上市還未滿三個月，揚州金泉（603307.SH）就籌劃上市後的首次外延式并購。
5 月 14 晚間，揚州金泉披露一則關于簽訂股權收購框架協議的公告顯示，公司與江蘇省阿珂姆野營用品有限公司（以下簡稱 " 阿珂姆 "）股東萬從榮、時翠紅于 2023 年 5 月 12 日簽署《揚州金泉旅遊用品股份有限公司與萬從榮、時翠紅關于收購江蘇省阿珂姆野營用品有限公司部分股權事宜的框架協議》，雙方就公司拟通過現金方式收購阿珂姆 50.5% 股權的事項達成初步意向。
股權結構顯示，萬從榮系阿珂姆的法定代表人、執行董事兼總經理。截至目前，萬從榮持有阿珂姆 99.9728% 的股權；時翠紅系阿珂姆股東，其持有阿珂姆 0.0272% 的股權。根據協議條款，萬從榮在本次轉讓完成後的三年内繼續在阿珂姆工作。
揚州金泉并未在公告中透露此次标的具體價格，但意向價格并不低。揚州金泉表示，标的公司 100% 股權在基準日的預估值應當不超過标的公司 2022 年扣除非經常性損益後的經審計淨利潤的 9.5 倍。
據了解，阿珂姆的注冊時間爲 2000 年 11 月 23 日，注冊資本 3600 萬元，是專業的戶外用品制造商，其主要産品爲充氣帳篷、睡袋、戶外服裝等，主要銷往歐洲、美國等市場。數據顯示，标的公司 2022 年末總資産 39541 萬元，淨資産 17781 萬元，2022 年度營業收入 54896 萬元，淨利潤 7560 萬元。
作爲對比，揚州金泉的業績同樣表現不俗。揚州金泉2022 年實現營業收入、歸屬淨利潤、扣非後淨利潤分别約 11.28 億元、2.39 億元、2.38 億元，分别同比增長 45.42%、136.86%、147.06%。
今年一季度，揚州金泉實現營業收入、歸屬淨利潤、扣非後淨利潤分别約 2.71 億元、5876 萬元、5862 萬元，其中營業收入同比下滑 2.79%，歸屬淨利潤同比增長 13.16%。
钛媒體 APP 注意到，阿珂姆與揚州金泉的業務相似，屬于同業并購。資料顯示，揚州金泉今年 2 月 16 日登陸 A 股市場，上市還不滿三個月，主要從事戶外用品的研發、設計、生産和銷售，公司主要産品爲帳篷、睡袋、戶外服裝、背包等戶外用品，公司主要以 ODM/OEM 的模式爲全球知名戶外品牌提供高品質戶外用品，産品主要出口至歐洲、北美等地區。
在一位露營行業人士看來，自 2020 年以來，疫情從根本上改變了我國群衆的旅遊出行方式，使得短途遊、周邊遊成爲最受歡迎出行方式。在周邊遊相關活動中露營受歡迎程度較高。起源于歐美發達國家的精緻露營被引入國内，通過社交媒體迅速 " 出圈 "。受益于露營高景氣度行情，露營裝備如帳篷等需求較爲旺盛。
數據顯示，2017 年至 2021 年期間我國露營帳篷市場從 14.33 億元穩步并翻倍增長至 27.26 億元，年複合增長率達 17.43%。未來，随着我國國民露營滲透率與發達國家逐漸縮小差距，B 端采購與 C 端消費的發力加大市場仍具有較大增長空間。至 2026 年，市場規模有望以 21.09% 的 CAGR 增長至 91.13 億元。
露營經濟的風口下，揚州金泉試圖通過并購進一步擴張。" 若完成本次股權收購事宜，将有助于公司掌握充氣帳篷的人才、技術、市場等資源，有利于豐富公司帳篷的品類，進一步提升公司的市場份額和競争力 "，揚州金泉如是表示。
揚州金泉亦提示風險稱，本次簽訂的框架協議僅爲公司與交易對方達成的收購意向，不作爲股權收購的依據，各方需要根據盡調、審計、評估等結果進一步協商是否簽訂股權轉讓協議，相關事項存在不确定性。
有意思的是，揚州金泉股價先于消息提前漲停。5 月 12 日，揚州金泉股價在早盤階段沖上漲停，當日報 53.75 元，總市值爲 36.01 億元。
股價漲停之後上市公司披露利好消息，這容易引發市場對公司内幕消息管理的質疑，這種情況也不排除會遭到監管層的追問。（本文首發于钛媒體 APP，作者 | 劉鳳茹）
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