随着政策利好釋放，7 月 31 日 A 股震蕩走高，市場量能明顯放大。上證指數收漲 0.46% 報 3291.04 點，創業闆指漲 0.77%。
市場成交額 11065 億元，時隔近一個月重回萬億規模；北向資金實際淨買入 93.47 億元。
7 月 31 日統計局披露了 7 月的 PMI 數據。7 月制造業 PMI 爲 49.3，前值 49，内需有所改善，企業原材料采購增加，經濟延續恢複發展态勢。非制造業 PMI 爲 51.5，前值 53.2，樓市疲軟、專項債發行偏慢、高溫多雨天氣增加對房地産及基建施工形成拖累和幹擾。整體來說經濟觸底的迹象越來越明确。
此外，國家發展改革委關于恢複和擴大消費措施的通知發布，其中包括，擴大新能源汽車消費、支持剛性和改善性住房需求、開展綠色産品下鄉、大力發展鄉村旅遊等二十條針對性措施。目前政策仍在發力過程中，利好因素驅動下，反彈行情有望延續。地産、消費等政策利好的方向可能迎來不錯的表現機會。
7 月 31 日醫藥闆塊領跌，主要是受到行業反腐力度加大的影響，市場存在擔憂情緒。上周五，紀檢監察機關配合開展全國醫藥領域腐敗問題集中整治工作動員部署視頻會議在北京召開。
同日，國家醫保局、财政部和稅務總局發布關于做好 2023 年城鄉居民基本醫療保障工作的通知，也同樣要求加強醫保基金監督管理，實時醫保基金監管規範年行動，開展醫保反欺詐大數據監管試點。
醫藥領域反腐主要針對藥品和醫用耗材濫用，以及采購過程存在灰色地帶等問題，近年來每年都會有專項的整治活動。反腐可能會影響部分區域、部分品種的招标入院進度，但在疫情後需求複蘇的背景下，合規性較強，以及有新品放量、國産替代、海外增量、規模化效應等增長動力的公司仍有望保持高增長。
從中報預告的情況看，目前申萬醫藥闆塊已披露業績預告 120 家，其中淨利潤預增的超過 70 家，預計同比增速下限的中位數爲 30%。行業業績的高增長主要受到診療複蘇、管理效率提升、存量挖掘、海外等增量市場突破的帶動。
上周國家衛健委等六部委聯合印發《深化醫藥衛生體制改革 2023 年下半年重點工作任務》，明确了 2023 年下半年深化醫改的重點任務和工作安排。随着政策不斷的優化調整，對于創新的支持、醫療體系的健全、醫療資源的優化有望持續推進。反腐敗的強化也會利好行業中長期發展，感興趣的小夥伴可以關注創新藥滬深港 ETF（517110）、生物醫藥 ETF（512290）、醫療 ETF（159828）。
近期豬價大漲，成爲市場熱點，7 月 31 日生豬期貨主力合約大漲 4.35%。現貨市場來看，上周六，全國生豬價格 15.65 元 / 公斤，周環比大漲 10.4%。
短期快速上漲可能由于産業長時間虧損後生豬出欄均重下降，導緻市場階段性缺大肥豬，導緻标肥價差較大，肥豬帶動标豬價格上漲，另外産業鏈情緒發酵，養殖戶與企業集體壓欄增重。
來源：Wind
2022 年 4 月能繁母豬存欄量見底，對應大概 10 個月之後應當是生豬理論出欄最低點，即今年二季度以來生豬出欄量會逐月提升，且消費并未明顯回暖，預計豬價一段時間内上漲行情難以維持，産能去化有望延續。
根據統計局數據，6 月末全國能繁母豬存欄 4296 萬頭，季度環比減少 0.2%。6 月以來仔豬價格大跌，現已接近甚至跌破部分養殖戶成本線，育肥豬、仔豬同時虧損，有望加速産能去化。此外，厄爾尼諾或導緻飼料原材料價格上漲，從而加大養殖戶壓力，加速産能出清，後續仍然可以關注養殖 ETF（159865）的布局機會。
7 月 31 日國家發改委發布了《關于恢複和擴大消費的措施》，受其影響，汽車 ETF（516110）高開，收盤上漲 3.33%。《措施》中提出，優化汽車購買使用管理，促進汽車更新消費，加大汽車消費金融支持力度。在新能源車消費方面，《措施》提出了延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免等政策。
2023 年上半年，由于去年的高基數，重點公司乘用車銷量整體小幅下降。7 月以來，乘用車整體銷量與前一年接近，周度表現持續超預期，下半年新車周期與季節性因素環比增長預期明确。随着自主品牌在中高端市場的打開，單車盈利潛力将大幅提升。
來源：Wind，周度上險數，太平洋研究院
闆塊或将在三季度末迎來加速向上拐點，預計四季度開始電動化及 L2 級别以上自動駕駛滲透率将再次加速上行，汽車闆塊景氣度共振上行。基于複蘇期确認帶來的闆塊估值修複爲主要特征的配置機會，整車估值或将得到一定修複。可以關注汽車 ETF（516110）。
建材 ETF（159745）7 月 31 日收漲 1.82%，過去 10 個交易日累計上漲 12.84%，在各行業中排名前列。近日住房城鄉建設部倪虹部長召開企業座談會，就建築業高質量發展和房地産市場平穩健康發展與企業進行深入交流。會議核心内容包括釋放政策寬松信号、新增建築業指導、繼續落實保交樓工作等。
此前，關于超大特大城市城中村改造、延長金融 16 條期限等政策亦相繼發布。截至上周末，一線城市已有北京、廣州、深圳等地發文表态響應政策落地。近期宏觀層面積極信号持續釋放，有助于提振市場信心，激發産業鏈活力。
根據國家統計局數據，6 月建築及裝潢材料零售額同比下降 6.80%，較 5 月降幅 14.60% 有顯著收窄。消費建材零售端受益于地産竣工端修複，需求有明顯改善，目前地産竣工底部回升趨勢确定，或将帶動後續消費建材需求恢複。
近期地産利好政策持續釋放，有望帶動地産鏈需求的回升。作爲地産後周期闆塊的消費建材，其需求有望增加。在碳中和大背景下，建築能耗标準的提升有助于高品質綠色建材應用的普及和推廣，闆塊具備一定成長性。感興趣的小夥伴可以關注建材 ETF（159745），以及地産産業鏈上同樣具備較強成長性的家電 ETF（159996）。
風險提示：
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區别。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理财方式。
無論是股票 ETF/LOF 基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨币市場基金。
基金資産投資于科創闆和創業闆股票，會面臨因投資标的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
闆塊 / 基金短期漲跌幅列示僅作爲文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。
文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。
以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金産品，請您關注投資者适當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金産品。基金有風險，投資需謹慎。
每日經濟新聞
