未來 6 年間，TFM 要支付 8 億美元權益金，同時保證累計分紅 12 億美元。
7 月 18 日，洛陽钼業（證券代碼 603993.SH/03993.HK）發布公告，與剛果 ( 金 ) 國家礦業總公司（以下簡稱 "Gécamines"），就 TFM 權益金問題達成共識，最終簽訂《和解協議》。
根據協議，将在未來 6 年間，由 TFM 向 Gécamines 支付 8 億美元權益金，同時保證累計分紅 12 億美元。
洛陽钼業間接持有 TFM 銅钴礦 80% 權益，這也就是說，對于 TFM 的儲量而言，洛陽钼業以極具性價比的方式，最大程度保證了未來盈利預期。
01 主營礦山采掘和貿易，年入千億元
洛陽钼業屬于有色金屬礦采選業，從事基本金屬和稀有金屬的采、選、冶，主要爲礦山采掘和加工，以及礦産貿易業務。
目前，洛陽钼業主要業務分布于亞洲、非洲、南美洲、大洋洲和歐洲，是全球領先的鎢、钴、铌、钼生産商和重要的銅生産商，同時也是巴西領先的磷肥生産商。
整體來看，洛陽钼業基本金屬貿易業務位居全球前列，位居《2022 福布斯》全球上市公司 2000 強第 918 位，2022全球礦業公司 40 強（市值）排行榜第 20 位。
從業務上來看，洛陽钼業主要經營礦山采掘及加工業務、礦産貿易業務。其中就礦山采掘及加工業務而言，從國内來看，主要運營三道莊钼鎢礦區和合營企業所屬的上房溝钼鐵礦區，主要從事钼、鎢金屬的采選、冶煉、深加工、科研等，擁有采礦、選礦、冶煉、化工等上下遊一體化業務。
而在境外，在剛果 ( 金 ) 境内運營 TFM 銅钴礦和 KFM 銅钴礦，間接持有 TFM 銅钴礦 80% 權益；在巴西境内運營 CIL 磷礦和 NML 铌礦，間接持有巴西 CIL 磷礦業務 100% 權益；在澳大利亞境内運營 NPM 銅金礦，間接持有 NPM 銅金礦 80% 權益。
除了礦山采掘和加工業務，洛陽钼業還經營礦産貿易業務，2019 年 7 月并購全球第三大基本金屬貿易商 IXM。IXM 構建了全球化物流和倉儲體系，深耕礦産貿易行業，積累了豐富的經驗，構建有較強的行業壁壘。
2022 年，洛陽钼業堅持以價值創造爲導向，主要礦産品産量均超額完成年度任務目标，全年完成營業收入 1730 億元，實現歸母淨利潤超 60 億元，同比增長 19%。
02 多方達成共識，8 億美元和解
4 月 18 日，洛陽钼業與 Gécamines 達成共識，根據洛陽钼業發布的公告，洛陽钼業稱，在尊重曆史的前提下充分考慮雙方短期利益和長期發展的雙赢，經各方坦誠溝通、友好協商，洛陽钼業、TFM 和 Gécamines 簽署《和解協議》。
根據協議，各方進行約定多條事項，首先是和解金總額爲 8 億美元，要在 6 年内，直到 2028 年由 TFM 向 Gécamines 分期支付。其次是自今年起的項目現有服務器内，TFM 承諾将向 Gécamines 累計分配至少 12 億美元的股東分紅。
此外，各方在 TFM 未來再增儲權益金、運營管理等方面也達成了多項共識。在符合剛果 ( 金 ) 法律和公允定價條件下，Gécamines 享有項目 20% 分包權，并擁有按其股權比例 20% 對應的 TFM 産品的包銷權。
在關于剛果（金）TFM 銅钴礦公告中，洛陽钼業也表示，随着近年大宗商品價格上漲，剛果 ( 金 ) 各界希望礦業更好地推動經濟發展，創造更多就業，實現利益再平衡。
洛陽钼業與 Gécamines 将進一步加強合資夥伴關系，并将共同在新能源産業等領域拓展合作，緻力于促進剛果 ( 金 ) 經濟發展和民生福祉，爲中剛友好合作做出更大的貢獻。
與此同時，洛陽钼業認爲随着《和解協議》的順利推進，将進一步釋放 TFM 銅钴礦産能，有利于公司在強化主業、夯實國際礦業領先地位的同時持續增強盈利能力和核心競争力。
03 未來達成投産，業績增長可期
此次和解公告發布後，迅速引起業界關注，原因不難理解，無論是洛陽钼業也好，還是 TFM 也罷，在業内都有一定影響力。如前文所述，洛陽钼業是全球領先的鎢、钴、铌、钼生産商和重要的銅生産商。
而TFM 則是全球範圍内品位最高的銅、钴礦之一，有較大的資源開發潛力，其中钴産量約占世界钴産量的 14%，主要産品爲陰極銅和氫氧化钴。
就洛陽钼業而言，根據其發布的業績報告數據，目前洛陽钼業持有 TFM 銅钴礦 80% 股份，其餘 20% 由 Gécamines 所持有。從具體産量上看，TFM 銅和钴儲量均爲 277.5 萬噸，其中銅的品位爲 2.84，钴的品位爲 0.3。
與此相對應，銅金屬量爲 789.48 萬噸，钴金屬量爲 82.26 萬噸。也就是說，粗略計算在 TFM 達成投産後，預計洛陽钼業将實現新增銅年均産量約 20 萬噸，新增钴年均産量約 1.7 萬噸。
洛陽钼業是是全球重要的金屬生産商，其實力自然不容小觑，就連 " 甯王 " 和洛陽钼業也有深度合作，此前，洛陽钼業引入甯德時代入股，并成爲洛陽钼業第二大股東，原因正是洛陽钼業可觀的钴礦儲量，吸引了 " 甯王 " 的目光。
衆所周知，钴金屬是生産三元锂動力電池的重要材料，能延長電池壽命，是不可或缺的正極材料，盡管其在發展動力電池等産業中很重要，但相對鎳金屬等資源，钴金屬的資源儲備量卻相對匮乏，目前全球超過一半的钴産量出自剛果 ( 金 ) ，但因爲産地政局不穩，再加上儲量有限，導緻價格相對較高。
根據公開信息，TFM 混合礦預計将在今年下半年投産，建成後每年将新增銅金屬産能 20 萬噸、钴金屬量産能 1.7 萬噸。
僅從钴金屬來看，經過 5 月價格觸底後，進入 6 月後價格出現反彈，目前已經突破 30 萬元大關，也就是說，如果按每年 1.7 萬噸的産能來算，钴金屬就能實現超 50 億元收入。洛陽钼業間接持有 80% 權益，無論實際産能如何，長期來看都會提高洛陽钼業的總體實力。
本文來自微信公衆号" 億歐網 "（ID：i-yiou），作者：飛飛，36 氪經授權發布。
