從 4 月 8 日開始，公募基金 2023 年一季度報告開始披露，從已公布的情況來看，諸多債券型基金在一季度實現了淨值的快速增長，但從市場資金的選擇來看，仍多見 " 贖多買少 " 的情況，且一季度内的債券基金發行慘淡，新發基金數量較此前一個季度銳減超 50%。
有分析指出，債券型基金的規模增長速度降幅明顯，既有來自債券價格震蕩下跌的壓力，更有來自當前權益投資賺錢效應的吸引及分流。
一季度債基淨值普遍快速 " 回血 "
4 月 8 日起，公募基金 2023 年一季度報告開始披露，蜂巢、中銀基金旗下多隻債券型基金首發。去年第四季度，債券市場震蕩反複，波及債券類基金淨值，不過從首發基金業績表現來看，多已收複此前回撤。
以中銀榮享債券爲例，Wind 統計顯示，去年第四季度内，基金淨值從 10 月底開始下跌，到 12 月上旬，淨值跌超 0.63%，相當于跌去從去年 7 月 27 日到 10 月底近三個月的淨值漲幅。不過，随着債市企穩及時間的推移，中銀榮享今年一季度淨值漲幅達到 0.29%，且截至 3 月 31 日，單位淨值已達 1.0107 元 / 份，創出曆史新高。
類似的情況也如蜂巢添幂中短債，盡管此前債市風波中最具穩健的債券資産就是中短債，但就基金組合收益情況來看，蜂巢添幂淨值也在去年 11 月初到 12 月中旬期間出現明顯回撤，Wind 統計顯示，從去年 11 月 11 日到 12 月 15 日期間，A 類份額淨值下跌達到 1.26%，近乎此前 132 個自然日的累計淨值漲幅，好在從去年 12 月下旬開始淨值上漲，今年一季度，蜂巢添幂 A、C 淨值分别上漲 1.78%、1.69%，也在回補此前淨值回撤的基礎上，單位淨值再創新高。
除了上述兩例，已披露的其他債券基金也都出現類似情況，單位淨值從去年 12 月下旬前後開始上漲，到今年一季度末收複此前回撤再創新高。
值得注意的是，從收複回撤的速率來看，諸多基金都用時不到一個季度就已實現，相較于對應基金同等淨值漲幅所需要的天數來看，明顯縮短了時間。對此，有基金經理表示，各類型債基總體收益下跌後收複的時間比之前短，大概率是在調整的底部加了倉，特别是信用債的配置是加倉的重點方向。
中銀基金基金經理白潔在其管理的基金一季報中也多次表示，一季度債市各品種漲跌不一，策略上，保持合适的久期和杠杆比例，積極參與波段投資機會，重點配置短期限的利率債和高等級信用債。
蜂巢基金基金經理廖新昌也在一季報中表示，因年初判斷理财贖回壓力已經過去，信用債有較大配置價值，因此維持了較高的信用債倉位，一季度取得較高收益。
基金份額季内仍多見 " 贖多買少 "
從前述基金經理的總結中可見，越來越多的業内人士開始對去年四季度出現的理财贖回壓力出清表示認同，但從已披露的基金份額變動來看，即便是淨值已在加速上漲，但投資者中依然是 " 贖多買少 "。
記者統計了目前已公布季報的 5 隻債券基金（不含定開類及貨币基金）的份額變動情況，結果發現，有 3 隻基金總份額在季末對比季初發生規模萎縮，期内基金總贖回份額數量仍然高于總申購份額。
以中銀中債 1-3 年期農發行債券爲例，一季報顯示，期末總份額達 17.64 億份，期初則在 23.70 億份；同樣出現下滑的還有中銀臻享、中銀榮享，其中，中銀榮享季内淨贖回 13.56 億份，數量最多。
說明：部分一季報債基份額統計 來源：基金一季報
蜂巢添幂、中銀穩彙短債則在季内實現份額增長，但統計結果顯示，中銀穩彙短債報告期内出現單一投資者持有基金份額比例超過 20% 的情況，該機構截至 3 月 31 日已持有基金份額占比達到 24.2025%。基金公司亦在備注中加入風險提示，指明持有基金份額比例達到或超過 20% 的投資者可能存在的大額贖回導緻基金份額淨值波動的風險等。
但從另一個側面也能看出，一季度債券基金依然不是市場投資理财資金主流的去向。事實上，今年一季度内，債券基金的發行出現 " 斷崖式 " 下跌，Wind 統計顯示，今年 1 到 3 月份的債券型基金統計所有份額也隻有 65 隻，數據環比減少超過 50%。
招商銀行公開指出，在三季度之前，債券利率在方向上大概率都處在上行通道中，産品淨值可能因爲債券價格震蕩下跌帶來的資本利得損失而較爲坎坷，因此新發的純債産品募集将面臨較艱難的環境。
同時，國元證券還表示，去年 11 月份之後，債券型基金的規模增長速度的确降幅明顯，這個變化應該不是宏觀上的貨币供應量造成的，而更可能是市場情緒所導緻。
每日經濟新聞
