财聯社 11 月 27 日訊(編輯 卞純)随着高利率打擊美國企業,一波企業違約和破産潮可能會襲來。有專家警告稱,這可能會提高美國經濟衰退的可能性。
據标普全球(S&P Global)的數據,截至 9 月底,已有 516 家公司申請破産。這一數字已經超過了 2021 年和 2022 年的破産申請總數。
與此同時,美國企業債務違約率也在上升。根據标普全球的另一份報告,截至 10 月底,今年已有 127 家企業違約,比五年平均水平高出 13%。
惠譽評級(Fitch Ratings)預計,到今年年底,高收益債券的違約率将達到 4.5%-5%,是 2021 年所有高收益債券 0.7% 違約率的六倍多。
嘉信理财(Charles Schwab)董事兼固定收益策略師 Collin Martin 近日估計,與前幾年相比,2023 年一些公司的借貸成本增加了一倍或近兩倍,對企業資産負債表造成了沉重打擊。
根據洲際交易所美銀美國高收益指數(ICE BofA US High Yield Index)指數,10 月份低于投資級的公司債的有效收益率飙升至 9% 以上,上周交易在 8.5% 左右。
盡管近幾周債券收益率略有回落,但 10 年期美國國債收益率在 9 月份觸及 16 年高點,影響了整個經濟體的借貸成本。目前,10 年期國債收益率在 4.49% 左右交投。
" 當企業管理其資産負債表并尋求發行或再融資債務時,他們必須以比過去幾年高得多的收益率發行債券,這對他們的業績是一個很大的打擊。他們必須支付更多的利息,在營收已經放緩的環境下,這可能會影響他們的企業利潤,"Martin 表示。
他還指出,這對所謂的僵屍企業來說尤其困難,這些公司手頭沒有現金來償還債務。許多僵屍企業在超低利率環境中艱難生存下來,當借貸成本接近于零時,企業可以相對輕松地繼續進行債務展期和再融資。
經濟衰退又一股逆風
Martin 表示,到 2024 年,美國破産和債務違約的總數可能會激增。嘉信理财估計,到 2024 年第一季度末,美國的違約和破産數量可能會達到峰值。
眼下,美國經濟正面臨多重壓力,如消費者正在耗盡疫情期間積累的超額儲蓄,重啓學生貸款償還将給支出帶來壓力。企業違約和破産的增加可能會是将美國經濟推入衰退的又一股逆風。
瀕臨破産或背負沉重債務的公司可能會大幅裁員來恢複财務健康。這對資産價格也不利,特别是對高收益債券和銀行貸款,這也可能導緻股價下跌。
" 如果公司陷入困境,這應該對股價不利。如果你是一名投資者,而你的資産正在縮水,财富縮水效應可能會影響我們的消費習慣。資産縮水和支出減少的雙重力量……可能會導緻經濟放緩,"Martin 補充道。
高盛策略師此前也警告稱,美國企業即将撞上一堵巨大的債務牆,這些債務未來幾年内将到期。這可能會引發新一波裁員潮,從而動搖美國經濟。