銀行理财又被吐槽了。
" 一萬元虧兩千多了，前幾天受不了賣了。" 一位購買了銀行理财的投資者對記者表示，最近就沒紅過，銀行理财真的 " 垃圾的可以 "。
記者注意到，今年以來，理财産品淨值波動加大。這也導緻了很多投資者對于所持銀行理财的收益表現産生不滿情緒。記者調查發現有中低風險銀行理财近一月淨值漲跌幅在 -0.04% 至 0.04% 之間，而高風險理财産品近一月淨值漲跌幅在 -1.37% 至 1.73% 之間。
記者從普益标準獨家獲得的數據顯示，今年 1-4 月理财産品兌付收益呈現逐漸上升的趨勢，其中 4 月平均兌付收益率達全年最高 3.0481%；此後收益略有下降，截至 8 月，全市場平均兌付收益爲 2.6897%。
理财産品預約贖回時倒虧錢
" 月月寶！不會再信你一個标點符号！一個月本金一萬賺 1.87 元。" 一位購買了某股份制銀行 R2 級理财産品的投資者吐槽，預約贖回那天已經倒虧兩塊了，這兩天好不容易賺回本金。
買理财沒賺到錢的例子并不少，有同樣經曆的并不止這一位投資者，同樣購買了該行一個月滾動持有理财産品月月寶的投資者也表示最近幾天一直在虧。
" 但是總的沒虧。" 其向記者展示的月月寶收益明細顯示，9 月 5 号至 11 号都是虧損狀态，每天虧兩三塊錢。
投資者購買的 " 月月寶 " 收益明細和産品說明
銀行理财産品淨值化轉型後，理财産品淨值表現與債市利率走勢密切相關，債市波動會反映到理财産品淨值走勢上。
普益标準分析指出，理财産品的淨值波動加大主要是由于近期債市調整，債券收益率整體呈上行趨勢，債券價格受到壓制，引發主要投資于債券市場的銀行理财産品的淨值向下波動加大。而債市調整與近期的房地産政策優化、存款利率下調、存量房貸利率下降等多個因素有關。
不過，固收類理财産品一直以來以 " 穩健 " 著稱，記者注意到，以 " 月月寶 " 爲例，風險等級爲 R2 中低風險，亮點之一爲 " 策略穩健 "，擇優配置高等級信用債。在産品介紹上顯示，該理财成立以來年化收益率爲 3.1%，近 1 月累計收益率爲 0.02%，期間存在收益爲負數的情形。
中低風險理财産品一直以來被認爲是雖然收益少但是可以帶來正收益，這種觀念正在被打破，中低風險銀行理财産品正呈現出負收益現象，投資者對于銀行 " 天然的信任感 " 正在被慢慢消耗。
投資者買理财一萬元虧了兩千多
" 還好意思收手續費 "
"2021 年 9 月買的，前幾天賣了，一萬元虧了兩千多，還好意思收我手續費。" 一位購買了某股份制銀行代銷理财産品的資深投資者對記者表示。
曾經熱衷于炒股的他，風險承受能力相對較大，不過也想買銀行理财來對沖股市的風險。
記者注意到，該理财産品爲 R5 級高風險，100 元起購，1000 餘人購買，亮點包括精選明星産品、善攻能守，投資團隊經驗豐富，FOF/MOM 投研團隊超 10 人，平均從業年限 7 年。
" 買的純權益，當時信了銀行的能力，大概就沒紅過。" 該投資者向記者展示的購買記錄顯示，買入時點的曆史收益率還是正的，到賣出時曆史收益率已經是 -21.67%。
投資者購買的理财收益情況和産品說明
至于被投資者吐槽的手續費，記者注意到，該産品在買入時需支付 1.2% 的申購費，贖回時按照持有期的不同也要支付相應贖回費率，持有期不足 730 個自然日需支付 1.50% 或 0.75% 的贖回費，不過持有期在 730 個自然日及以上時則不需要支付贖回費。
在該産品的常見問題中也解答了關于保本和本金虧損的問題。R5 級屬于高風險理财産品，适合 A5 的客戶購買。不過根據理财新規要求，理财産品均不保證本金。另外，收益受資本市場影響會有波動，建議長期持有。
超 7 成理财産品能帶來正收益
今年初，銀行理财産品收益回暖，但是 4 月後又呈下降趨勢。記者獨家獲得的數據顯示，今年 1-4 月理财産品兌付收益呈現逐漸上升的趨勢，其中 4 月平均兌付收益率達全年最高 3.0481%；此後收益略有下降，截至 8 月，全市場平均兌付收益率爲 2.6897%。
普益标準研究員陳雪花在接受記者采訪時表示，從不同風險等級來看，R2 級産品的兌付收益率最高，爲 2.8563%；R5 級産品收益率最低，爲 -0.4217%。其中 R1 和 R2 級産品今年前 8 個月表現相對平穩；R4 級産品自 5 月以來，兌付收益整體呈現下降趨勢；R5 級産品下降最爲明顯。
今年以來，很多投資者對購買的銀行理财收益率表示不滿，那麽市場的真實收益水平如何？記者獨家獲得的數據顯示，截至今年前 8 個月，R1-R2 級理财産品平均兌付收益率在 2.65%-2.86% 期間，R3 級在 1.31% 左右，R4 級降至 0.42%，風險更高的 R5 級理财産品則降爲 -0.42%。
" 整體來看，從今年 2 月以來，超過 85% 的産品均能爲投資者帶來正收益。" 陳雪花對每經記者表示，其中 3 月 -8 月正收益産品占比更是超過 90%。
從上表可以看出，今年以來超 7 成理财産品能爲投資者帶來正收益。進入 2 月後，每個月爲投資者帶來正收益的理财産品占比均超過 8 成。
收益下行趨勢節後或有改善
不過，記者也注意到，8 月以來，理财産品淨值波動加大。記者從普益标準獲得的數據顯示，8 月和 9 月理财産品的 7 日年化收益率分别爲 2.24% 和 0.79%，近 1 月年化收益率分别爲 2.97% 和 1.18%，産品收益呈現下降趨勢。
針對許多投資者近一個月中低風險理财産品呈虧損狀态或者收益極低的情形，普益标準研究員李霞對每經記者表示，理财産品收益偏低和其投資标的有關，中低風險産品底層資産配置以債券、存款爲主。近期國家出台了一系列房地産政策，政策不斷優化；加之資金面收斂，債市走勢整體偏弱，近 1 個月 10 年期國債收益率上升，債券價格下跌。從而導緻理财産品淨值下跌。
值得關注的是，很多股市投資者爲了對沖風險轉投入銀行理财的 " 懷抱 "，購買中高風險理财産品，但是近期中高風險理财産品表現卻不如人意。
" 中高風險産品底層資産配置以股票爲主，8 月 28 日起印花稅減半征收的消息，股票收益顯著，雖在一定程度提振了投資者信心，但 9 月人民币貶值導緻外資主力資金流出，引起了股票價格下跌。債券和股票價格的下跌直接導緻了淨值波動較大，收益下行。" 李霞對每經記者表示，盡管理财産品收益不樂觀，但從政策層面可以看到，央行 9 月 15 日宣布第二次降準，宏觀經濟向好發展，理财産品收益下行趨勢或将在節後有所改善。
記者| 潘婷
編輯|段煉 張益銘 杜恒峰
校對 |劉思琦
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