克明食品養豬大半年後，就跌了一個大跟頭。
在昨日披露的 2023 年度預虧業績中，公司錄得虧損超過 4600 萬元，爲上市以來首次虧損。
20 多天前，公司在投資者互動平台上回應，受行業周期影響，2023 年養殖闆塊經營虧損，拖累了公司。
布局養豬業務，是陳克明之子陳宏全面執掌公司後的大手筆，意欲在挂面主業疲軟之際，尋找第二增長曲線。
誰知，養豬首年，就被 " 豬隊友 " 給坑了。
上市以來首虧
" 挂面第一股 " 克明食品（002661.SZ），迎來上市以來首次虧損。
昨日，公司披露 2023 年度業績預告，預計歸母淨利潤錄得虧損 4600 萬元至 7500 萬元，較上年同期下降 127.31% 至 144.53%。
公司解釋，虧損主因有兩方面：一是市場變化和行業周期性影響，部分主營産品銷量有所減少，銷售價格持續低迷；另外，公司确認的股權激勵費用增加。
20 多天前，就有投資者在互動平台上提問：以往年份公司毛利率 20% 以上，爲何現在（去年三季度末）隻有 12% 左右？
公司回複稱，是收購興疆牧歌後，受到生豬養殖行業周期影響，養殖闆塊出現虧損所緻。
生豬養殖業務對業績的拖累，在 2023 年半年報中已有所體現。當期，養殖業務收入在公司收入中所占比重爲 18.5%，毛利率爲 -4.35%，直接導緻公司整體毛利率同比下降 1.3 個百分點。
去年前三季度，公司實現歸母淨利潤 1125 萬元，較上年同期下降 91.34%。
迷上養豬
生豬養殖前景非常誘人，我國不僅是生豬養殖大國，也是全球遙遙領先的豬肉消費大國。據公開數據，我國豬肉消費市場規模由 2006 年的 3932 億元增至 2021 年 10778 億元。
但是，生豬養殖行業周期性波動，一直難以規避。因爲豬價波動頻繁，近年來，豬企們也被折騰得死去活來。就連曾經的 " 江西豬王 "*ST 正邦（002157.SZ），也不得不走到重整、易主的地步。
去年，生豬價格始終低位運行。據 Mysteel 農産品監測數據，2023 年前 11 個月，養殖端标豬自繁自養每頭虧損 138 元，外購仔豬每頭虧損 282 元，年内無明顯盈利階段。
在這樣的市場背景之下，2023 年 4 月，克明食品完成對興疆牧歌的收購，加之後期對其增資，共計耗資約 6.24 億元，取得該公司 53% 股權實現控股。
從挂面廠跨進養豬場，外界一度深感意外。公司表示，這是完善大食品賽道，找到業務增長點的必由之路。
2017 年 6 月起，公司控股股東克明集團就開始投資興疆牧歌，并在湖南、廣西、青海和甘肅等地建設投資多個養殖基地。迄今，已擁有 50 萬頭年屠宰産能，年出欄生豬、種豬分别爲 80 萬頭和 3.5 萬頭。
2019 年至 2021 年，興疆牧歌歸母淨利潤分别爲 0.91 億元、4.31 億元和 1.18 億元。
2023 年全年，興疆牧歌累計銷售生豬 46.55 萬頭，同比期增長 15.86%；實現銷售收入 6.197 億元，同比下降 5.26%。
陳宏的硬仗
特殊的三年裏，挂面的市場需求量瞬間放大，克明食品是那幾年爲數不多未受重大沖擊的企業。可随着市場秩序逐步恢複，挂面行業的挑戰再次出現。
在蜂擁而來預制菜、自熱食品，以及花樣繁多的方便食品中，挂面這個古老 " 物種 " 的消費場景，越來越局限于家庭廚房等狹小領域，市場規模不斷被壓縮。
據公開數據，2020 年，中國挂面産品總産量高達 888 萬噸，次年降至 711 萬噸，降幅 20%。
在介入養豬業務之前，克明食品于 2017 年，斥資 1.06 億元收購五谷道場。盡管持續打着非油炸方便面的理念，在衆狼環伺的方便食品市場，經營難有起色，收購當年虧損超過千萬元，2018 年虧損 886 萬元。
在特殊的幾年裏，五谷道場一度供不應求，成爲克明食品的業績亮點之一。2022 年，公司包括方便食品在内的方便食品闆塊收入 4.25 億元，占總收入的 8.46%。
誰知，這隻是昙花一現。當市場回歸正常，五谷道場再次變成 " 非主流 "。2023 年上半年，克明食品方便食品闆塊業務收入 1.65 億元，同比減少 21.96%。同期，挂面（面條）業務收入 14.26 億元、面粉業務收入 2.19 億元，同比分别減少 4.04% 和 37.40%。
主業疲軟之下，公司動了跨界的心思，将原計劃單獨 IPO 的興疆牧歌收入麾下。即便去年的股東會上，衆多中小投資者對這筆收購強烈反對，也沒有動搖公司的決心。
去年 10 月，做了近 40 年挂面的面癡陳克明退休，辭去公司所有職務，僅挂名名譽董事長。其子陳宏全面接棒之後，面臨的首要問題就是扭虧。
這，将是一場硬仗。
