老字号企業重現輝煌，并不容易，全聚德、狗不理、廣譽遠等一衆老字号，縱使十分努力，也沒能走出增長乏力的怪圈。
張小泉也一樣，張國标日前提前辭任，算是将公司推上資本市場後，體面地退居二線。對于接下帥印的張樟生來說，如何拯救式微的老字号？
提前換帥
時近年關，張小泉一則人事變動，再次讓這家刀剪老字号映入大衆視野。
12 月 23 日午間，公司公告，張國标辭任董事長、董事等所有職務，且在離任後不再擔任公司法定代表人。與此同時，公司董事、副總兼董秘汪永建也決定辭職。
這并不是一次稀松平常的人事變動。從公告披露的信息來看，張、汪二人的任期一直到 2024 年 5 月才結束。
二人提前 17 個月同時離開，究竟何故？公司沒有披露更多的信息，僅以 " 工作調整 " 一語帶過。
截至公告披露日，張國标通過張小泉集團間接持有公司 38.97% 股權，為公司實際控制人。汪永建通過杭州榮泉及中信證券 - 中信銀行 - 中信證券張小泉參與創業闆戰略配售集合資産管理計劃間接持有公司 1.50% 股權。
張小泉從完成股改，到收獲刀剪第一股的殊榮，張國标在其中發揮了一系列關鍵性作用。
張國标早年從事砂石建材貿易，後來通過富春控股重組張小泉集團。對公司來說，他是個打下基礎的關鍵人物，但沒能将公司帶上快車道。相反，公司上市之後業績疲态盡顯，尤其是今年 7 月曝出的拍蒜門事件，品牌形象大打折扣。他提前交出帥印，或許有着更深層次的考慮。
接下張國标帥印的不是别人，而是其兄弟張樟生。從 2018 年 5 月起，張樟生就任公司董事，與張國标、張新程父子，同為公司實控人。
截至目前，張樟生通過張小泉集團及杭州榮泉間接持有上市公司約 9.84% 股權。
救業績
做剪刀、賣剪刀，近 400 年來，張小泉一直從事最鋒利的生意。不過，置身現代資本市場，公司的高光時刻被定格在了上市當天，股價漲幅 4 倍多，其後就走進下行通道。同時，公司業績也面臨着嚴峻考驗。
在張國标時代，刀剪生意怎麼做得長久、如何重塑老字号的榮光，他的工作隻做了一半，張樟生接過帥印，肩上的擔子并不輕松。這幾年來，公司收入高速增長、淨利潤卻原地踏步，張國标難以高枕無憂。
2019 年至 2021 年，公司營業收入從 4.84 億元增至 7.60 億元，年增速從 18.03% 增至 32.81%，同期，歸母淨利潤增速則從 65.04% 降至 1.96%。今年前 3 個季度，歸母淨利潤連續負增長的趨勢未能遏住。
刀剪産品本屬于耐用消費品，更換周期長，決定了這樣的生意不太性感。
在上市前的招股書中，公司就已認識到行業的特殊性，認為老字号必須進行二次創業。
在刀剪傳統業務之外，公司在廚房、家居領域動了心思，推出了降糖電飯煲、超聲波餐具清洗器等産品。
張小泉突然跨界廚具廚電和家居五金業務，多少有點不倫不類。2021 年，公司廚具廚電、家居五金收入分别為 1.49 億元、0.79 億元，分别占公司收入的 19.56% 和 10.35%，公司收入大頭還得靠刀剪具産品業務，當年收入 5.26 億元，在公司收入中占比 69.22%。
受原材料價格上漲等因素影響，公司整體業務盈利水平逐年下行，毛利率從 2019 年的 41.21% 降至 2021 年的 38.60%，截至今年前三季度，進一步降至 36.12%。
何去何從？
張小泉跨界的領域不僅僅局限于廚具廚電、家居五金，還涉及化妝品批發零售，今年 4 月公司經營範圍新增食品銷售。
長期以來，國産刀剪具産品活躍在中低端市場，無論是張小泉，還是王麻子、陽江十八子，銷售價位普遍在百元區間，相較動辄幾千、上萬元的雙立人産品，相形見绌。
相比在研發上的吝啬投入，公司在銷售費用上支出相當豪爽，2019 年 -2021 年，銷售費用支出分别為 0.64 億元、0.83 億元、1.17 億元，占公司收入的 13.28%、14.50% 和 15.39%。今年前三季度，因為直銷模式占比提升、電商渠道獲客成本增加等因素，導緻銷售費用支出 1.17 億元，同比增長 61.61%。
巨額銷售費用砸出去，業績也沒能得到大幅改善，中小投資者紛紛選擇出逃。截至今年 9 月 30 日，股東人數僅剩 1.086 萬戶。去年上市當日，股東戶數為 4.043 萬戶。1 年時間，有近 3 萬戶股東離場。
和衆多老字号一樣，張小泉同樣陷入了一個怪圈。老字号發展的弊端，基本在這家企業上都可以找見，創新包袱重、開拓市場缺乏雄心、胡亂跨界等等，主業搞不好，副業難以得到資本市場認可，一把好牌打得稀爛。
