曾經 " 一儀難求 " 的血氧儀價格正在回歸理性。一台魚躍醫療血氧儀曾在 2022 年 12 月由 99 元漲至 299 元，當前在天貓旗艦店的标價已經回落到 189 元。
産品價格過山車的背後，是春節前後血氧儀的供需關系之變，有産品甚至經曆短暫下架。2 月 12 日，多家血氧儀生産企業的銷售人員對新京報貝殼财經表示，春節後血氧儀的需求減弱、供應充足。某品牌銷售人員更表示，其所在廠家的血氧儀， ( 經銷商 ) 拿貨價格在春節前後相差近一倍。
而在資本市場，從近期公布業績預告的血氧儀概念股來看，血氧儀産品在去年 12 月的銷售量、價齊升，并未為相關企業的業績表現增色。
短暫消失後 魚躍醫療成本 64 元的血氧儀價格回歸至 189 元
短暫消失後，血氧儀産品再次出現，價格已經自高峰回落。2 月 9 日，新京報貝殼财經浏覽魚躍天貓官方旗艦店發現，在經曆了短期下架後，魚躍醫療的血氧儀産品再次出現在店内，标價為 189 元。産品描述中未标注産品型号信息，官方旗艦店客服介紹稱，該産品型号為 YX306。
這一型号的血氧儀産品，曾使魚躍醫療深陷漲價漩渦。2022 年 12 月，疫情防控政策調整後，市場對血氧儀需求有所增加，産品供應也一時較為緊張。其間，有網友爆料稱魚躍醫療旗下的同款血氧儀産品，其 2021 年官網 88 購物節實際 94 元到手，到 2022 年底竟漲到 299 元。
彼時，面對網友的質疑，魚躍醫療相繼回應稱，" 該漲價行為為商家自行定價，魚躍作為生産廠家并不清楚 "" 産品未漲價，僅取消了折扣和優惠 "。
1 月 3 日，新京報貝殼财經記者發現，魚躍官方旗艦店兩個鍊接中的指夾式血氧儀産品均顯示預售 7 天發貨，三個不同型号的産品标價均為 299 元。在其淘寶旗艦店的産品評論區内，多位購買過該産品的網友評價稱，該産品目前的價格遠高于自己 ( 此前 ) 的購買價。多位網友爆料其原本的購買價格在 139-179 元不等。
這一起漲價風波，最終以監管部門的一則處罰通知收尾，魚躍醫療因不正當價格行為被罰 270 萬元。
處罰決定書顯示，2022 年 11 月份，魚躍醫療生産銷售型号為 YX306 的指夾式脈搏血氧儀的生産入庫平均成本為 43.8 元 / 台，12 月生産入庫平均成本為 64.4 元 / 台，其生産入庫成本的漲幅為 47%。與此同時，其 11 月銷售給子公司江蘇魚躍網絡科技有限公司血氧儀的平均價格為 100 元 / 台，12 月則漲價至 231.78 元 / 台，漲幅高達 131.78%。
這意味着，按照 64.4 元 / 台的生産入庫成本，魚躍醫療如今價格回歸至 189 元的 YX306 的指夾式脈搏血氧儀依然有較大的利潤空間。
春節後經銷商拿貨價降低近一倍 不同價位血氧儀有何差異？
血氧儀的供需逐漸回歸平衡。據新京報貝殼财經觀察，12 月中旬，血氧儀供應緊張時，電商購物平台中，有現貨的産品鍊接較少，大部分血氧儀以預售形式銷售。而到了 1 月中旬，血氧儀已基本恢複供應，電商平台上排名靠前的鍊接，基本均标注 " 現貨速發 " 等字樣。
伴着血氧儀價格的回調，血氧儀供應也在增加，消費者有了更多選擇。2 月 10 日，貝殼财經記者浏覽線上購物平台發現，排名靠前的産品鍊接中，不乏 69 元、79 元的低價産品，而此前供應緊張時反而鮮見百元以下産品。
多位血氧儀銷售人員稱，年後以來，血氧儀的購買需求明顯出現回落，且均表示當前有現貨可以發貨。
相應地，經銷商的拿貨價也在下調。" 年前，我們即使是幾萬個的出貨量，拿貨價都在 100 元 ( 每個 ) 以上，但現在就算 5000 個，報價卻在 50-60 元 ( 每個 ) 。" 一位銷售人員對記者表示，雖然品牌方旗艦店中的标價未變，但企業内部的拿貨價已經降低了。
該銷售人員認為，供需變化對血氧儀的進貨價格産生了最直接的影響，" 年前漲價其實主要不是因為成本漲了，而是血氧儀根本沒貨，産量跟不上需求，春節期間工廠一直在生産，再加上過完年大家都在觀望價格，不敢囤貨，出貨量也有所減少，價格就下調了。"
批量購買渠道上，當前的血氧儀報價基本集中在 10 多元、50-60 元和 100 元以上三個區間。據新京報貝殼财經了解，10 多元的産品大多是沒有證照、資質，專供外貿的産品，有部分商家會購買後在國外貼牌銷售，國内也有一些小商家貼牌售賣，售價在 30-40 元，但該價位的産品顯示屏、芯片等用料相對較差，精度較低。
而在多位業内人士看來，拿貨價在 50-60 元和 100 元以上兩區間的産品，一般資質齊全，主要差異在工藝和品牌溢價上，精準度差别不大。
毛利率 39.3%，血氧儀需求爆發難拉動相關企業業績
血氧儀供應秩序的快速恢複，背後是廠家大力度的生産保供。
此前為全力保供，康泰醫學、理邦儀器和京柏醫療等企業均曾對外界表示，将擴大生産以滿足市場需求。而工信部披露數據顯示，至 1 月 18 日，指夾式血氧儀日産量已超過 46 萬部。
然而，雖然 12 月血氧儀的需求激增，相關企業的業績表現卻并未受到提振。新京報貝殼财經根據 Wind 數據統計，魚躍醫療、奧佳華、理邦儀器、寶萊特、樂心醫療、愛朋醫療、康泰醫學和可孚醫療 8 家涉及血氧儀概念的上市公司中，半數發布了 2022 年業績預告，但業績表現均不理想。
其中，在歸屬于上市公司股東的淨利潤方面，奧佳華預計約為 7740 萬元 -1.16 億元，同比減少 74.69-83.11%; 寶萊特預計為 1700 萬元 -2500 萬元，同比減少 60.81%-73.35%。而樂心醫療和愛朋醫療則預計 2022 年将出現虧損，前者将出現淨虧損 2800 萬元至 3800 萬元，後者的淨虧損範圍則為 6800 萬元 -8800 萬元。
IPG 中國首席經濟學家柏文喜認為，雖然 12 月血氧儀的需求爆發，市場上産品價格大漲，但一方面由于産品供需關系短時間内即得到改善，産品價格迅速回歸正常；另一方面從市場端的需求爆發傳導至供應端與廠商，并體現在業績上，還需要一定的時間。由此企業 2022 年的業績并未出現明顯提振，血氧儀企業 2023 年一季度的業績表現或會出現改善。
與此同時，由于産品毛利率相對較低、此前市場較小等原因，血氧儀在部分企業中的業務占比相對較低。
在諸多涉及血氧儀概念的上市公司中，康泰醫學的血氧類産品占比較高，其 2022 年上半年血氧類産品貢獻的營業收入達 1.54 億元，占總營業收入的 46.39%。而其曾提及，血氧儀的主要原材料有顯示器件及配件、二極管和集成電路等，公司血氧儀産品結構并不複雜，在所有品類中單位成本及毛利率均最低。
從其 2022 年上半年各類産品的毛利率表現來看，其監護類産品的毛利率為 58.92%；心電類産品的毛利率為 57.34%；而血氧類産品的毛利率僅為 39.3%。
而奧佳華的血氧儀産品業務占比相對較小，有投資者在投資者互動平台詢問公司血氧儀等醫療器械在業務中占比，奧佳華回應稱，公司的家用醫療産品占總營收的比重不高。
官網信息顯示，奧佳華的産品包含保健按摩、健康環境、家用醫療等闆塊。而其 2022 年半年報顯示，公司 2022 年上半年按摩保健産品貢獻了營業收入的 73.39%、健康環境産品貢獻了營業收入的 15.9%。其血氧儀産品屬于家用醫療闆塊在其營收中占比較低，由此對其業績的拉動作用較為有限。
新京報貝殼财經記者 丁爽 編輯 陳莉 校對 盧茜
