今日收盤，滬指報 2756.34 點，跌 2.68%；深成指報 8479.55 點，跌 3.50%；創指報 1666.88 點，跌 2.83%。兩市成交額 7941 億元，較上一交易日放量 1275 億元，近 5200 隻個股下跌。今日，北上資金淨流入 20.53 億元、淨買入 10.48 億。
今日三大指數跳空低開，尾盤加速下跌創出新低，對于今日走勢，可以關注下面幾點：
1、今日三大指數下跌過程中出現了大幅放量，可能跟雪球産品的爆倉有關，同時恐慌盤也出現了加速出逃。放量一方面可以減少後續抛盤壓力，另一方面資金也可以吃到更多籌碼；
2、今日滬深 300ETF 繼續放量，華泰柏瑞滬深 300ETF、易方達滬深 300ETF、華夏滬深 300ETF、嘉實滬深 300ETF 今日成交額超 370 億；
3、今日早盤期間公布的 1 年期和 5 年期 LPR 未下調，市場降息預期落空。不過 LPR 是在 MLF 的基礎上加點形成的，上周一一年期 MLF 利率未做調整，市場基本已經 price in 了 LPR 不會下降的預期，因此對于指數影響不會太大，但是對于情緒預期影響會比較大；
4、據報道，2024 年北京 GDP 增速目标仍爲 5% 左右，并沒有超預期，可能引起市場對于财政政策力度的擔心；
5、今日市場少有的積極變化是甯德時代收盤逆勢上漲了 0.49%，同時尾盤北上出現了小幅淨買入。
市場放量下跌，伴随恐慌盤釋放，是加速趕底的信息，本周可能會有反彈，但是短期右側确認依舊要等實質性利好政策的出台，中長期的反轉依舊要滿足 " 宏觀數據拐點 + 美聯儲開始降息 " 的條件。
明日關注：
1、北上能否持續流入；
2、證券闆塊能否出現護盤。
大盤綜述
1 月 22 日，大盤全天低開低走，三大指數均跌超 2%，滬指再創調整新低。截至收盤，滬指報 2756.34 點，跌 2.68%，成交額爲 3600 億元（上一交易日成交額爲 2967 億元）；深成指報 8479.55 點，跌 3.50%，成交額爲 4341 億元（上一交易日成交額爲 3699 億元）；創指報 1666.88 點，跌 2.83%，成交額爲 1747 億元（上一交易日成交額爲 1485 億元）。兩市成交額 7941 億元，較上一交易日放量 1275 億元，近 5200 股下跌。
資金流方面，北上資金淨流入 20.53 億元、淨買入 10.48 億元，其中滬股通淨流入 12.81 億元、淨買入 7.39 億元；深股通淨流入 7.72 億元、淨買入 3.09 億元。
滬深兩市主力資金共流出 499.08 億元。其中，超大單淨流出 222.98 億元，大單淨流出 276.10 億元，中單淨流入 79.60 億元，小單淨流入 419.47 億元。
闆塊方面：
今日兩市行業、概念闆塊全線飄綠。銀行、保險、珠寶首飾闆塊和券商概念股相對抗跌。
銀行、保險闆塊，齊魯銀行、招商銀行、蘇州銀行、中國銀行、興業銀行和中國平安均收漲。券商概念股中，國盛金控、信達證券、湘财股份漲幅居前。
珠寶首飾闆塊，萃華珠寶漲停，特力 A 收漲 0.29%。
" 華字輩 " 概念股繼續活躍，深中華 A10 連闆，華升股份、華瓷股份、華鼎股份漲停。
下跌方面，遊戲、裝修裝飾和電子化學品闆塊下挫，熔鹽儲能、數字水印和民爆概念走弱。
遊戲闆塊持續下探，遊族網絡跌停，盛天網絡、巨人網絡、冰川網絡和電魂網絡跌超 8%。
裝修裝飾闆塊，西大門、美芝股份跌停，美之高跌 11.85%，龍竹科技、洪濤股份跌超 9%，羅曼股份、雅藝科技、夢天家居等跌超 8%。
電子化學品闆塊，西隴科學跌停，安集科技、瑞聯新材、光華科技和格林達、景瑞電材跌超 7%。
熔鹽儲能概念股走低，東華科技跌停，迪爾化工跌 10.21%，東方電熱、冰輪環境、西子潔能等跌超 7%。
數字水印概念股中，吉大正元跌停，亞信安全跌近 13%，證通電子、科藍軟件跌超 9%；民爆概念股中，國泰集團跌停，凱龍股份、壺化股份跌超 8%。
行情分析
整體來看：國盛證券指出，技術面看，滬指當前處于所有均線下方，是否見底仍有待确認，如向上反彈，則短期 2930 點屬于重要阻力位。總體看，兩市指數弱勢結構未改，上周四雖有主力資金護盤維護權重，但更多的是一種托而不舉的形态，指數仍需時間磨底，短期或存在超跌博弈機會，但或都需要以快進快出爲主，因此，在指數未出現明顯轉強信号之前仍需謹慎防守，耐心等待行情轉暖再積極做多。
興業證券：展望後市，技術面指标的信号暫時以謹慎樂觀爲主，但模型對部分指數發出看多信号。具體來說，模型對中證 500 和中證 1000 指數均發出看多信号，其短期和中期上漲概率均處于相對合理高位。同樣，模型對萬得全 A 指數發出看多信号。整體上看，模型對大盤指數相對謹慎，對中小盤指數發出積極看多信号。後市或出現相對分化的走勢，中小盤或率先反彈。
中信證券指出，開年市場在無差别調整後，當前正處于循環連鎖負反饋的臨界點，類 " 平準 " 資金已開始持續發力，托底作用明顯；多方面共同作用下，市場将進入月度級别的反彈交易窗口期，仍将呈現交易型資金行爲主導的特征，建議重點關注科技、醫藥、新能源闆塊的優質藍籌。
海通證券認爲，當前 A 股市場估值、資産比價指标已處在曆史底部，各大指數調整時空也均已顯著，且内外部政策環境逐步改善下基本面、資金面後續也有望出現積極變化，往後看市場有望逐漸走出底部。行業配置上，随着穩增長、防風險政策加碼，大金融或有階段性表現。中期白馬成長或将占優，關注電子相關硬科技以及醫藥：一是以電子爲代表的硬科技制造，二是醫藥。
從代表闆塊走勢來看：
▍銀行、券商闆塊：
信達證券認爲，銀行股低估值高股息特征鮮明，收益相對穩定，而且曆史上銀行股行情往往啓動于預期修複的拐點，當前政策面利好持續落地；政策加碼有望扭轉經濟預期，利好銀行基本面修複；美聯儲降息預期升溫、我國推動中長期資金入市、銀行股倉位低且防禦性高，獲得資金增配可期；息差壓力和風險擾動在估值中已有體現，銀行闆塊具備較好的配置價值。
廣發證券認爲，市場底部振幅擴大，保險仍是主要增量資金來源，市場情緒扭轉前，繼續看好銀行闆塊的超額收益。近期個别區域行被險資舉牌，同時優質區域行進入快報披露，受益于債市同比貢獻，23Q4 區域行營收可能好于市場預期，銀行行情繼續擴散，建議關注前期調整較多、資産質量優異、内生資本可持續的股份行和區域行。
财信證券研報指出，據央行發布的 12 月金融統計數據，人民币貸款餘額 237.59 萬億元，同比增長 10.6%。12 月人民币貸款增加 1.17 萬億元，同比少增 2401 億元。人民币存款增加 868 億元，同比少增 6402 億元。12 月金融數據總量符合預期，但低于季節性，結構也未改善，内生性需求不足問題仍突出。12 月居民存款減少帶動 M2 增速下行，主因 2022 年債市波動、理财贖回潮導緻的高基數，絕對規模來看居民存款偏好仍然較強。下階段繼續關注 PSL 對信貸的撬動作用及 2024 年一季度的信貸投放情況，" 寬信用 " 基調對市場風險偏好及預期将有較大影響。當前銀行闆塊估值處于低位，經過房地城投風險暴露、存量房貸利率調整後，闆塊潛在利空減少，估值已充分反映悲觀預期，下行風險小，安全邊際足。
▍保險：
開源證券表示，近期保險股超額下跌主要受資産端、負債端和政策端擔憂影響，目前上市險企估值位于曆史底部位置，或充分反映市場悲觀預期，" 開門紅 " 超預期有望明顯緩解負債端擔憂，經濟複蘇利好資産端改善，繼續看好闆塊左側機會。
從此前 2023 年險企收官情況看，開源證券研究認爲，此前透支的需求已有明顯恢複，養老、儲蓄需求仍然旺盛，疊加供給端個險轉型見效和銀保以量補價的驅動，供需兩端有望支撐 2024 年一季度 NBV（賬面淨值）超預期。
華福證券分析師表示，未來随着分紅等産品銷售起量，權益市場回暖，長期利差損風險将進一步降低。當前，上市險企估值處于探底複蘇階段。伴随新一輪增長周期的開始，中國上市險企估值将逐漸回歸合理區間。
▍遊戲：
中航證券指出，當前處于短劇和真人互動遊戲發展的前期階段，優質的 IP 資源、多元的分發渠道和成熟的運營體系或成爲制勝關鍵。當下時點，多家公司均處于布局初期或計劃布局的階段，已經布局或具備 IP、渠道、運營優勢計劃布局的公司将率先受益。
光大證券研報稱，展望後續《網絡遊戲管理辦法》正式稿出台，監管層對于國内遊戲市場變現的規範化、對遊戲出海的積極鼓勵有望進一步得到明确。政策支持下海外市場将持續成爲遊戲行業發展擴張的重要方向，後續随着對海外各細分市場的滲透，出海空間仍大。考慮遊戲闆塊深調，已較爲充分地反映悲觀預期，估值整體較低，建議關注海外收入占比高、持續有研發新品和海外産品發行能力強的遊戲公司。
銀河證券認爲，AI 将持續賦能降本增效。算力方面，在 ChatGPT 持續滲透背景下，AIGC 領域軟硬件結合的飛輪效應逐漸形成；内容方面，AIGC 正深入滲透進遊戲開發各環節，在遊戲資産生成，内容更新優化和遊戲運營及管理等各個領域的應用正快速落地，《中國遊戲産業 AIGC 發展前景報告》顯示，超六成頭部國内遊戲企業明确 AIGC 布局。疊加行業内公司新産品周期穩步開啓，後續将持續創造業績，遊戲行業後續有望開啓新一輪的增長。
消息方面
1、1 月貸款市場報價利率 ( LPR ) 出爐，一年期 LPR 報 3.45%，五年期 LPR 報 4.2%，均與上月持平。（利空市場情緒）
2、華爲與東風汽車集團旗下的電動汽車品牌岚圖正式簽署戰略合作協議。雙方将根據各自領域優勢，圍繞用戶需求共同打造智能出行體驗。通過合作車型在多領域創新探索，加速智能化技術大規模商業化落地。簽約現場，雙方圍繞智能網聯汽車發展趨勢進行了深入交流，雙方将充分發揮各自優勢，共同推動汽車工業的高質量發展。（利好華爲汽車概念）
3、1 月 22 日舉行國務院政策例行吹風會，介紹《關于發展銀發經濟增進老年人福祉的意見》有關情況。國家發改委社會發展司司長劉明在會上表示，《意見》于 1 月 5 日國務院常務會議審議通過，近日正式以國辦名義印發實施，是新時代推動銀發經濟發展的綱領性文件。意見》具體提出了 4 個方面 26 項舉措。其中，四個方面分别指，一是發展民生事業，解決急難愁盼；二是擴大産品供給，提升質量水平；三是聚焦多樣化需求，培育潛力産業；四是強化要素保障，切實把實事辦好。（利好養老闆塊）
4、中國信通院 1 月 22 日發布數據，2023 年 1-12 月，國内市場手機總體出貨量累計 2.89 億部，同比增長 6.5%，其中，5G 手機出貨量 2.40 億部，同比增長 11.9%，占同期手機出貨量的 82.8%。2023 年 12 月，國内市場手機出貨量 2827.5 萬部，同比增長 1.5%，其中，5G 手機 2420.0 萬部，同比增長 4.2%，占同期手機出貨量的 85.6%。（利好消費電子闆塊）
5、1 月 22 日消息，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《浦東新區綜合改革試點實施方案 ( 2023-2027 年 ) 》。《方案》提出，促進金融支持科技創新。完善資本市場對科技企業上市融資、并購重組等制度安排，研究适時推出科創闆期權産品，爲跨境技術交易提供本外币結算等金融服務便利。鼓勵發展創業投資，支持和引導民間資本以市場化方式參與發起設立創業投資基金、股權投資基金，培育天使投資人群體。（利好市場情緒）
6、1 月 22 日消息，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《浦東新區綜合改革試點實施方案（2023-2027 年）》。《方案》提出，實施全球資産管理夥伴計劃。在貿易結算、電商支付、碳交易、綠色電力交易等領域試點使用數字人民币，規範拓展數字人民币在财政資金使用中的應用場景。支持總部機構發展離岸經貿業務。（利好數字人民币概念）
