來源：金科集團官方公衆号—金科股份
爲了守住創始人的 " 家業 "，期待與黃老闆 " 同甘 " 的金科員工，現在不得不接受 " 共苦 " 的現實。
2019 年 12 月 11 日，上市房企金科股份（000650.SZ）發布《卓越共赢計劃》草案，計劃通過包括董事、監事、高管和員工不超過 2500 人自籌及配資 25 億元，用于收購金科股份的股票，計劃實施期限爲 2020 年到 2023 年 3 年時間。
" 卓越共赢計劃 " 是金科股份的員工持股計劃，原計劃于 2022 年 12 月 19 日到期，後延期至 2023 年 12 月 19 日。此番爲第二次延期。起初，公司實控人黃紅雲對員工承諾，該計劃的年化收益率不低于 6%，如遇實際不足将進行兜底補償。
彼時正值金科與融創股權之争的關鍵階段，站在門外的 " 野蠻人 " 融創，已經通過三年連續的不間斷增持，一度超過金科股份創始人黃紅雲及其一緻行動人的持股比例。金科提出員工持股計劃之時，融創派出的金科股份董事投出了反對票。
金科員工最終選擇與老闆站在一起。員工持股計劃增持後，黃紅雲系持有金科 29.98% 的股份，融創通過聚金、潤鼎和潤澤合計持有金科股份 29.35% 的股份，黃以微弱的優勢守住了自己的家業。
早在 2022 年 5 月，" 金科系 " 旗下名爲 " 小金牙 " 理财平台的産品逾期兌付，投資者多爲金科内部在職、離職員工及業主，拉響了金科股份債務危機的警報。同年 11 月，規模 10 億元的中期票據 "20 金科地産 MTN001" 到期未能足額兌付本息，構成違約。12 月，一筆規模 3.25 億美元的境外優先票據也宣布違約。
01
一期持股計劃浮虧 74%
2023 年 12 月 18 日，金科股份發布公告：" 卓越共赢計劃暨 2019 至 2023 年員工持股計劃之一期持股計劃 "（下稱 " 一期持股計劃 "）将展期一年至 2024 年 12 月 18 日。
" 一期持股計劃 " 始于 2019 年 12 月 20 日。彼時，金科股份公告稱，這一計劃目的是爲了進一步調動全體員工的積極性和創造性，吸引和保留優秀人才，提升公司凝聚力和向心力，完善長效激勵機制，實現公司持續健康發展，實現員工與公司價值共同成長。該計劃吸引了金科高管以及普通員工近 2000 人參與。
據悉，一期持股計劃資金總額不超過 25 億元。其中員工自籌資金 12.5 億元，金科股份按照 1：1 的杠杆再融資 12.5 億元。
金科股份此後公告：截至 2020 年 6 月 19 日收盤，一期持股計劃通過二級市場累計購買公司股票 22113.12 萬股，占公司總股本的 4.1413%，交易均價爲 7.6625 元 / 股，實際成交金額 16.9 億元，其中員工自籌資金買入金額爲 9.35 億元，通過融資融券方式買入金額爲 7.48 億元。
據一期持股計劃披露的數據推算，參與該計劃的每位金科員工平均自籌金額約 50 萬元。如果不考慮加杠杆的配資成本、利潤分紅等因素，截至 12 月 25 日收盤，金科股份每股 1.99 元，一期持股計劃已經浮虧 74%。
融創中國對金科股份的垂涎及舉牌，一是看好金科廣泛布局的土地儲備，二是基于該公司股權結構分散的客觀情況。
2011 年，金科股份借殼 ST 東源上市。公司上市後，創始人黃紅雲、陶虹遐夫婦的财富一度高達 102 億元，僅次于龍湖集團蔡奎、吳亞軍夫婦，位列重慶富豪榜第二位。
三年後，黃紅雲家族所持的限售股解禁。同年，黃一峰與王小琴夫婦、黃斯詩、陶建等家族成員都宣稱：" 與黃紅雲、陶虹遐夫婦在發展戰略、經營理念等重要方面逐漸發生重大分歧 "，簽署了《一緻行動關系解除協議》。
随後，以上家族成員紛紛減持股票，到 2015 年時累計套現超過 46 億元。2016 年黃紅雲也啓動減持，讓融創中國的孫宏斌捕捉到了後來居上的機會。
02
資産重組無實質性進展
據中指研究院顯示，截至 2023 年 1-11 月，金科股份實現 277 億元銷售額，行業排名第 49 位，較 2022 年同期排名情況下滑 23 名。與 2022 年同期的 636 億元相比，跌去 56%。
截至 12 月 25 日收盤，金科股份市值 106 億元，2023 年内銷售規模超過金科的中梁控股（2772.HK），市值僅爲約 10 億港元。
2023 年 6 月 30 日，金科股份發布公告稱，公司與中國長城資産管理股份有限公司（簡稱 " 長城資管 "）的全資子公司長城國富置業有限公司（簡稱 " 長城國富 "）簽訂《戰略投資框架協議》。雙方确認，長城國富有意向獨立或與其他合作方組成投資聯合體，作爲重整投資人參與金科股份的預重整程序。長城資管是四大不良資産管理央企之一。
引入央企 AMC 戰投，被市場視作利好消息。金科股份與長城資管的合作方式包括推動資産盤活、推進重整以及後續業務的戰略整合，但截至目前，僅有框架，尚未訂立具體的合作協議。
關于預重整最新進展，金科于 12 月發布公告稱，在公司與長城國富置業有限公司簽訂《戰略投資框架協議》後，雙方已按協議約定成立工作小組，建立協調聯系機制，并根據協議約定開展現場盡調工作。目前，相關工作在正常推進中。
此前的 5 月，公司股價一度因低于每股 1 元而引發退市風險。随後，金科股份于 6 月決定置入新資産：拟通過發行股份購買資産方式收購重慶兩江新區科易小額貸款有限公司持有重慶恒昇大業建築科技集團有限公司 20% 股權。
但此舉引發深交所發來問詢函，要求 " 結合上市公司的盈利情況，進一步說明交易完成後是否，不存在淨利潤主要來自合并财務報表範圍以外投資收益的情況。"
金科股份回複稱，此次收購不是以獲取合并報表以外投資收益爲主要目的，主要是爲了促成公司充分利用雙方的産業鏈上下遊關系及協同效應，有助于降低公司原材料采購成本，進一步推動 " 房地産 + 建築科技 " 協同發展的新格局，促進公司業務重組和轉型升級，提升上市公司的盈利能力。
12 月 19 日，金科股份在公告中披露了關于收購該公司股權的進展。公告顯示，自本次交易預案披露以來，公司及相關各方持續積極推進本次交易的各項工作。截至目前，本次交易涉及的審計、評估等工作尚未完成。
截至 12 月 25 日收盤，金科股份每股 1.99 元。
作者 | 宋虹姗
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