财聯社 11 月 28 日訊（編輯 潇湘）似乎沒有哪個全球主要經濟體，在今年的日子過得比 " 南亞霸主 " 印度更爲滋潤了……
這個亞洲第三大經濟體的經濟仍在蓬勃發展，國内股市在今秋創下曆史最高位，人口也有望在今年登頂世界第一。在外交領域，印度和美國今年簽署了噴氣式戰鬥機發動機和半導體芯片方面的協議。9 月，20 國集團峰會在新德裏召開……
經濟 " 強 "、股市 " 牛 "、彙率 " 穩 " ——可以說，這些所有新興市場渴求的标簽，印度今年都有！
彙率穩定成印度市場縮影
如果要論印度一切都風調雨順的标志是什麽？那麽首先映入人們眼簾的，或許便是穩定的貨币。
印度盧比去年兌美元貶值超過了 10%，成爲全球表現最差的新興市場貨币之一。然而在今年，盧比卻表現出了驚人的韌性。今年以來，盧比兌美元的貶值幅度不到 1%，目前 1 美元約可兌換 83 盧比。
相比之下，韓元和人民币今年貶值了逾 3%，南非蘭特下跌約 9%，日元則重挫了 11%。
在彙率穩定的背後，印度央行的穩健管理可謂功不可沒。印度央行此前花費數十年時間搭建了目前龐大的外彙儲備，在 2022 年上半年，印度外彙儲備超過了 6000 億美元，成爲世界上最大的央行儲備之一。
去年，印度央行爲遏制盧比貶值而進行了幹預，導緻外彙儲備減少了 700 多億美元。但在今年大部分時間裏，印度央行重新增加了儲備。
雖然在過去三個多月，印度外彙儲備又再度減少了近 200 億美元，令外界猜測印度央行可能再度采取了彙率幹預措施。但要知道，如果其他事情進展得不順利，外彙幹預的效果絕對不會那麽好。
這方面看看日本就知道了。去年 9 月，當日元兌美元彙率接近 1 美元兌 146 日元時，日本當局出手幹預彙市，以支撐日元，但這一水平甚至沒有能維持一個月——日元在今年進一步跌破了 1 美元兌 150 日元，接近 33 年來的最低水平。
諸事順遂的一年
毫無疑問的是，印度央行在實現穩彙率目标的背後，得到了各個層面的有力 " 幫助 "。
印度經濟今年有望增長 6% 以上，使其國内生産總值接近 4 萬億美元——已與世界第四大經濟體德國相差無幾。國際貨币基金組織 ( IMF ) 此前預計，印度經濟在未來幾年将繼續成爲世界上增長最快的經濟體之一。
美銀印度 FICC 部門主管 Jayesh Mehta 表示，" 當全世界都認爲你的貨币将要貶值時，你就很難支撐住它。但當世界對你的貨币看法不一時，央行的管理就容易得多。"
資産管理公司安本的亞洲主權債務主管 Kenneth Akintewe 表示，印度經濟正受益于莫迪政府推行的改革。他表示，這些改革包括爲外國投資者提供更便利的規則、簡化稅法和加強破産規則制定。
雖然印度國内仍存在一些根深蒂固的問題，包括政府繁文缛節過多、工作場所女性人數不足以及導緻食品價格上漲的農業部門改革艱難等，但全球市場對該國經濟和市場情緒普遍較爲樂觀。
Akintewe 指出，" 當我本世紀初來到亞洲時，很難說服人們考慮投資印度，當時的基本面非常糟糕。這證明，印度經濟自那時以來已經取得了長足的進步。"
美聯儲的大幅加息是許多貨币今年出現貶值的主要原因之一，尤其是在一些非美央行已經決意降息的背景下。但印度經濟當前呈現的強勁表現，意味着印度央行并無絲毫降息的壓力。
印度央行的基準利率目前爲 6.5%，其 10 年期國債債券收益率甚至要更高，因此，盡管美債收益率目前已經來到了十多年的最高位，但投資者仍有理由将資金留在印度資産上。
外資大舉湧入印度市場
法國巴黎資産管理公司投資組合經理 Wei Li 指出，目前全球一種流行的融資套利交易是借入日元後買入印度盧比。今年盧比兌日元升值了 12%。
外國投資組合經理也對印度股市下了重注，今年截至 11 月中旬，他們已向印度淨投資了 123 億美元。今年 9 月，印度孟買敏感 30 指數創下了 67927.23 點的曆史高位。
MSCI 印度指數追蹤了印度約 85% 的上市股票，今年該指數的漲幅也超過了 8%。外國投資者可以通過 iShares MSCI 印度 ETF 等交易所交易基金對該指數進行投資，該基金管理的資産超過 60 億美元。
當然，印度市場眼下也并非完全沒有隐患。與許多其他新興市場相比，印度股市的市盈率更高。今年，該國的外國直接投資 ( FDI ) 也相對疲軟。盧比也是少數沒有從美元近期走軟中受益的貨币之一。在此期間，日元、人民币和南非蘭特等年内早些時候承壓的貨币兌美元都有所反彈，而盧比幾乎紋絲不動。
不過，即便如此，更多擺在桌面上的顯然還是正面因素。
明年 6 月，摩根大通将把印度納入摩根大通編制的新興市場政府債券指數，這意味着追蹤該指數的投資者将需要持有更多的印度政府債券。分析師預計，這一變化将導緻多達 300 億美元的額外外國投資進入印度債券市場。
印度近期還首次發行了 50 年期國債，以滿足市場對超長期國債的需求，并延長收益率曲線。
