财聯社 12 月 12 日訊（編輯 潇湘）短短數周時間，全球便有多達 60 萬噸計劃中的銅産量 " 灰飛煙滅 "，這也令人們原先對 2024 年将繼續出現銅過剩局面的猜測，如今似乎已淪爲了過時的産物……
行業人士表示，由于全球範圍内一系列新的大型開采項目的啓動，未來幾年原本應是一段銅供應充足的時期。大多數業内人士此前預計，在本十年晚些時候市場再次收緊之前——屆時電動汽車和可再生能源基礎設施的激增需求将與新礦山的缺乏産生沖突，銅供應面的問題并不算大。
然而，如今采礦業的困境，卻凸顯了銅供應面臨的脆弱性：無論是由于政治和社會反對、開發新業務的困難，還是僅僅是将礦石從地底深處挖上來所存在的日常挑戰。
過去兩周，全球最大銅礦之一在公衆的激烈抗議下被勒令關閉，而一系列運營挫折還迫使一家主要的銅礦商下調了産量預測。
分析師表示，累計突然 " 消失 " 的約 60 萬噸的預期供應量，将使市場從原先的大幅過剩轉爲平衡，甚至不排除明年就出現供不應求的局面。這也是對未來能源轉型的一個重大警告：銅是全球經濟去碳化所需的基本金屬，這意味着礦業公司将在促進向綠色能源的轉變方面發揮關鍵作用。
盡管到目前爲止，由于對房地産行業擔憂情緒的存在，銅價對供應中斷的反應一直很溫和，但未來任何需求複蘇的迹象都将打擊這一愈發緊張的市場。
60 萬噸銅如何 " 消失 " 了？
上周，巴拿馬政府正式下令第一量子礦業有限公司結束其在該國價值 100 億美元的銅礦的所有運營。這一命令是在長達數周的抗議和政治紛争之後下達的，而這些抗議和政治紛争，也因該國最高法院宣布支持其采礦許可證的法令無效而終于告一段落。
今年 10 月下旬，巴拿馬政府曾與第一量子礦業方面續簽巨型銅礦 Cobre Panama 未來 20 年的采礦特許權合同，作爲回報，巴拿馬每年将獲得 3.75 億美元的收入，但随即引發了大規模抗議示威活動。Cobre 是全世界最大的銅礦之一，每年可生産約 40 萬噸銅。
而就在市場才剛剛消化全球最大銅礦之一即将關閉的消息之際，英美資源集團上周五也突然發布了一個重磅消息，宣布将削減其南美旗艦銅礦業務的産量。
雖然該公司在南非的鉑礦和鐵礦的問題早前就已廣爲人知，但銅礦的減産仍讓許多投資者措手不及，該消息導緻英美資源股價暴跌了 19%。據悉，英美資源集團已将明年的銅産量目标削減了約 20 萬噸——基本上相當于從全球供應中減少了一座大型銅礦的産量。到 2025 年，産量預計還将進一步下降。
明年銅市場就将出現供應短缺？
對于全球市場的銅供應是否能滿足需求，蒙特利爾銀行資本市場早前曾預計，明年精煉銅将出現大量過剩，但如今已認爲會出現少量短缺。
而高盛集團則要更爲悲觀，其此前已經預測 2024 年精煉銅将出現短缺，現在則預計缺口将膨脹至 50 萬噸以上。此外，傑富瑞現在也預計明年将出現嚴重短缺。
高盛分析師 Nicholas Snowdon 等人表示，" 供應減少強化了我們的觀點，即銅市場正在進入一個更爲明确的緊縮時期。"
值得一提的是，在今年大部分時間裏，對短期内市場趨于寬松的預期都對銅價構成了壓力，導緻銅價長期橫盤震蕩。10 月初，國際銅研究小組 ( International Copper Study Group ) 還曾預計明年銅供應将過剩 46.7 萬噸，這是自 2014 年以來最大的過剩預測。
庫存數據顯示，倫敦金屬交易所的實貨銅庫存在今年年中曾飙升至兩年高位，但目前已連續三周回落。
傑富瑞指出，" 幹擾因素已明顯增加，市場出現供應短缺的可能性越來越大。我們可能正處于下一輪銅周期的山腳下 "。
