文 | 半導體産業縱橫
在過去五天，比特币漲超 15%，價格再創新高。與比特币一同暴漲的還有馬斯克的身價。作爲特朗普最 " 激進 " 的支持者，特斯拉的股價在四個交易日内暴漲 39%，馬斯克的身價增加 700 億美元。
特朗普赢得美國總統大選以來，标普 500 和道指都到達了創紀錄高位。标普 500 指數突破 6,000 點、道指突破 44,000 點。Wilmington 信托首席投資官表示，标普 500 指數在未來兩個月可能攀升至 6,500 點左右。
美國股市在大選後，從不景氣變成了 " 喜氣洋洋 "。道瓊斯市場數據在 11 月 11 日創下自 1957 年以來最快達到 1,000 點漲幅裏程碑的紀錄。
特朗普上台似乎爲美國經濟注入了一針強心劑，但随着拜登任期進入倒計時，曾經轟轟烈烈的《芯片法案》已經進入了倒計時階段。不同芯片公司對于美國大選結果的态度也各有微妙。
代工兩巨頭，" 斷供 " 表忠心
全球最大晶圓代工廠台積電對于特朗普當選的最新回應爲：" 我們在美國的投資計劃保持不變 "，但并未詳細說明。台積電對于競選結果沒有過多回應，業内人士透露台積電已從本周開始停止向中國大陸出口先進制程芯片，并且對訂單進行審查以确定符合美國規定。而這一時點就在特朗普獲選後不久，此前特朗普曾表示 " 美國對中國台灣公司的補貼是一個壞主意，因爲中國台灣已經在芯片行業占據主導地位，犧牲了美國競争對手的利益。"台積電在這一時期加緊對中國大陸的訂單審查，用意不言自明。
作爲美國《芯片法案》最大的補貼對象之一，台積電計劃在亞利桑那州的 Fab 21 園區投資約 650 億美元，分三期建設晶圓廠。而台積電原本有望獲得美國《芯片法案》66 億美元的直接補貼、50 億美元貸款以及 25% 潛在投資稅。然而随着拜登即将卸任，台積電很有可能迎來美國的 " 空手套白狼 "。
另一家非美國本土代工廠三星電子，更直接地表明了對于特朗普上台的擔憂。三星電子表示将對特朗普第二屆政府的政策進行針對性應對。 由于尚未支付《芯片法案》補助，特朗普第二屆政府可以撤回。在政策不确定性較大的情況下，很難貿然進行大規模投資。
就在台積電斷供的新聞甚嚣塵上的時候，本周有消息指出三星晶圓代工業務也暫停了中國大陸的客戶 7nm 及以下先進制程代工服務。有分析指出 " 雖然美國目前尚未正式出台相關的限制規則，但是三星似乎也和台積電一樣收到了來自美國商務部的通知。即便美國商務部未向三星發函，三星出于‘規避風險’考慮也會跟進台積電的相關舉措。"
美國三巨頭：英特爾祝賀，英偉達與 AMD 沉默
作爲《芯片法案》的另一個重要補貼對象，英特爾 CEO 帕特 · 基辛格表示，英特爾期待與特朗普政府合作，推進美國在世界上的技術和制造業領導地位。而在競選期間，英特爾曾多次暗示《芯片法案》的補貼至今沒有到賬。帕特 · 基辛格公開表示 "《芯片法案》通過已經兩年多了。在此期間，我向美國制造業投資了 300 億美元，而我們從《芯片法案》中獲得的收益爲零。這花了太長時間，我們需要完成它。"
" 雷聲大雨點小 " 的《芯片法案》，或許快要耗盡英特爾的耐心。顯然，英特爾期待新總統上台後的新政策，來讓美國芯片制造更加偉大。
與英特爾不同，英偉達與 AMD 的 CEO 至今爲止都沒有對特朗普的獲勝表達态度。
黃仁勳曾經在特朗普第一次當選時，發表過自己的觀點：" 我的反應是，我們必須時刻記得，要帶領社會中所有人共同進步。這是人民的聲音。我很樂觀，美國政府将會繼續支持多樣化、擁有包容的心态，并且帶來希望，幫助我們不要忘記這個國家中的每一個地方都有一些人需要我們幫助。 我對選舉結果非常樂觀，這跟我自身傾向于擁有一個更自由化的政府的态度無關。我對政府的彈性很有信心。我們會找到一個過渡的辦法，也會找到一個向前的辦法。"
蘇姿豐對特朗普的态度幾乎無法在公開場合上找到。這樣明顯的回避，已經說明了兩家公司的 " 中立 "。
分析認爲，特朗普的獲勝對于這兩家公司是一個利好。與傾向于對人工智能發展進行更嚴格審查（包括簽署行政命令，制定人工智能公司的新報告規則）的拜登政府不同，特朗普的做法似乎完全是爲了減少繁文缛節并推動放松管制。
特朗普可能會在 AI 聯邦監管方面采取親商态度。特朗普說要将拜登發布的關于 AI 的行政命令廢除。這項行政命令包括監控 AI 模型的訓練和輸出等内容。這可能會緩解合規相關問題，加快科技公司和初創公司的創新，從而刺激對英偉達、AMD 和美光等公司銷售的人工智能基礎設施組件的需求。此外，由于人工智能數據中心消耗大量能源，特朗普擴大能源生産和增加化石燃料供應的努力可能會改善電力的供應和定價，這将是人工智能項目的另一個間接勝利。
英偉達和 AMD 的股價在過去五天都迎來了上漲，英偉達更是在最高點創下 3.6 萬億美元的美股新紀錄，兩家正處在人工智能浪潮上的公司，正在悶聲發大财。
《芯片法案》的最後時光
拜登政府在最後的兩個月裏試圖努力給《芯片法案》一個善終。
據報道，美國政府已經加緊與英特爾、台積電、三星電子和格芯等公司洽談《芯片法案》相關協議。美國商務部已根據《2022 芯片與科學法案》撥付 390 億美元補助金中的 90% 以上，但目前僅宣布了一項有約束力協議。據悉，台積電和格芯等企業已結束洽談，預計很快就會宣布最終的資金撥付結果。英特爾、三星電子和美光科技等公司則仍在商讨合同的部分實質性細節。
拜登的目标是在任期結束前完成芯片法案協議。目前芯片法案已公開的信息，據報道美國商務部最近知會國會撥款委員會，台積電等至少 3 家企業即将獲得根據 " 芯片法案 " 的最終補助。對此，台積電、格芯及美國商務部均拒絕置評。
回顧 2022 年 9 月《芯片法案》頒布以來，芯片行業對于此法案的态度從期待變成了失望。許多美國芯片行業人士表示，《芯片法案》帶來了相當多的負面影響。應用材料就被政府放了鴿子，應用材料公司原本計劃在加州矽谷斥資 40 億美元建設新的研發設施，但該計劃因得不到足夠的政府資金出現變故。" 我們不僅必須建設更多的國内芯片制造能力，還要保持和擴大在基礎技術研發領域的領先地位，因爲基礎技術決定了未來芯片的制造方式。"
除了對企業的影響，《芯片法案》的巨大預算影響了美國科研機構的經費。美國物理學會統計顯示 11 個機構的預算被削減，1 個機構預算持平。經費削減幅度普遍在個位數百分比，但削減幅度最大的機構是美國 " 國家科學基金會 "（National Science Foundation），年度預算減少了 8.2%；以及國防部基礎研究部門（Department of Defense's Basic Research），減幅 8.9%。
從全球的影響來看，《芯片法案》帶來了全球政府對于芯片行業的政策補貼競賽，歐洲、日本、韓國相繼推出本土的芯片行業補貼，并且加強了對半導體行業出口的管制，這直接影響了半導體行業全球化貿易的順利進行。
最諷刺的是，在《芯片法案》頒布後的 2023 年，台積電登上了全球半導體公司銷售額冠軍寶座，取代了 2022 年的冠軍英特爾。
故事仍在繼續
在特朗普的第一個任期，科技公司 CEO 對特朗普的态度并不好。2019 年的一項調查顯示八成的美國科技 CEO 對特朗普的全球外交感到尴尬。2024 年，許多美國本土科技公司 CEO 向特朗普獲勝表達了祝賀。微軟 CEO 薩蒂亞 · 納德拉、亞馬遜創始人傑夫 · 貝佐斯、OpenAI 公司 CEO 薩姆 · 奧爾特曼、蘋果 CEO 蒂姆 · 庫克、谷歌 CEO 桑達爾 · 皮查伊、Meta 創始人 CEO 馬克 · 紮克伯格在内的科技公司高管都表示，期待與特朗普政府合作。值得一提的是，2021 年，Meta、YouTube、Twitter 都曾經對特朗普的社交賬号禁言過，顯然對于 Meta 和谷歌來說，是時候修複與這位 " 前總統 " 的關系了。
美國公司态度的改變或許來自一種 " 确定性 "。雖然特朗普已提到對來自中國的商品加征 60% 或更高的關稅，以及對所有進口商品加征 10% 至 20% 的關稅。但在經曆了特朗普的第一個總統任期後，許多大公司已經有了一套應對關稅問題的方法。
與此同時，中國股市上半導體闆塊 AI 相關概念股也有所上漲。
又四年，這一次誰能 " 再次偉大 "？
