3 月 8 日，半導體産業鏈盤中走強，半導體材料 ETF（562590）盤初漲超 2%，截至 11:13，仍保持漲勢，漲超 1%，盤中頻現溢價，交投活躍。近期，設備更新需求反映了政策上對半導體材料的支持，而昨日英偉達大漲再度提振 AI 算力闆塊。
根據消息，當地時間 3 月 7 日，美股三大股指集體收漲，納指、标普 500 指數盤中再度攜手創出新高。從個股看，芯片股成爲推動科技闆塊及全市場走強的重要推手，英偉達股價爆發，創出新高。
英偉達作爲全球 AI 算力領軍者，其股價反映着投資者對算力建設前景的信心。AI 創新一直是半導體材料投資的重要主線之一。
【高算力芯片是 AI 訓練的基礎】
廣發證券認爲高算力芯片是 AI 訓練基礎。2023 年上半年 ChatGPT 的爆火在全球掀起了一場 AI 革命，各大廠商紛紛布局研發 AI 大模型。随着大模型的算力需求飙升，身爲 AI 技術地基的高算力芯片迎來了重要商機。在這次的 AI 熱潮之下，一直堅持押注 AI 未來的英偉達成爲了受益最多的公司之一，旗下銷售的 A100 芯片和推出的 H100 芯片是目前訓練大模型效率最高的芯片，幾乎成爲了所有 AI 公司的 " 必備品 "。
【下遊需求不斷豐富，半導體材料規模或再創新高】
近年來，下遊産業技術、電子設備不斷升級革新，5G、可穿戴設備、AI 新業态紛紛湧現，對半導體材料的需求也愈發提高。SEMI 在 23 年 12 月發布了《年終總半導體設備預測報告》指出，半導體制造設備全球總銷售額預計将在 2023 年達到 1000 億美元，比 2022 年下滑 6.1%。同時預計半導體制造設備将在 2024 年恢複增長，并在 2025 年繼續增長到 1240 億美元的新高。
從估值看，去年四季度半導體行業面臨較大的回調，回撤幅度大于許多行業，而在近期市場情緒回暖，且有業績支撐的前提下，将會有強烈的估值修複需求。Wind 數據顯示，中證半導體材料設備指數目前估值爲 38.69 倍，低于近五年 85% 以上的時間。
圖片來源：Wind，截至 20240304。
在國産替代以及需求擴張的催化下，半導體材料的投資具備極高的配置價值。半導體材料 ETF（562590）及其聯接基金（A 類：020356、C 類：020357）緊密跟蹤中證半導體材料設備指數，指數中半導體設備（47.92%）、半導體材料（20.99%）占比靠前，合計權重近 70%，充分聚焦指數主題。前十大成分股覆蓋半導體設備及材料的各個環節，中微公司、北方華創、滬矽産業、TCL 科技、雅克股份均在其中，既有刻蝕機、薄膜積澱、矽片、面闆等龍頭，也有近期大熱的光刻膠優勢标的。
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