每經評論員 胥帥
A 股上市公司逐步進入業績披露季，幾家歡喜幾家愁，業績再不好也需 " 見公婆 "。從目前的業績預告看，有上市公司将業績不好、經營乏力的原因歸結于疫情。
比如，某上市公司去年巨虧超 10 億元，公司認為是受新冠疫情、房地産市場下行等因素影響。有上市公司業績 " 變臉 "，将下修業績歸因于受新冠疫情影響、俄烏沖突等。還有上市公司認為疫情導緻客流量減少，影響了門店銷售量。
對确實受疫情影響的上市公司，投資者應給予更多的理解和寬容。去年，每一個人都能對新冠疫情造成的影響感同身受。對那些極度依賴于線下門店的消費企業，疫情帶來的殺傷力确實巨大。但另外的一部分上市公司，則是把疫情當成了業績下滑的 " 背鍋俠 "。
比如，某公司主營業務是消費電子分銷，相較于疫情，芯片半導體行業周期對業績的影響明顯更大。即便是受疫情影響，但這一影響因素貫穿去年大半年，已在前三季度業績中有所反映，第四季度并沒有出現影響業績的突然變量，然而公司仍将業績修正理由指向疫情，甚至還有其他更宏觀的國際國内經濟形勢。
在筆者看來，把疫情當 " 背鍋俠 "，等同于将公司自身經營不善、管理者的周期錯判、不合理内部治理機制等自身因素統統歸咎于外部因素。
這種避重就輕的信息披露對投資者并不公平。相比外部的 " 幺蛾子 " 因素，公司的 " 内功 " 才是投資者評估上市公司價值的标準。将内部因素簡化為外部因素，這很容易影響投資者對準确信息的價值判斷。
去年，" 甩鍋 " 疫情的招式就在年報業績預告披露期運用得屢試不爽。因為投資者的核查成本高，真假信息難辨，投資者還是願意相信自己投資的上市公司和管理層。但可一不可再，如果隻是簡單 " 甩鍋 "，最終隻能造成投資者對上市公司的不信任。
筆者建議在業績預告披露期，通過三方面措施防止上市公司将爆雷原因 " 甩鍋 " 給疫情。
第一，對于上市公司的 " 甩鍋 " 行為，交易所和地方監管局應當加大問詢力度和穿透監管力度。特别是業績巨額虧損以及業績大幅修正這兩種情形，通過監管問詢核實信息披露的真實性。對于故意避重就輕，原因披露失真的公司，應采取口頭警告、通報批評、記入誠信檔案等多重措施予以懲戒。
第二，前置審計機構進場時機，業績預告可适當要求審計機構披露口徑和信息核實。通常的業績預告中，上市公司都會強調财務數據未經審計機構審計。1 月和 2 月已是各大審計機構進場的常規時間，關鍵可查實的審計結果不一定要等到年報披露日才進行。遇到突然的業績 " 變臉 "，審計機構可同時查看底稿，成為業績預告的第二重 " 把關人 "。
第三，強化事後監管和追責力度，強化上市公司進一步論證受疫情影響的細節。特别是有在建工程的上市公司，擅長利用疫情理由進行财務 " 洗澡 "，對在建工程進行一次性大額計提減值準備。但在建工程的信息披露和審計報告一般都隻是在年報中完整呈現，與業績預告相比有滞後性。這就需要事後監管和追責，不能業績預告一披露了之，不能隻披露沒有論據支撐的原因，更不能讓 " 甩鍋 " 成為任性的理由。
每日經濟新聞
