時隔 5 年另 10 個月，茅台酒出廠價格上調。10 月 31 日晚間，貴州茅台發布公告，宣布從 2023 年 11 月 1 日起上調 53%vol 貴州茅台酒（飛天、五星）出廠價格，平均上調幅度約爲 20％。
此舉意味着，在茅台營銷收入占比最大的經典款飛天、五星茅台酒從今天開始，出廠批發價會上浮至約 1169 元 / 瓶。第四季度剛啓，調整價格當會給企業營收增長帶來更多利好，作爲 A 股市場價值業績 " 标兵 " 的茅台，或會給市場釋放更多活力信号。
不涉市場指導價格，終端穩定與持續性可期
公告強調說，此次調整不涉及茅台酒産品的市場指導價格，并提示此次價格調整将會對公司經營業績産生一定影響。
茅台上一次價格調整是在 2018 年元旦，平均上調幅度約爲 18% 左右，茅台酒零售指導價由 1299 元 / 瓶上調到 1499 元 / 瓶，出廠價由 819 元 / 瓶調整到 969 元 / 瓶。
時間再前移五年，2012 年 9 月 1 日，茅台宣布适當上調部分産品出廠價格，平均上調幅度爲 20%-30%，其中茅台酒出廠價提升至 819 元 / 瓶。
主流媒體以及熟知資本市場、白酒行業的社交媒體普遍看好此次價格變動對于産品市場和資本市場的正向效應。有媒體引用業界人士的評價指出，作爲全球市場上的高端産品，茅台在行業深度調整期調整價格，無疑給行業注入了強心針，爲行業高端、次高端産品的發展空間打開了天花闆。" 尊重市場規律，是企業健康發展的關鍵。"
此次價格調整中，貴州茅台公告強調并不涉及市場指導價格。有媒體分析指出，這一句強調并非多餘，表明茅台對市場的穩定性和持續性高度關注。此言也給投資者帶去一個信号：貴州茅台将在未來繼續保持其市場競争力，并在穩定中尋求發展。
有網友表示，雖然不涉及市場指導價，但按照目前的終端價，經銷商仍然有較大利潤空間。
上市 20 年 8 次調價，海外烈酒品牌也在調價
根據相關資料顯示，本輪動價系自茅台 2001 年上市以來的第 8 次調價。之前的調價時間分别在 2001 年、2003 年、2006 年、2008 年、2010 年、2012 年和 2018 年，調整幅度在 10%-35% 區間。
從時間上看，2008 年起，茅台産品調價間隔節奏放緩，三次間隔分别爲 4 年、5 年和近 6 年。因此，本輪最新調價也是過去二十餘年來，間隔時間最長的一次。
十五年前的 2008 年，茅台集團銷售收入首次突破 100 億元，在各項指标上真正成爲中國酒業的第一。從那時起，成爲行業龍頭的茅台，對于調價已顯得格外審慎，往往 " 慢于 " 同行的動價速度。
從調整幅度看，茅台此次調價增幅與往次相比相差不大，有網友評價爲 " 中規中矩 "。
與此同時，進口烈酒品牌也在實施漲價。有關資料顯示，今年，包括帝亞吉歐在内的多個知名烈酒品牌已相繼發布調價通知，白蘭地、威士忌等開啓了烈酒新一輪的集體漲價潮，整體漲幅主要集中在 5-20% 之間。
一位證券分析師表示，此次茅台酒大單品的提價是茅台新一屆領導班子上任以來，在推進營銷體制改革方面的又一重大舉措，或将直接帶動貴州茅台業績的增長，實現企業可持續發展。
複盤貴州茅台上市以來調價的年度，主要經濟指标都實現了增長，尤其是 2018 年帶來了超 30% 的淨利潤增長。
今年 1-9 月，貴州茅台實現營業收入 1032.68 億元，歸屬于上市公司股東的淨利潤爲 528.76 億元。随着此次調價，意味着今年的 11 月和 12 月，将爲茅台帶來更多的營收和淨利潤，也爲年度目标的超額實現打下堅實基礎。
一位網友測算，本次提價影響兩個月，大緻能額外帶來 30 億 -40 億的淨利潤，主要是對明年業績帶來較大增長，但是否會對市場銷售産生影響，還需要進一步觀察。
國海證券此前調研報告認爲，從去年以來，茅台非标産品提價、新品推出、增加直營渠道占比等舉措也已有效提升均價，實際上實現了提價，茅台具備提價的空間和能力。
值得一提的是，茅台全面全域踐行 ESG 理念，緻力于與供應商、經銷商、投資者、員工等相關方鑄牢利益共同體、情感共同體和命運共同體，尤其是上市 22 年來累計分紅超 2000 億元，與各相關方共同鑄牢了茅台可持續發展的生态 " 護城河 "。
供需關系是底層邏輯 市場規律是重要原則
據采訪獲悉，貴州茅台此次調整部分産品出廠價格，是嚴格按照《價格法》有關規定，充分考量宏觀經濟環境、産品成本、市場供需變化，堅持以市場和顧客爲中心，兼顧企業長遠發展和市場長期穩定的一次正常企業經營行爲。
身爲全球烈酒頂流企業，茅台主力産品在市場上長期處于供不應求狀态。這種在奢侈品領域易見的 " 稀缺度 "，在競争極其充分、市場高度開放的酒類行業，則是極少數高端産品的重要特征。
投資者通過各個平台對茅台價格調整表達認可。一位知名股民在微博上說，發展是硬道理。企業需要增加利潤回報國家、回報股民。
最近幾年，資本市場不斷有聲音提出希望茅台通過價格機制提高收入，爲投資者創造更多利潤。就在今年 5 月 19 日，茅台管理層在上證路演中心也被問及茅台價格問題。在那個場合，茅台高層已作表示，茅台酒定價既要合法合規，也會充分遵循市場規律，回應市場需求，反應合理價值。
作爲知名國有企業，茅台盈利能力的提升，在經濟環境承壓巨大的當下，這是最直接的貢獻。
" 茅台作爲行業标杆，具有風向标價值。" 白酒行業專家蔡學飛認爲，價格是市場供需關系決定的，随着相關經濟政策的不斷落地，以及國内社會消費的逐步恢複，可以說茅台的市場需求依然旺盛，結合茅台的有限産能現狀，以及目前四季度白酒消費旺季和春節備貨情況，應該說茅台的漲價是有一定市場基礎的，也是符合茅台掌握市場主動權，提升企業經營效益的手段。
同時，蔡學飛認爲，茅台此次調價有利于提振目前低迷的行業信心，也呼應了長期以來的資本市場需求，符合股東長期利益，從而對于茅台穩定發展具有一定的保障作用。
中國酒業評論人肖竹青在接受媒體采訪時也表示，市場經濟規律特點是：供過于求，價格下跌；供不應求，價格上漲。茅台酒長期以來供不應求，本次茅台提高出廠價格是在近六年未做價格調整的情況下進行的，兼顧企業長遠發展和市場長期穩定的基礎上，适度調整部分産品出廠價格是正常合理的企業經營行爲。
新浪财經首席評論員艾堂明也在微博表示，從當前茅台酒消費需求保持旺盛的市場表現來看，提價有利于提振白酒行業發展信心，刺激和拉動消費增長，同時符合投資者期望，将有力提振資本市場對茅台以及白酒闆塊的信心。
長期關注茅台業績的人士指出，從今年前三季度首次實現千億營收看，茅台酒的消費、社交、收藏和投資四類高端需求仍然堅挺，供不應求的賣方市場持續。供需關系是價格的底層邏輯，茅台調價符合市場化的經營節奏，在響應股東訴求的同時，遵循商品市場規律，呼應市場信号，反映合理價值，未來将與産能的平穩增長成爲業績釋放和供需平衡之間最重要的關鍵核心。
梳理相關數據時發現，上一次貴州茅台發布漲價公告的 2017 年 12 月 28 日當天，貴州茅台股價大漲了 8.21%。
來源：潮新聞記者 黃葆青
