" 越南有黃金但并不好淘 "
提到出海就不能不提東南亞市場，而東南亞市場目前最爲耀光的就是越南。在越南身上很多人說看到了二十年前高速增長朝氣蓬勃的中國影子。
在全球深受疫情影響，經濟增長受挫的背景下，越南是爲數不多實現經濟強勁複蘇的地區之一：2022 年全年經濟增速達到 8.02%，2023 年略有下滑隻有 5.1%，2024 年第三季度 GDP 增速又恢複到 7.4%，這樣的增速在發展中國家也不多見。
美國 ITI（信息技術工業委員會）負責全球和亞洲政策的副主席 Naomi Wilson 認爲，目前是越南吸引科技投資的絕佳時機。她指出，越南具備地理優勢、豐富勞動力資源及廣闊市場潛力，吸引了 Meta、Google 等跨國巨頭的關注。Meta 表示将持續加碼越南市場，推動創新産品與增長機會。SpaceX 宣布計劃對越投資 15 億美元，盡管具體時間和目标尚未披露。Google 考慮在胡志明市附近建設超大規模數據中心。
這并非完全是地緣因素産生的投資行爲，越南更爲年輕的人口結構和在東南亞較爲靠前的平價購買力，才是持續吸引外資 " 送錢、送技術、送人 " 的關鍵。越南的人口結構呈現金字塔型，中位數年齡 34 歲，2023 年越南 20-34 歲人口占比爲 23%，整體較爲年輕化，結構優，處人口紅利期。截至 2023 年，越南人均 GDP 爲 4284 美元，在東南亞排第六。按購買力平價計算，越南人均 GDP1.44 萬美元，位居東南亞第三，僅次于印尼（4.4 萬億美元）和泰國（1.6 萬億美元）
根據越南郵政公司的統計數據，自 2023 年 3 月以來，平均每天有 400 萬到 500 萬單訂單從中國運送到越南，并通過各大電商平台銷售。據《2024 年東南亞電商報告》，去年，越南電商 GMV 同比增幅分别爲 52.9%，超過了菲律賓。在 2023 年 9 月至 2024 年 8 月期間，國産化妝品菲鹿兒、完美日記、珂拉琪、滋色和橘朵 5 個品牌共售出 520 萬件産品，收入達到 6255 億越南盾。
所以在越南到處都是 " 增長神話 " 這并不假，想要全球布局或者尋找下一個新興市場增長點的一定不要錯過這裏。
國内的經濟大家冷暖自知，可能有做的還不錯的但整體上較差，所以 " 資産負債表理論 "" 失去三十年 " 的說法才比較流行，而越南被不少人看作 " 二十年的中國 "，怎麽選好像不是一個特别難的選擇。以至于有人說：" 在越南，錢就像躺在街上 "。
實際上還真不是，省流版來說就是 " 機會很多，陷阱也不少 "，适合來越南的企業大多早就來了，現在才來的話，成本高企又會面臨國内外一流企業的競争壓力，那爲何還有很多企業要去？我們來分析一下。
01 越南對 " 轉口貿易 " 要求越來越高
長期以來一直有一個說法，越南經濟能起來靠的是做中國的轉口貿易，這個說法不完全對，單純的轉口貿易把 " 貨物洗澡換皮 " 早在 2019 年就被越南方面叫停暫緩了。自中美貿易摩擦以來，很多中國企業爲了避免高關稅而将貨物經越南周轉，再從越南出口。針對這一現象，美國去年曾嚴重警告過越南。越南高層也注意到這一現象，爲了避免越美之間産生貿易沖突，越南在進出口原産地确認方面屢屢調整規。
越南海關總局海關管理監察局代局長歐英俊稱，原産地欺詐、僞造危機較高的商品有 15 類，其中值得注意的是紡織品成衣、皮革鞋業和手袋；電腦；電子産品和其零部件；家用電器和其零部件；鋁和鋁制品；鋼鐵和鋼鐵制品；木材和木制品。
這是在針對誰不言而喻，但越南确實又在做 " 轉口貿易 "，隻不過這個轉口是初步加工組裝後的轉口，比如滿足越南要求最低 30% 的本地化率。有數據可以證明，今年前 11 個月 243.1 億美元的外貿順差中，越南内資企業的貢獻率爲負——不僅沒有實現順差，反而出現了 221.7 億美元的逆差。而越南外資企業卻貢獻了 464.8 億美元的順差，這就是越南對外貿易的現狀。
今年前 11 個月，越南與中國的雙邊貿易額約爲 1854 億美元，占據越南進出口商品總金額的比例爲 25.9%。其中，越南從中國進口 1302 億美元，向中國出口 552 億美元的商品。越南在和中國的雙邊貿易中 " 逆差金額高達 750 億美元，而且同比暴漲了 67.7%"，金額與增速都創新高了。
但你要說越南做轉口隻是靠中國那也不是，今年前 11 個月，越南在和韓國的貿易中 " 逆差金額達 277 億美元 "，增長 5.2%。韓國對于越南的投資建設是全方位的，一度占據越南 GDP 的 20% 左右，所以韓貨也在越南遍地都是。
02 來越南并不是因爲成本最低，而是爲了新的機會
以前大衆對于越南的印象就是年輕的發展中國家，自然會成本低。過去或許成立，現在已經不是了，出海越南的企業基本也知道這一點。
第一，越南工資已經不低了，且用工缺口較大，漲工資比較普遍。據在越企業綜合統計，越南工人月薪大約在 3000 元一個月（包括社保和 2 小時加班費），而在中國惠州的工廠裏，工人平均工資約爲 3800-4000 元。而對于有一定學曆或專業技能的辦公室職員（白領階層），工資則更高，月薪在 4500 元左右。
在許多工廠，70% 的工人年齡在 18-30 歲之間，平均年齡 25 歲。年輕當然很好，但越南年輕人幾乎不存錢，動辄離職，培養成本比國内高 20 — 30%。更要命的是偏技術工種缺口比較大。比如半導體方面越南每年需要相關技術人員 15 萬，現在越南隻能提供 50% 的人員供給，缺口高達 7 萬，而且半導體工程師培養周期在 3 — 5 年，因此導緻經常出現高薪互相挖牆腳的亂象，被動漲薪的情況普遍且不可控。
所以，現在據說也有一部分有技術能力的中國人去越南打工，工資水平參照國内，還沒那麽卷。
第二，越南綜合成本可能跟國内差不多，甚至略高一點。國際勞工組織（ILO）報告顯示，越南的制造業工人平均培訓時間比中國高出 30%，導緻初期運營成本顯著增加 ( Viettonkin ) 。根據《越南物流市場報告 2023》，越南的物流成本占 GDP 的比重爲 20% 左右，遠高于中國的 14% ( Vietnam Briefing ) 。這種高昂的物流成本增加了企業的運營負擔，迫使他們不得不加大在供應鏈管理上的投入。
2023 年，越南政府出台了一系列新的環保法規和能源政策，這使得企業的合規成本大幅上升。根據亞洲開發銀行（ADB）和麥肯錫的研究，這些政策的不确定性導緻了外資企業的運營成本增加了 5%-10%，對其長期投資規劃産生了負面影響 ( Vietnam Briefing ) 。
根據越南外商投資局 2023 年的數據，約 60% 的外資企業表示，他們的實際運營成本比最初預期高出 10%-20% ( Viettonkin ) 。
越南如今并不是什麽産業都接，什麽企業都要的。現在環保、科技含量高的企業被優先挑選，傳統的服裝加工等較簡單的産業開始被排斥，生産型外資企業投資越大他們反而越不要。而且，工廠的消防、環保要求也越來越多，若想符合越南政府的要求，在這些環節投入的資金并不低。
三年前，中企泉峰集團在越南建立了一個小型制造基地，以繞過從中國本土工廠向美國發貨的高達 25% 的關稅降低成本 。這家中國電動工具和戶外動力設備制造商有約三分之二的業務來自美國，越南新工廠年産量達 150 萬件。
泉峰集團負責人表示，" 總體而言，（在越南生産的）成本比中國高出約 7%"。越南的工具制造供應鏈與中國相比也較爲滞後，且每個省的投資規則都各不相同，這讓外國企業 " 隻能摸着石頭過河，走一步再看一步 "。
越南雖然 GDP 增長不錯，但通脹也一直比較吓人，最近兩年基本能達到 3.5%-4%，而今年 6 月的數據，CPI 同比增長 4.34%。所以說各類成本都在增加，原材料價格，工人工資都在上升，客觀上資源規模和供應鏈能力差，逐漸擠壓掉 " 搬去越南的優勢 "。
第三，企業仍然選擇越南的理由是低關稅和市場。中國工廠搬家去越南，我們把要素拆開，可以分爲兩種成本，第一種是制造成本，這個成本中，包含土地成本，人工成本，原材料或中間件的成本等。第二種是關稅優勢，就是美國從中國進口關稅高，從越南進口關稅低。
現在來看，第一種成本相比中國已經沒有明顯優勢了，而且已經出現了劣勢，甚至比中國制造成本高了 10-20%。能夠支撐中國企業去越南建廠的原因，也就是第二種：關稅優勢了。特朗普如果上台，按照他現在所說，會繼續增加進口關稅，貿易戰還要繼續加碼，現在看來特朗普大概率要對越南至少加征 10% 關稅，他要的是制造業回流而不是更多更低價商品。
再來說說越南市場問題，現在國内媒體一說就是越南人口結構更爲年輕，收入增長快消費市場相當于我們二十年前。人口更爲年輕不假，但是越南剛剛經曆房産泡沫，買房壓力并不小，東亞國家普通有的雞娃現象在這裏也有，留給消費市場的空間有多大并不好說。而且在過去二三十年，越南消費市場基本上由日韓品牌把持，他們已經形成了較爲完善的渠道和生态，中企殺入并不存在 " 嘎嘎亂殺 " 的情況。
但問題是目前低關稅和大市場的吸引力還在，如果不來往哪尋找這麽大的增量呢？就像印度市場大家都知道 " 印度賺錢印度花，一分别想帶回家 "，但每年仍然會有百億美元的外資湧入，因爲踏空錯過比虧損更可怕，虧損可以彌補，踏空幾乎不可能，這也是國内企業蜂擁而至的現實邏輯。
那麽，哪些企業會更有機會跑出來呢？
什麽樣的企業能在越南賺到錢01 長期紮根且做好本地化的企業才有機會
說到中企出海越南就不能不提到 TCL，1999 年，中國尚未加入 WTO，TCL 便已開始出海。越南是其邁向海外市場的第一站。
初期 TCL 面臨嚴重的水土不服。例如，首次出海，TCL 缺乏海外經營經驗和人力資源；同時由于尚未熟習當地市場，其難以把握當地政策。彼時，在胡志明、河内等越南大城市，索尼、夏普等日系品牌和三星、LG 等韓系品牌已經開展銷售，并通過推出新産品、降低成本等方式不斷争奪市場份額。TCL 在當地市場幾乎排不上号。
TCL 在越南市場虧損持續了 18 個月。這對當時在國内已經拿下電視市場第一的 TCL 而言，打擊頗大。董事長李東生也對媒體表示，過大的虧損曾使公司動搖是否退回國内，集團内部也一度引起争議。然而，彼時的 TCL 出海決心頗爲強烈，不退反進。在大城市難以突破之際，其越南團隊去往競争相對較小的邊緣城市。針對越南雷雨天氣多、家家戶戶都架設簡易室外天線、地形複雜多山林等特點，TCL 開發出具有防雷、接收性更強的電視産品。這才幫助 TCL 快速打開市場，在越南電視機市場占有一席之地。
僅在越南生産并銷售整機，不足以充分利用當地資源。TCL 已經足夠熟悉越南，其表示将在越南投資 LCD 面闆顯示模組、TV 與 Monitor 整機、物流倉儲服務以及相關的上遊供應鏈配套産業。成本或将進一步下放，TCL 在越南的布局日趨深入，2023 年其彩電在越南市場份額已經位居行業第二。
日韓品牌雖然在越南和東南亞市場表現較爲強勢，但并非沒有機會。他們在當地市場的産品更新周期較慢，針對性本地化産品不多。所以海爾選擇針對越南市場氣候炎熱、空調頻繁使用等特點，針對性推出了更節能和帶有殺菌功能的空調，幫助越南用戶降低了使用成本。去年，海爾旗下的 "AQUA" 獲得越南 "2023 十大最受歡迎知名品牌 " 獎，成爲唯一獲得大獎的中國企業。AQUA 洗衣機在越南占據第一銷量份額。
總結來說就是你在國内遇到的競争對手這裏也會有，甚至更多。不要抱有僥幸心理認爲越南或者東南亞市場都是未開發的市場，實際上可能是相反的。如果你在國内都沒做出一席之地，就不要指望來越南就能找到機會。
02 适合來的企業并不多
有 " 鏈主 " 要求過去的企業可以考慮過去，比如 TCL、蘋果、小米、海爾等。他們一般可以做到五到十年爲單位來規劃産能和投入，訂單問題不用過于擔心。
如果隻是單一大客戶要求你過去，指出不過去就沒有後續訂單，這種情況下要謹慎考慮。如果本身就有來自越南的多個長期客戶，那麽可以考慮去建設工廠或者找當地工廠合作項目。
來越南到底選擇北部還是南部，取決于客戶要求、供應鏈配套、關系資源等。目前中國工廠新設立的在北部相對較多，因爲物流相對便利，電力供應相對穩定。南部地區有一些三星的大工廠，開發更早商業環境更爲成熟。
去越南要首先搞清楚自己是來找生産基地再出口的，還是爲了越南本地市場而來，目标不同商業計劃和方向也大爲不同。
如果你是做跨境電商的，這裏當然不錯。但是越南對于電商并不鼓勵，越南的物流企業面臨諸多困難，主要由于土地租賃成本高昂、手續複雜，且沒有得到任何政策支持。因此，企業僅建設用于傳統生産和分銷的倉庫，很少爲電商企業建設标準化倉庫。所以大多數電商還是租用國内的邊境倉庫。
在越南市場剛剛大殺四方的一家爲 Shopee、Lazada 和 TikTok 提供服務的中國物流公司的跨境業務總監表示，賣家和電商平台都在租用邊境倉庫或在越南存貨的倉庫。
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剛剛在越南大殺四方的 Shein 和 Temu 接連在越南被叫停業務，有說是合規問題的，也有說是低價商品傾銷原因，但無論是哪一個跨境電商在不同地區就要遵守當地的法律和規則，這其中要交的學費不一定比國内少。
那麽去越南炒房會不會有機會？越南剛剛經曆一輪房産泡沫，去年河内某樓盤土拍價格甚至超過了深圳，瘋狂程度一點不比國内低。比如，越南胡志明市 2018-2019 年，房價漲了 40% 以上，但據當地房地産機構數據，截至 2023 年 8 月，越南新房售價，同比去年普跌 3-5%，二手房交易價格，同比普跌 10%-20%。過去，越南外國人投資最多的幾個城市，比如胡志明市、邊河市、龍安市、平陽市，二手房價格較去年同期下降了 37%。
東南亞新興市場其實都有這個問題，房地産容易暴漲暴跌市場不夠成熟，本地炒房團都沒搞明白的事，作爲外國人你又能有什麽信息優勢或者資源優勢呢？
這其中，也有人說是因爲越南的年輕人在鄉下普遍都有自己的房産，所以，對城市的房子剛需沒那麽高，如果真的想去投資，還真的需要實地考察一下。如果有想組團去的，首席明年可以組織一次，大家一起去看看越南。
該如何看待越南的未來
越南的未來一直是高熱度高争議的話題，爲經濟學家和各路财經博主津津樂道。筆者本不想說，但這個問題又是所有出海越南人必須考慮的問題，也是一個具有普适性思考的問題。如果你做的是 " 轉口貿易 "，那麽三五年内政策天翻地覆可能性極大，" 雙反政策 " 可能會延伸到諸多領域會繼續被卡脖子。
這不是危言聳聽，越南媒體 VnexPress 在 11 月 25 日報道稱，在外部和内部持續挑戰仍然給越南經濟增長前景蒙上陰影，特别是擔心特朗普歸位後美國通脹擡頭使得高利率保持得更長時間的背景下，包括支出緊縮導緻全球需求減少，越南經濟可能會出現明顯的停滞，經濟複蘇是否穩固仍是一個問題。
國際資本其實也并非越南市場不可。據報道，美國芯片制造商英特爾曾提議在越南投資 33 億美元，并要求該國提供 15% 的 " 現金支持 "，但後來決定将該項目轉移到波蘭。韓國 LG 化學公司也跳過越南，在印尼投資電池項目，此前該公司要求越南承擔 30% 的投資成本。該文件補充說，奧地利科技與系統技術股份公司（AT&S，簡稱奧特斯）在越南要求投資支持，在未得到滿足後，決定在馬來西亞進行投資。此外，韓國三星電子正将部分生産轉移到印度。
對此，越南中央經濟管理研究院前院長阮廷功表示，現在似乎是越南最艱難的時期。他警告稱，越南工業生産指數（IIP）缺乏穩定性，10 月份采購經理人指數低于 52，表明出現收縮，同時，退出越南市場的外國企業數量也在增加。據越南工商登記局在 11 月 25 日公布的統計顯示，截至今年 10 月，共有近 15.43 萬家企業退出越南市場，比去年同期增長 22.1%，相對而言，2018 年至 2022 年期間，每 4 家新公司就有 1 家退出市場，然而，從 2023 年到 2024 年 9 月，每有一個企業進入市場，就有兩個企業退出。
如果你做的是越南本地生意，那麽難度可能更大。所謂越南是二十年前的中國，隻不過是時光機理論的生搬硬套，孫正義曾經也認爲印度和東南亞市場是二十年前的中國，但沒過多久他就否定了這種說法并撤出了部分投資。
一個國家能否持續性上升，取決于自有産業的發展程度和穩定的經濟内循環。而越南是一個外資主導的國家，外資越強自有産業發展可能性越小。外資已投資到越南 21 個國民經濟行業中的 18 個。其中，加工制造業以投資總額近 171 億美元位居第一，占注冊總投資的 62.6%，同比下降 13.5%。房地産行業排名第二，投資總額約爲 52.3 億美元，占總注冊投資的 19.2%，爲去年同期的 2.38 倍。随後是電力生産和分配行業，總投資額接近 11.2 億美元，以及批發零售行業，總投資額近 10 億美元。其餘爲其他行業。
越南加入 WTO 後，（外資直接投資）FDI 占越南出口總額的比例逐年升高，本土企業的份額反而一路被壓縮。到了 2023 年，FDI 占比上升到了 74% 左右。而進一步拆分，可以看到在高技術産品比如手機、計算機、家電和電子零部件等領域，外資占了出口的 90% 以上。甚至在相對較低端的紡織和服裝領域，本土企業也沒能打敗外資（主要是中國企業），而隻有在水産這類農産品加工業的出口中，越南本土企業才壓倒外資。
而穩定的經濟内循環，需要國民經濟的基本行業保持一定的均衡化，不能有太短的短闆。在越南股市上占據融資份額最大的是地産和金融甚至超過 60%，外資也不太支持本地其他行業企業上市融資發展。
2023 年 8 月 15 日，一家越南新能源汽車公司 VinFast 在美國上市，市值最高沖到了 2000 億美元，可以說僅次于特斯拉和豐田，甚至傳聞要在美國花 15 億美元建廠幫助美國人擁有先進的電動車。而到了今年，這家千億美元汽車公司市值隻剩一百多億美元，在美建設工廠一再推遲，去年全年才交付 34855 輛汽車，就召回了近 6000 輛 VF5 汽車以更換組合開關，據說打開點火開關經常會出現熄滅的情況。
越南汽車品牌 VinFast 工廠
爲什麽這樣的一家汽車公司能獲得如此高的市值，如果你知道其背後站着越南首富那就不奇怪了。Vinfast 的母公司 Vingroup, 是越南的私營綜合企業集團，是越南規模最大的集團公司，涉足科技、工業、房地産開發、零售業、醫療保健、體育等多個行業。Vingroup 的前身是 1993 年在烏克蘭創立的脫水食品生産商 Technocom 公司，創始人範日旺是越南首個億萬富翁。截至 2023 年，範日旺也是越南首富。
可以說最賺錢最容易賺快錢的生意，都是他們在做。那麽還有什麽必要去投資生化環材去賺最基礎的辛苦錢呢？
最後通過一個段子我們來看看越南人的心态，有媒體問：" 越南正在大力吸引各種各樣的制造業進來，那麽越南有沒有自己的産業政策呢？"
越南精英人士斬釘截鐵地說：" 我們不需要産業政策，因爲我們有廣州！"
媒體很吃驚：" 什麽叫你們有廣州？"
" 我們生産時缺什麽東西到廣州去買就好了，不需要産業政策。"
參考資料
卷到越南的中國工廠 來源：出海潛望
越南建廠是否仍然具有成本優勢？來源：襄策合規
當越南不再便宜，還值得去投資嗎？來源：山海圖越南
中企出海發現成本沒那麽低 來源：南華早報
TCL 花 25 年闖入越南市場第一梯隊 來源：硬氪
越南的三星和比亞迪在哪裏 來源：飯統戴老闆
本文來自微信公衆号 " 首席商業評論 "（ID：CHReview），作者：做鏡觀天，36 氪經授權發布。
