月之暗面的融資糾紛與 AI 大模型行業挑戰。
近日國内 AI 大模型領域，因爲月之暗面的一系列風波，再次站上輿論風口。
12 月 6 日晚，月之暗面創始人楊植麟發文回應近期一系列風波。楊植麟表示，自己已經離開循環智能重新創業，并獲得了每一位董事的簽字同意和所有必要手續，他本人感恩所有循環智能投資人和月之暗面投資人支持早期創業夢想，相信分歧會有合理的解決方式。
回顧此次月之暗面輿論風波，争端起于 11 月 11 日，36 氪旗下暗湧 Waves 一則消息，該報道顯示，月之暗面創始人楊植麟、聯合創始人兼 CTO 張宇韬，近日被循環智能投資人在香港提起仲裁，相關電子仲裁申請書也已遞交香港國際仲裁中心，指控兩人未經循環智能投資人同意，就啓動融資并成立月之暗面。
2024 年，作爲國内大模型賽道現象級産品，月之暗面旗下 Kimi 的橫空出世，也讓循環智能一衆老股東們認爲是公司原有成果被摘 " 桃子 "。你來我往的舌戰之間，雙方誰對誰錯？帶着這個問題，跟随萬點腳步一起來聊聊事件背後的是非曲直。
雙方糾紛的關鍵在哪？
公開資料顯示，循環智能成立于 2016 年，是一家 AI 企業服務公司。曾推出 NLP 平台 - 自然語言平台，意在智能化賦能企業解決客戶溝通及企業内部管理方面的痛點。公司成立以來獲得了博裕資本、紅杉中國、金沙江創投、靖亞資本、萬物資本、華山資本等多家知名創投大佬融資背書。
2022 年 11 月 30 日，OpenAI 推出的人工智能語言處理工具—— ChatGPT 快速帶火大模型賽道之後。随着人工智能賽道不斷升溫，2023 年 3 月，楊植麟成立月之暗面公司，月之暗面來源于著名搖滾樂隊 PinkFloyd 的專輯《TheDarkSideoftheMoon》。
2024 年 10 月，月之暗面推出了語音大模型明星産品 Kimi。這也是引發本次仲裁的直接原因，金沙江創投、萬物資本、靖亞資本、華山資本和博裕資本等循環智能投資方認爲，楊植麟、張宇韬在未獲得同意豁免書之前，便已經開始融資并成立了月之暗面。
12 月 5 日，金沙江創投主管合夥人朱嘯虎在朋友圈發文稱，月之暗面本來就是循環智能内部已經開發 2 年的項目。但分拆過程中存在問題，尤其是董事會決議拖延到 2024 年 1 月才簽字，但由于存在張予彤對自己重大利益沖突的隐瞞，可以被認爲無效。
朱嘯虎認爲，金沙江創投前主管合夥人張予彤離職時向金沙江創投、循環智能投資人及股東隐瞞了重要事實，即張予彤在分拆後的月之暗面免費獲取了占比初始股份 14% 的 900 萬股權，而循環智能僅從中分得了 9.5%。
一波未平一波又起，劇情反轉也讓吃瓜群衆有些猝不及防。
12 月 5 日，朱嘯虎朋友圈再次更新了一條信息表示：雖然我們對大模型有不同的理解，但是我們願意豁免 Kimi，張宇韬以及月之暗面公司，支持年輕人追求 AGI 夢想，在張宇韬全職加入月之暗面的補償上沒有分歧。但是這個支持不代表可以容忍違背商業倫理道德甚至法律，我們完全不理解 Kimi 爲什麽一定要綁定張予彤，一個有嚴重利益沖突，并且違背受托責任，還一直不承認加入月之暗面的人？
天下熙熙皆爲利來，天下攘攘皆爲利往。
循環智能投資方，并非僅是氣不過張予彤持巨量免費股，更爲重要的是金沙江創投、博裕資本、萬物資本、靖亞資本、華山資本這些公司錯過了月之暗面估值狂歡盛宴。
具體來看，2023 年 6 月，月之暗面完成了 20 億元天使輪融資，由循環智能時期的老投資人紅杉中國、真格基金等主導，今日資本等參與融資。上述仲裁的五家循環智能老股東完美錯過了月之暗面估值暴漲的升值機會。
對于朱嘯虎一方的解綁要求，據《每日經濟新聞》消息，月之暗面内部的态度是不會與張予彤解綁，并表示 14% 還給少了。對于張予彤本人爲何能夠獲得如此大比例的股份，月之暗面内部表示，都源于張予彤對公司的貢獻，例如将 Kimi 月活用戶提升到 3600 萬、幫助月之暗面進行多輪融資等。
據 " 暗湧 Waves" 消息，2024 年 2 月，" 月之暗面 " 完成新一輪超 10 億美元融資，投資方包括紅杉中國、小紅書、美團、阿裏等老股東。本輪融資後，月之暗面估值已達約 25 億美元，一躍成爲國内大模型領域的頭部企業之一。
在這次融資中，阿裏巴巴投資 8 億美元，綜合多家信源報道來看，張予彤是促成阿裏投資的關鍵人物，強大的 " 找錢 " 能力或許是月之暗面不願與張予彤 " 解綁 " 的關鍵原因。
有錢了之後，麻煩也随之而來，據《科創闆日報》消息，仲裁發起方要求的補償數額将近一億美元，從時間點來看，循環智能老股東仲裁時間，與阿裏巨額時間到賬的時間相互重疊。
Kimi 邁出 " 登月 " 第一步
有了錢之後，月之暗面的日子并不能輕松多少。AI 大模型火熱發展 2 年之後，大模型的發展可以用重度 " 燒錢 " 來形容。
據外媒消息報道，作爲全球 AI 大模型領軍者，2024 年 OpenAI 或将面臨高達 50 億美元虧損。預估數據顯示，OpenAI 今年運營總成本可能将達 85 億美元。其中，推理和訓練成本分别高達 40 億和 30 億美元。
公開資料顯示，截至 2024 年上半年，OpenAI 已經累計完成了 135 億美元融資，即便擁有了巨額資金，但是高達 50 億美元虧損，對于 OpenAI 而言也将是一個嚴峻的考驗。推理成本方面，2024 年 OpenAI 花費近 40 億美元租用微軟的服務器集群來支持 ChatGPT 及其底層大模型的運轉。
由總成本與虧損額推導，OpenAI 全年收入預估至少将達到 35 億美元。相比已經實現穩定收費的 OpenAI，目前國内 AI 大模型正在因爲行業内卷加劇，而被一點點拖入 " 免費 " 時代。
2024 年 5 月 15 日，字節跳動發布豆包大模型，打響了國内 AI 大模型價格戰首槍。随後引發了阿裏通義千問主力模型火速跟随降價，百萬 tokens 調用花費最低已經降到 0.5 元。百度更是宣布文心大模型的兩款主力模型全面免費，即刻生效。
激烈的行業價格戰無疑将惡化 AI 大模型損益表，盈虧平衡沒有明确時間表預期之下，AI 大模型企業将更加看重 " 找錢 " 能力。即便是拿到了 10 億美元的融資，月之暗面對于資金依然有着高度需求，Kimi 也需要更大規模的服務器來支撐産品叠代。
說到 AI 大模型技術叠代問題，當下行業已經形成了一定共識。未來 AI 大模型發展将主要集中在滿足多樣化的應用需求，提升語言理解能力的長文本處理能力。而計算能力更高效的長文本處理能力，也将成爲檢驗 AI 大模型公司産品含金量的關鍵指标。
對此，楊植麟也曾表示，無損的長上下文将會是一個很關鍵的基礎技術，長文本将是公司 " 登月 " 的第一步，曆史上所有的模型架構演進，本質上都是在提升有效的、無損的上下文長度。
2024 年 3 月，香港《南華早報》消息，月之暗面宣布旗下大模型 Kimi 已經能夠處理 200 萬漢字的無損上下文，相比去年 10 月時 20 萬漢字的水平有了明顯突破。
月之暗面的宣布随後也引發其他競争對手的快速跟進，阿裏巴巴宣布通義千問産品達到了令人矚目的 1000 萬字長文本處理規模，百度也表示即将開放長文本處理能力，預計文字處理範圍将在 200 萬至 500 萬字之間。360 則表示，360 智腦正在進行 500 萬字長文本處理功能的内測，并将很快集成至 360AI 浏覽器中。
2024 年 3 月，國内多家頭部 AI 大模型公司宣布上線長文本功能後，行業也出現了對長文本處理能力的質疑聲音。認爲該技術并不是真正的長文本技術，而是 RAG 技術。對此，月之暗面相關人士表示，Kimi 的長文本是無損壓縮技術的長上下文，RAG 是有損壓縮技術。
公開資料顯示，RAG 是一種被稱爲檢索增強生成的技術，這種技術可以從文檔中搜索出相關内容，并把這些内容給到大模型做推理。具體來講，如果将 200 萬字比作一本書，無損壓縮技術好比是将這本書通讀一遍之後進行歸納分析。相比之下，RAG 技術隻讀每頁第一行後，就進行總結分析。相比 " 一目十行 " 的處理技術，全篇通讀之後的分析邏輯性與權威性更勝一籌。
相比一目十行的處理方式，全篇通讀對于大模型計算資源需求大，複雜的計算和分析對 CPU 和 GPU 有着更高的需求，也意味着企業需要投入更大的資源去搭建計算平台，其背後的資源消耗問題也将日益加劇。
不要小視大模型背後的能源消耗成本，據國外權威機構報告，ChatGPT 每天要響應大約 2 億個請求，在此過程中消耗超過 50 萬度電力，每天用電量相當于 1.7 萬個美國家庭的用電量。
除此之外，并不僅僅是人類說話 " 廢水 "。AI 大模型在與人類的對話過程中也需要大量的水資源，原因在于 AI 數據處理中心還需要大量水資源來散熱。未來随着長文本處理能力不斷升級，數據處理對于電力與水資源需求也将不斷上升，與環境承載力之間的矛盾也将愈發突出。
除了硬件不斷升級帶來資源與資金挑戰，在軟實力方面，企業也需要研發出更高效算法和架構，以減少資源消耗應對上述問題。複雜的模型結構和算法，除了能夠降低企業硬件使用成本之外，也能理解更複雜的語言邏輯，提高模型文字處理的準确性，來滿足客戶更複雜的文字需求。
對于一款産品而言，隻有解決了客戶複雜多元化差異性需求，才能有更高的概率去實現商業應用。相比短文本處理能力，發展長文本能更好形成産品差異化優勢，更貼合于産業應用，更有利于産品商業化落地，這也頭部企業不斷加碼長文本賽道的重要邏輯。
登月第二步，C 端商業化還有多遠？
雖然依靠阿裏融資，Kimi 一躍成爲 AI 大模型 C 端賽道現象級産品，但 C 端市場内卷加劇也導緻商業化目标遙遙無期。
對于國内 AI 大模型企業而言，發展道路上最爲關鍵的一個選擇便是 "To B 或 To C"，對于 C 端市場而言，消費者群體巨大但是商業化難度較大，需要企業擁有強大找錢能力去熬過一輪又一輪行業洗牌，才能最後看到商業化曙光。
相比之下，大模型在 B 端市場的商業化應用要容易很多。月之暗面的前身循環智能便是一個服務 B 端的人工智能企業。
近日，零一萬物 CEO 李開複接受媒體采訪時表示，大模型競争已進入 " 落地爲王 " 階段。這意味着市場對于大模型的盈利預期也将進一步加大，未來 C 端企業融資的難度也要大于 B 端企業。
李開複認爲，" 一個大模型公司同時做 to B、to C 是很辛苦的，需要多元化的管理方式。選擇在國内做 to B，是因爲我們找到了一些破局的空間，比如用數字人來做零售、餐飲等，能做一個完整的解決方案。我覺得這樣的 to B 隻能在中國做，to B 就做有利潤的解決方案，而不隻是賣模型，不隻是做項目制 "。
目前國内 C 端用戶沒有很強的付費需求和意願，C 端大模型産品更大的機會主要還是在海外市場。作爲 Kimi 登月第二步，月之暗面走得并不順利。
據晚點 LatePost 報道，月之暗面幾位出海産品負責人已于近期離職創業。報道稱今年 9 月，月之暗面決定停止更新兩款已上線的出海産品—— Ohai 和 Noisee，暫時收縮了出海 to C 應用。
另據《科創闆日報》，月之暗面的出海項目在今年 6 月就已經撤掉，原因則是出海業務盈利不及預期。
綜合多家信源消息來看，Kimi 出海計劃可能遭遇種種不順，正所謂人紅是非多。月之暗面與張予彤互相捆綁之下能走多遠？時間将告訴我們答案。
本文來自微信公衆号 " 萬點研究 "（ID：Agumanhua），作者：陳香，編輯：漁夫。
