鉛筆道作者 | 欣欣
近日，深圳福田殺出一直超級獨角獸：貨拉拉，向港交所沖刺 IPO。這已是貨拉拉第四次 IPO。
此前貨拉拉已累計完成 11 輪融資，總融資額高達 26.62 億美元。2023 年，貨拉拉以約 900 億美元的估值（約 6300 億元），榮登胡潤全球獨角獸榜單。
那麽這一次，它能圓上市夢嗎？
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貨拉拉成立于中國香港，2014 年開始拓展中國及東南亞市場。
通俗地說，它像是物流界的 " 滴滴出行 "，連接司機及需要運輸服務的客戶，包含同城配送及跨城配送。它的物流網絡覆蓋超 400 個城市，包括中國内地、中國香港、泰國、菲律賓、新加坡、印度尼西亞等多個國家和地區。
貨拉拉的創始人周勝馥出生于廣東揭陽，在中國香港新界長大，是香港新界曆史上首位十優會考狀元，還在斯坦福大學獲得經濟學學士學位，并在中國香港中文大學取得經濟學碩士學位。他還曾就職于貝恩咨詢公司，主攻咨詢。
另一個特殊之處，他還是一名職業德州撲克玩家，曾在澳門賭場赢得 3000 萬港币，這筆财富成爲他創業的啓動資金。
2013 年，周勝馥用赢得的 1000 萬港币獎金創立貨拉拉，并迅速擴張至東南亞及中國大陸市場。
曆經 11 年發展，根據弗若斯特沙利文研究報告，貨拉拉在 2024 年上半年實現了多個 " 第一 "：全球閉環貨運 GTV（交易總額）最大、全球同城物流交易平台閉環貨運 GTV 最大、全球平均月活躍商戶最多、以及全球已完成訂單數量最多的物流交易平台。
2023 年，貨拉拉促成了超過 5.884 億筆訂單，全球貨運 GTV 達到 87.363 億美元；2024 年上半年，平台促成了超過 3.379 億筆訂單，全球貨運 GTV 爲 46.033 億美元，月活躍商戶約爲 1520 萬個，月活躍司機約爲 140 萬名。
據招股書披露，2024 年上半年，貨拉拉在中國内地的市場份額達到了 66.6%。
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貨拉拉的核心業務是：構建一個連接商戶與司機的物流平台，通過輕資産模式運營，即不直接擁有任何車輛，而是利用線上平台實現貨主與司機的。
平台提供的服務涵蓋三大領域：
- 貨運平台服務：通過線上平台匹配商戶和司機，支持同城及跨城貨物運輸。
- 多元化物流服務：提供包括綜合企業服務、零擔服務和搬家服務在内的物流解決方案。
- 增值服務：面向司機提供車輛租賃銷售服務，以及能源服務和信貸解決方案等一系列售後增值服務。
貨拉拉的服務對象涵蓋各個規模的企業和個人用戶，總體比較分散。截至 2024 年 6 月 30 日，公司前五大客戶均爲企業商戶，僅貢獻了總收入的 2.3%。
财務數據顯示，2021 年至 2023 年間，貨拉拉的營業收入逐年增長，分别達到了 8.45 億美元、10.36 億美元和 13.34 億美元，而淨利潤則從 2021 年的虧損 20.86 億美元逐漸轉正，至 2023 年實現了 9.73 億美元的盈利。
值得注意的是，貨拉拉的主要收入來源仍集中在國内市場，2023 年國内收入占比高達 91.2%，而海外市場的收入占比爲 8.8%。
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盡管貨拉拉市占率較高，但依然面臨 3 類競争對手。
1、中國本土物流公司：例如順豐、京東物流等大型物流公司，以及貨拉拉的同城貨運競争對手，如達達快送、UU 跑腿等。
2、國際配送平台： 例如俄羅斯的 Yandex.Neva 等，這些平台在各自國家占據着重要的市場份額。
3、特定行業物流平台：例如冷鏈物流、危險品物流、卡車物流（貨車幫）、大型物流公司（安能物流）等。
與這三類公司相比，貨拉拉有幾個核心區别：
1、與京東、順豐等大型物流公司相比，貨拉拉是一個輕資産物流平台，連接貨主與司機，但不持有車隊等重資産。
2、與達達與 UU 跑腿相比，貨拉拉不僅提供同城配送，還提供跨城配送服務。
最後，在應用場景上，貨拉拉也有顯著特色，比如搬家、原材料運輸等。
根據弗若斯特沙利文的資料，2023 年中國物流支出約 11.0 萬億美元，其中 3.7 萬億美元用于公路貨運市場。盡管受到新冠疫情影響，但自 2021 年起市場日益複蘇，預計将增至 2028 年的 4.7 萬億美元，自 2023 年起複合年增長率爲 5.0%。
