頭圖來自：視覺中國
谷歌和微軟又一次同日發布财報，這一次微軟赢麻了。
微軟财報各個維度均優于市場預期，總營收實現兩位數增長，其中智能雲部門收入同比增長 19%，其中 Azure 更是同比增長 29%。财報公布，微軟的股價一度漲近 6%。
隔壁谷歌就沒那麽風光了，雖然營收也超出市場預期，同比增長 11%。最核心的廣告業務也回暖，實現同比 9% 的增長，其中 YouTube 廣告收入更是同比增長 12%。然而，谷歌的雲業務不及預期，且增長進一步放緩至 22%。财報公布後，谷歌股價盤後跌超 6%。
自從去年底 ChatGPT 發布，作爲 ChatGPT 生産方 OpenAI" 大腿 " 的微軟，就帶頭掀起了席卷全球的 AIGC 狂潮，科技巨頭們更是打起 AI 軍備賽。其中微軟和谷歌，成爲最受矚目的一對 " 冤家 "，在搜索、雲計算等領域打的有來有回，頗爲激烈。
不知是有心還是無意，這已經是連續第二次兩家公司在同一天發布财報。在 7 月二者同日 " 交作業 " 時，谷歌一掃廣告萎靡的陰霾，雲業務增長也高于市場預期，微軟表現穩健，但彼時高調的 AI 并未顯示出明顯的拉動作用。
如果說上一次二者打了個平手，甚至是谷歌表現更加亮眼的話，那這一次微軟 " 赢 " 得很明顯。對谷歌來說，好消息是這場 " 龍虎鬥 " 頂多打了個熱身賽，未來仍可期。
一
微軟表現強勁，财報各維度表現均高于華爾街預期，主要的推動力是雲計算和個人電腦業務。
截至 9 月 30 日的 2024 年第一季度财報，微軟營收 545.2 億美元，同比增長 10%，高于上個季度的 8% 同比增長。每股收益爲 2.65 美元，同比增長 13%。
其中微軟的智能雲部門是其最大收入來源，創造了 242.6 億美元的收入，增長了 19%，包括 Azure 公共雲、SQL Server、Windows Server、Visual Studio、Nuance、Github 和企業服務。來自 Azure 的收入在這個季度增長了 29%，微軟沒有披露具體的美元收入。
銷售電腦、Xbox 遊戲機和 Windows 操作系統的 More Personal Computing 部門貢獻了 136.7 億美元的收入。其中，微軟稱 Windows 操作系統許可證的銷售額增長了 4%。根據技術行業研究公司 Garter 的估計，個人電腦時長已經開始穩定，第三季度出貨量僅下降 9%（第一季度下降 30%）。
微軟生産力和業務流程部門（包含 LinkedIn、Office 軟件、Dynamics）收入 186 億美元，高于市場預期的 182 億美元。
這個季度微軟動作頻頻，如推出了新的網絡安全服務，發布了新的 Surface PC，此外還宣布将從 11 月 1 日起向企業出售微軟 365 copilot AI 附加組件。後者是微軟将 AI 融入到自己産品中的一個重要舉措，也有望爲大舉投資 AI 的微軟帶來直接回報（每月收費 30 美元）。
值得注意的是，微軟的 AI 戰略不動搖，仍然有較高的成本支出。第一财季，微軟資本支出 112 億美元，高于上一财季的 107 億美元，也是自 2016 财年以來最大的季度支出。
此外，微軟不久前剛以 687 億美元完成了對動視暴雪的收購，動視暴雪沒有被納入微軟的第一财季業績中，可能将在一定程度上影響下個财季的收益。
二
隔壁的谷歌财報也不賴，營收和盈利均超時長預期，但出了一個 " 小問題 "，雲業務不及預期。
截至 9 月底的 2023 年第三财季，谷歌營收 766.9 億美元，同比增長 11%。這是谷歌在此前連續四個季度營收個位數增長後，首次回歸兩位數增長。其中廣告收入 596.5 億美元，Google Cloud 谷歌雲業務收入 84.1 億美元。
廣告是谷歌營收的關鍵，在經曆了此前的低迷後，谷歌的廣告 " 站起來 " 了。
上一季度時，谷歌的廣告業務已經扭轉了頹勢，此次财報夯實了谷歌廣告的 " 穩 "。596.5 億美元的廣告收入中，包括 440.3 億美元的谷歌搜索和其他廣告收入，以及 79.5 億美元的 YouTube 廣告收入。和去年同期相比，谷歌廣告業務整體增長 9%，其中的 YouTube 廣告收入增長 12%。谷歌搜索和其它廣告收入同比增長超 11%。
在财報會議上，谷歌 CEO 桑達爾 · 皮查伊（Sundar Pichai）表示，作爲 TikTok 的競品，YouTube 的短視頻版塊 YouTube Shorts 這個季度日訪問量已經達到了 700 億次。
但谷歌雲業務不及預期。市場預期谷歌雲業務在這個季度會貢獻收入 86 億美元，但實際上隻有 84.1 億美元。
企業紛紛 " 勒緊褲腰帶 " 過日子，在雲相關服務上的支出縮水，已經是雲廠商過去幾個季度的一個心頭刺。谷歌的雲業務在過去幾個季度一直增長，但增速逐漸下滑，去年三季度谷歌雲收入同比增長 37.6%，第四季度這個數字降爲 32%，今年第一季度和第二季度又降至 28%。
而這個季度，市場預期谷歌雲同比增長 25%，這已經是較之前繼續下滑，沒想到谷歌雲實際上交的作業比這更糟糕，同比增長隻有 22.5%。
再加上隔壁微軟的智能雲部門表現高于市場預期，其中的 Azure 收入增長 29%。谷歌發布财報之後，盡管營收超出預期，股價卻應聲下跌 5%。
Investing.com 高級分析師 Jesse Cohen 表示：" 盡管 Alphabet 季度收益和營收超過預期，但投資者對其谷歌雲平台相對疲弱的表現感到失望，該平台有可能進一步落後于 Azure 和 AWS。"
三
也許稱不上低谷，但目前的狀态已經足夠谷歌焦慮。
眼下，谷歌正在面臨巨大的反壟斷壓力。美國檢方上個月正式對谷歌啓動了一場具有裏程碑意義的反壟斷審判，對該公司提出了全面指控，稱其從事反競争行爲，以維持其在搜索領域的主導地位。
此外，谷歌上個月還正式計劃裁減招聘部門的數百名員工，作爲其繼續削減成本的舉措。今年 1 月谷歌母公司 Alphabet 裁員 1.2 萬人，約占員工總數的 6%。
自去年底 ChatGPT 橫空出世以來，微軟帶頭掀起了 AI 大戰，而谷歌一度反應遲緩。其推出的競品 Bard 并未掀起太大波瀾，雖然也在雲服務中積極融入 AI，但從這個季度财報來看尚未看到回報。
盡管如此，谷歌表示其仍緻力于在 AIGC 技術方面大舉投資。在财報電話會議上，皮查伊表示：" 随着我們擴大新的 AI 服務的使用範圍，我們将繼續進行有意義的投資，以支持我們在 AI 方面的努力。"
微軟也并非高枕無憂，挑戰就在前方。
對 AI 大舉投資，雲服務的銷售增長已經給予了微軟一定程度的正面反饋。但對于投資者來說，支出仍然高企（正如前文所說，這個季度微軟成本創下 2016 年以來的最高），接下來每月收費 30 美元的 360 Copilot 究竟表現如何，将是微軟 AI 戰略的一次重要大考。
另一方面，根據 Statcounter 今年 9 月的數據，必應搜索引擎的市場份額仍然隻有 3%。今年 2 月，當微軟将 ChatGPT 整合進搜索引擎、高調推出新必應的時候，曾放出豪言要 " 摧毀支撐谷歌核心業務的高利潤率 "。但目前看來，AI 在現階段并不足以動搖谷歌在搜索領域的霸主地位。
在财報公布前，微軟 CEO 薩蒂亞 · 納德拉在接受采訪時，罕見提及手機業務，稱放棄 Windows Phone 和移動設備是錯誤的決定。這已經是第三位承認在移動領域犯錯誤的微軟 CEO ——比爾 · 蓋茨曾把措施收購 Android 稱爲 " 有史以來最大的錯誤 "，而史蒂夫 · 鮑爾默則稱 2000 年代初對手機的關注不夠，是其 " 最後悔的事 "。
這似乎是當下的最好注腳，在移動時代來臨時錯失機會的微軟，堅定地咬緊 AI，和谷歌再次站上擂台。一次财報的勝利并不是終點，這場戰争仍在持續。這一次是誰踏上坦途，誰又會書寫遺憾，隻有等着看。
