廣泛的應用場景，但對遊戲公司來說，更集中的痛點在于缺少能夠直接應用于遊戲研發的大模型。因此，恺英網絡選擇了自研道路，結合公司對遊戲研發的經驗和認知，打造出更符合實際研發需求的 " 形意 " 大模型。
劉洪林表示，" 形意 " 大模型注重遊戲垂類場景的應用，基于多款上線盈利産品與多個 IP 的合作經驗對其進行訓練，直接對接真實的遊戲開發需求，并成功爲多個項目的研發實現顯著增效。" 形意 " 主要擁有 " 形 " 與 " 意 " 兩大功能，前者提供圖像生成能力，後者則注重文本内容的理解與處理。" 形意 " 采用了與常見的綜合性 AIGC 工具不同的技術路徑，結合了公司對遊戲研發領域的經驗與認知，注重輸出内容 " 開箱即用 "，因而更貼近實際研發需求。
但是，縱觀當前的頭部遊戲公司，無論是加速出海、試水小遊戲還是力推 AI，都是發力的重點所在。因此，對恺英網絡來說，如何在緊跟行業發展趨勢的同時，借助既有的優勢挖掘出新的增量，成爲其下一步需要思考的問題。
封面圖片來源：恺英網絡官方微博
每日經濟新聞
