文 | 劉振濤
編輯 | 德小強
成立 20 年的老牌公募銀河基金旗下又有一隻基金清盤了！
12 月 26 日晚間，銀河基金發布公告稱，基金份額持有人大會通過了關于終止銀河鴻利靈活配置混合基金（下稱 " 銀河鴻利基金 "）運作的議案。12 月 27 日，為銀河鴻利基金最後一個交易日，12 月 28 日起，該基金正式進入清算程序。
據了解，銀河鴻利基金是銀河基金 2022 年以來清盤的第四隻基金。此前，12 月 10 日，銀河久益回報 6 個月定開基金終止運作開始清算；11 月 23 日，銀河中債 1-3 年國開行基金終止運作開始清算；11 月 2 日，銀河旺利基金終止運作開始清算。
資料顯示，銀河鴻利基金成立于 2015 年 6 月 19 日，成立時募集金額為 6.315 億元。然而僅過了三個月，2015 年三季度，該基金剩餘份額為 3.1 億份，被基民贖回了 3 億多份，資産規模也縮減了一半，剩餘僅 3 億多。
為了擴大基金規模，銀河鴻利基金在 2015 年 11 月 16 日增設了銀河鴻利基金 I 份額。
基金 I 份額似乎是為機構投資者而設立的，數據顯示，在銀河鴻利基金 I 份額設立不久，機構投資者購買了 28 億份，基金 I 份從始至終都是機構投資者 100% 持有。
機構投資者的大量購買使得銀河鴻利基金規模大增。2015 年基金年報顯示，該基金在 2015 年末，基金總份額達到了 30.11 億份，基金資産規模也擴大到了 30.22 億元。
随着時間的推移，機構投資者開始不斷減持銀河鴻利基金 I 份額。在 2020 年末時，機構投資者清倉完了基金 I 份額。銀河鴻利基金 I 份額已經沒有了資産，幾乎處于暫停狀态。
機構投資者減持的同時，基民個人投資者也在不斷減持。銀河鴻利基金 A 份額 100% 都是基民個人持有，在 2020 年末時，基金 A 份額被基民個人不斷減持得隻剩餘 600 多萬份，資産規模也僅 600 多萬元。
在 2020 年年報中，銀河基金也表示，銀河鴻利基金已經連續 60 個工作日淨資産低于 5000 萬元，觸及清盤條件，公司已經向證監會提交了解決方案。
盡管銀河基金提交了解決方案，并且後面也給銀河鴻利基金增加了基金銷售渠道，但是基金規模始終無法擴大，最終不得不召開基金持有人大會，而商議基金終止運作的議案。
基民和機構投資者不停減持該基金的原因可能跟業績有關。數據顯示，截至 2022 年 12 月 27 日，銀河鴻利基金成立 7 年以來累計漲幅為 22.8%，年化收益僅 2.76%。
如果從整年份基金業績表現來看，銀河鴻利基金的業績過于平穩，牛市不牛。從數據可以看到，在 2019 年 -2020 年市場大牛市的時候，銀河鴻利的收益分别是 7.61%、4.99%。
過于平穩的業績使得投資有更多選擇，去購買别的基金追求更高的收益，因而不斷減持銀河鴻利基金，進而導緻基金資産減少，逐步走向清盤。
值得注意的是，銀河鴻利基金 7 年以來業績表現一般背後也反映了銀河基金 20 年來公司發展的情況。
銀河基金成立于 2002 年 6 月 14 日，距今已成立 20 年時間。20 年時間裡，銀河基金的管理層變動頻繁，特别是總經理一職，已經更換了多次。
其中，劉立達在 2016 年 2 月至 2017 年 12 月擔任銀河基金總經理後，曾兩次代任總經理。于東升是任職時長最短的總經理，僅在任 9 個月。其他諸如高見、範永武、劉立達、熊金科的任期都隻有一年多時間。
公司管理層特别是總經理近 10 年來變動頻繁，可能導緻公司的發展戰略等不能持續，進而導緻了銀河基金規模一直發展緩慢，徘徊不前。
天天基金網數據顯示，截至 2022 年三季度末，20 年時間，銀河基金公募管理規模 1081.01 億元。2020 年二季度末，銀河基金規模就進入了千億規模，如今 2 年多時間過去了，銀河基金規模還徘徊在千億出頭，沒有大的進展。
公募基金市場競争比較激烈，" 逆水行舟，不進則退。" 銀河基金管理規模在 " 原地不停徘徊 "，被許多比它晚成立的基金公司所超越。比如 2003 年 8 月成立的廣發基金公募管理規模已突破 13000 億。
随着銀河基金近年來規模原地徘徊，其規模行業排名也有所下滑。據 wind 數據，在 2020 年末，銀河基金按照規模行業排名位居第 39 位，到 2021 年末後退至 44 位。如今，銀河基金規模排名在 50 位，規模行業排名不斷下滑。
綜合來看，作為一家成立 20 年的老牌公募，銀河基金管理層不算穩定，變動頻繁，進而影響了公司整體發展，公司 20 年時間，規模在千億出頭徘徊。在後市的發展中，銀河基金需要更加努力，否則可能被更多的後起之秀所超越。
對于銀河基金年内 4 隻基金清盤，以及 20 年時間規模發展情況，你怎麼看？
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