春節臨近，持股還是持币又是投資者面臨的兩難選擇，持股過節，需承擔很多難以預知的因素，而持币則擔心節後一旦反彈大漲而踏空，錯失 A 股開年的春季行情。也許，回顧曆史上春節前後 A 股的表現，能為投資者開拓一些思路。
// 今年春節 " 紅包 " 行情還有嗎？ //
近期 A 股市場震蕩走高，不少投資者想在節前落袋為安，但也有投資者擔心會錯過 " 紅包行情 "。曆史數據顯示，A 股在春節前後大概率會迎來 " 春節躁動 " 行情。
Wind 數據統計顯示，2003 年至 2022 年的 20 年間，春節前後 A 股大概率上漲，具體表現為：春節前 5 個交易日，上證指數平均上漲 1.72%，20 個年份中 16 個年份上漲；春節後 5 個交易日，上證指數平均上漲 1.32%，20 個年份中 16 個年份上漲；春節後 10 個交易日，上證指數平均上漲 1.64%，20 個年份中 14 個年份上漲。
// 春節前深市表現總體要強于滬市 //
Wind 數據進一步統計顯示，春節前 5 個交易日，深市表現總體要強于滬市。2003 年以來，" 春節效應 " 期間各主要指數節前一周平均漲跌幅來看，深證成指、創業闆指平均漲幅分别為 2.74% 和 2.49%，均高于上證指數的 1.78% 和上證 50 的 1.74%。
// 節後行業如何布局？機構觀點顯分歧 //
對于後市，公募基金将沿着哪些投資主線着手布局，對于行業賽道機會有何判斷？
嘉實基金成長風格投資總監歸凱表示，個人覺得投資最困難的階段已經過去，短期估值已經消化得非常充分。對于未來，仍充滿信心。站在目前時點，看好以下領域：
一個是以信創為代表的計算機行業。因為行業過去兩年調整非常充分，估值處于曆史極低水平。同時，中國整個國産替代的速度，我們預計在今年會開始加速。
第二個是高端的科研儀器。這個領域國内的進口替代空間巨大，這些行業對于國家的基礎科研影響巨大，重要性堪比芯片。
第三個看好的方向，是線下消費。随着消費場景放開，未來也會迎來普遍的基本面拐點。
其他，像軍工這些景氣比較穩定的行業，裡邊更多是從個股的角度去選。
中歐基金投資總監周蔚文認為，A 股市場整體資金淨流入量将有望得改善，市場也有望迎來更豐富多元的投資機會。這一方面是來源于資金在多資産中的選擇偏好，另一方面則是來源于實體經濟對股票市場的需要。
在他看來，有兩個方向值得關注：一是 " 錦上添花 " 行業，它們具有較大成長空間，如醫療養老、碳中和、戰略型科技産業等成長性行業在經過近兩年的擴産後，可能有一些新行業、新技術、細分行業還會有再融資的需求；二是 " 雪中送炭 " 行業，餐飲、酒店、旅遊、航空等疫情受損行業，在疫情恢複之後，可能會迎來需求的爆發增長，這也會需要再融資、再擴大産能，以帶來更好的利潤。
德邦基金認為配置方向可從兩個方面展開：一方面伴随疫情後工業生産、居民生活恢複正常化，并疊加 " 把促進恢複和擴大消費 " 的政策部署，消費闆塊有望得到修複；另一方面參考境外國家疫情防控放開後，醫療資源持續處于高負荷運行的狀态，醫用藥需求和政府對醫療的投入有望是貫穿未來幾年的主線，因此醫藥亦是 2023 年值得重視的方向。
平安基金提出關注四條投資主線：第一，受益于地産保交付的竣工鍊（地産、建材、廚電、白電）；第二，受益于基建繼續發力（建築）；第三，受益于防疫政策優化，消費需求複蘇（醫療器械與服務、餐飲旅遊、白酒、金融服務）；第四，下半年有望重啟的半導體上行周期（半導體、VR/AR、智能汽車）。
而大摩華鑫重點看好的三大投資主線包括：受益于疫情防控政策優化的消費複蘇、估值已回歸合理水平的高景氣成長闆塊以及地産相關産業鍊的修複機會。
