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文 | 斑馬消費，作者 | 徐霁
2023 年，中國快遞業整體呈現出弱複蘇的局面；行業内部，擠壓式增長與局部性繁榮并存。
全年，中國快遞業務量 1320.7 億件，同比增長 19.4%。頭部公司中，申通成爲增長王；中通、圓通繼續苦念穩字訣；極兔重新尋找增長點；順豐和韻達則正在滑入危險的業務泥潭。
這背後的原因，是快遞行業的極緻内卷，其中最重要的表現形式之一，便是價格戰。
10 年前，快遞均價約爲 15.7 元；連年下降，特别是經曆 2019 年 -2021 年的價格戰後，下降至 9.5 元；2022 年有所恢複，沒想到 2023 年戰火重燃，平均價格來到 9.1 元，創下行業最低紀錄。
随着快遞行業的工具化特點越來越突出，極緻内卷恐怕短期内很難結束。2024 年的價格戰會如何發展？誰會成爲下一個被淘汰的品牌？誰能在接下來的出海與深化兩大突圍路徑中勝出？
冰火兩重天
1 月 22 日，國家郵政局公布了去年的快遞行業運行情況：業務量累計完成 1320.7 億件，同比增長 19.4%；快遞業務收入累計完成 12074.0 億元，同比增長 14.3%。
快遞業務量在 2022 年同比增長僅爲 2.1% 的基礎上，2023 年的增速仍然遠低于前幾年 30% 的整體水平，意味着市場正在逐步切換至存量時代。
頭部快遞公司，則是幾家歡喜幾家愁。
2023 年 12 月 29 日，中通快遞（02057.HK）的業務量就突破了 300 億件。粗略估算，去年的業務量增速至少達到了 23%。
圓通速遞（600233.SH）依然穩健，去年快遞業務量 212.4 億件，同比增長 21.31%，正式超越韻達股份，成爲快遞業務量 " 老二 "。
最意外的是申通快遞（002468.SZ）。作爲中國快遞行業的創始品牌之一，一度掉隊，業務量在頭部快遞公司中曾僅略優于順豐。阿裏巴巴掌舵，特别是納入菜鳥體系，公司立馬支棱了起來。
2023 年，申通業務量 175.07 億件，同比增長 35.21%，取代韻達成爲行業增長王——按照目前的趨勢，申通在業務量上直接取代韻達挺近行業前三，應該用不了太久。
順豐控股（002352.SZ）去年的快遞業務量爲 118.99 億件，同比增長 7.46%。如果說順豐的低增速是因爲去年 5 月剝離了低端加盟業務豐網速遞，那麽，韻達則是真正地陷入了業務危機。
去年全年，韻達股份業務量 188.54 億件，同比增長 7.07%。而且，這還是因爲公司在下半年突然打上了雞血。要知道，2023 年 1-7 月，韻達快遞業務量 99.75 億件，較上年同期少了 1.52 億件。如果下半年沿用上半年的劇本，恐怕就不止讓位于圓通這麽簡單了。
那麽，韻達股份（002120.SZ）突然湧起的洪荒之力來自哪裏？
價格戰繼續
韻達去年下半年業務量突然提升，申通快遞坐上火箭，其實都沒什麽新故事。答案隻有一個，價格戰。
市場對 2019 年 -2021 年那一輪價格戰記憶猶新。之後，雖然通達系短暫偃旗息鼓以求回血，但是，順豐和極兔這兩家另類，似乎從未放棄價格戰這把利器。
2022 年 -2023 年上半年，極兔速遞（01519.HK）中國業務的單票收入穩定在 0.34 美元左右，低于通達系此前的整體價格。2022 年 9 月份開始，穩定了一段時間的順豐快遞單票收入，再度進入下降區間。
爲了應對順豐的降維打擊和極兔速遞的步步蠶食，通達系再度倉皇應戰。
行業數據顯示，一進入 2023 年，快遞整體價格便進入急速下降區間；有着快遞業價格風向标之稱的義烏快遞單票價格，已經進入曆史低位。另外，去年中國市場快遞業務量增長了 19.4%，快遞收入隻增長了 14.3%，就很能說明這一趨勢。
以降價最爲兇猛的申通快遞爲例，2023 年 1 月，其單票收入 2.70 元，之後一路下降，最低值僅爲 2.10 元。全年，公司單票收入 2.23 元，同比下降了 11.33%。
另外，圓通速遞、韻達股份 2023 年的單票收入分别爲 2.41 元、2.37 元，分别同比下降了 6.87% 和 9.03%。
順豐控股去年的單票收入錄得增長，但這主要是因爲出售了豐網速遞這一低端加盟業務。如果剔除這一因素，順豐的降價幅度與圓通、韻達相當。
其實，快遞行業的所有人，都看到了價格戰的 " 吞噬性 "。大家又不得不主動或被動加入這場極緻内卷，最終陷入一個 " 零和博弈 " 的陷阱。
這場無休止的戰争，給快遞行業帶來了什麽？
快遞業再分化
上一輪價格戰，讓快遞行業苦不堪言，多家公司業績下滑，申通快遞巨虧，就連快遞業老大順豐控股都差點扛不住以緻季度性虧損。
日光之下，并無新事。同樣的故事，即将再次發生。
首當其沖的，當然是順豐控股。不僅快遞業務存在增長壓力，前幾年開辟的第二曲線供應鏈與國際業務，2023 年也同比下降了超過三成。
2023 年，順豐收入略有下降，不過，因爲出售豐網速遞獲得投資收益及減少業務拖累，預計業績能有所恢複。除此之外，實在難有亮點。
韻達股份，上半年以量換價，讓自己在業績層面回了血。下半年轉向以價換量，全年快遞業務收入同比下降 2.60%，業績也難言樂觀。
而且，按照目前的趨勢，順豐和韻達均陷入業務量與單票收入的兩難抉擇中，業績壓力将在 2024 年集中體現。
申通快遞 2023 年拿下快遞業務量和收入雙料增長王。然而，在【服務】、【增長】與【盈利】的不可能三角中，公司能否盈利，仍然是一個大問題。在去年的價格戰中，各大快遞公司的單票盈利均出現下滑，最激進的申通，2023 年 Q3 的單票淨利直接降到了 0 左右。
如果說申通選擇了服務與增長，那麽，極兔則選擇了提升品牌和謀求業績，增長便成爲問題。極兔速遞繼續加碼價格戰的空間有限，海外業務也未能分享拼多多 Temu 的紅利，至少從已披露的業績來看，陷入了跑不動的尴尬處境。
中通和圓通，一向是快遞行業的平衡大師。對價格戰快速反應、謹慎投入，謀求業務量與價格的相對均衡發展，同時提升内部的經營效率，維持收入和利潤的穩定增長。這其實是被動局面下的最佳策略。
沒了豐網的順豐，對業務量的渴求更甚，極兔也必須要在上市後穩住地位。所以，2023 年開始的這輪價格戰，到 2024 年會更加激烈。
市場對快遞闆塊的預期，已經體現到了股價之中。最近的 1 年時間，順豐控股、中通快遞、申通快遞股價縮水四成，圓通接近腰斬，京東物流（02618.HK）、韻達蒸發六成左右市值，隻有新股極兔速遞穩住了股價。
新一輪淘汰
短期來看，市場對于快遞行業的悲觀預期，過度反饋了。畢竟，這裏有一個十幾億人的大市場，電商滲透率仍在提升，去年電商 GMV 超過 15 萬億元，一年上千億個快遞包裹在路上飛奔……
隻不過，前幾年異軍突起的直播電商 GMV 增速開始下滑，國内電商市場徹底進入存量時代，随之崛起的快遞業務，也越來越接近于存量時代。而電商需求，對快遞這個配套産業更快速度、更好服務和更優化價格的追求永無止境。
所以，快遞業的内卷，仍然看不到解除的迹象。除非，優勝劣汰加速到來。
2016 年 -2017 年前後，四通一達和順豐控股先後在 A 股借殼上市或在美股 IPO，它們借助資本市場補充的彈藥擴張市場，讓天天、如風達、宅急送等快遞品牌消失于主流市場。從那之後，市場幾乎隻剩下四通一達、順豐、京東與郵政這幾個頭部快遞品牌。
2019 年的價格戰，巨頭們短兵相接，宣告快遞市場從大魚吃小魚階段，過渡至大魚吃大魚、快魚吃慢魚、群魚吃獨魚的時代，百世彙通率先出局，被外來者極兔速遞吞并。
國内快遞市場，下一個被收編的是誰？誰都不想成爲這個問題的答案。
怎麽辦？同樣的困境、猶豫與試探，更早地發生在電商、遊戲與短視頻等領域。探索出來的路徑，也幾乎是明确的，出海與深化。
對外，拓展海外市場。極兔在東南亞市場的崛起，其實就是通達系快遞模式在東南亞降維輸出的結果。對内，優化服務。比如順豐與京東 2B 的供應鏈服務，菜鳥 2C 的品質快遞業務。
而且，菜鳥等公司将兩大戰略方向結合，則是将中國快遞公司的競争力提升了一個維度，真正具備了挑戰 FedEx 聯邦快遞、UPS 優比速和 DHL 敦豪的戰略高度。
方向是明确的，出海、數字化、供應鏈服務、深度捆綁電商市場。順豐、京東物流、菜鳥、極兔速遞，以及中通、圓通、申通、韻達，你覺得，誰更有可能在這一輪零和博弈中勝出？
