華泰證券：11月财政擴張速度邊際放緩

36 氪獲悉，華泰證券研報稱，整體而言，11 月财政擴張幅度邊際回落，财政支出有所放緩。往前看，2023 年中央經濟工作會議對财政政策強調 " 适度加力，提質增效 "。總量上，财政總體寬松的幅度和空間可能仍較爲有限；而結構上，提出 " 強化國家重大戰略任務财力保障，落實好結構性減稅降費政策、重點支持科技創新和制造業發展，合理擴大地方政府專項債券用作資本金範圍 " 等措施。因此，繼今年地方政府債的額度用罄後，地方再融資債和 PSL 等政策性金融工具或将形成 " 接力 "，支持政府和準政府融資增長，對今年四季度及明年一季度的政府消費及基建等投資或有所支撐。