半年報背後折射出來的問題，不僅關乎甯德時代，也是中國動力電池産業的普遍現象。
撰文丨 DAN
責編丨 MANGO
設計丨 PinZow
近日，甯德時代發布了半年報——營業收入爲 1892.46 億元，同比增長 67.52%；歸母淨利潤爲 207.17 億元，同比增長 153.64%。
不愧爲甯王，營收和利潤雙雙增長，這份成績放在車市中是絕對的塔尖水平。比如同爲大熱門的上市企業比亞迪，上半年淨利潤超過 100 億，但也隻有甯德時代的一半。
據了解，今年前 5 個月，全球動力電池裝機量約爲 237.6GWh，同比增長 52.3%。而中國企業占據全球動力電池過半市場，其中甯德時代的貢獻無疑是最大的，其全球動力電池使用量市占率爲 36.3%。
但強如甯德時代，也有它的煩惱。在甯德時代的上半年業績報告中，有幾個值得關注的數字，而背後折射出來的問題，不僅關乎甯德時代，也是中國動力電池産業的普遍現象。
産能擴張之後的産業鏈供需失衡
今年上半年，甯德時代的電池産量爲 154GWh，同比增長 23%；電池産能則高達 254GWh，同比增長 65%。也就是說，上半年甯德時代的産能增速遠高于産量增速，而且産能利用率隻有 60.5%，而去年同期這個數據爲 81.25%。
對于這個情況，甯德時代給出的說明是，上半年是傳統行業淡季，随着市場需求環比增長，下半年公司産能利用率還将會逐步提升。
但其實，動力電池行業産能過剩，不隻是甯德時代一家的問題。據相關統計，到 2025 年，中國對動力電池的需求量大約在 1000-1200 GWh 之間，而當前的産能計劃是 4800 GWh，相當于是需求量的四倍。
而從今年來看，産能過剩的問題也已經很突出。今年前 5 個月我國動力電池累計裝車量爲 119.2GWh，同比增長 43.5%。而累計産量爲 233.5GWh，同比增長 34.7%，産量接近裝車量的兩倍。
就甯德時代而言，2022 年其全年産能爲 390GWh，到了今年上半年，其産能已提升至 254GWh（去年同期爲 154.25GWh），而且甯德時代還在持續擴産，還有 100GWh 在建産能。
從缺電貴電到産能過剩，僅僅過了半年左右時間。新能源汽車産業高速發展，動力電池需求旺盛，促使各大電池企業積極布局産能，搶占市場份額，讓這個行業的競争進入白熱化，于是，動力電池很快就從少、缺、貴，轉變爲過剩，引發階段性供需失衡。
更令人擔憂的是，動力電池産能擴張，導緻産能過剩、庫存增多，而當動力電池企業着力于清庫存時，排産不積極，就直接影響到上遊的锂電負極材料企業的生産，面臨産能過剩、資金壓力、盈利能力下降等風險。
一環扣一環，動力電池産能過剩對于整個産業來說，并不是一個好信号。不過我們也需要理性地看待這個問題，新能源汽車叠代速度快，動力電池技術也需要與時俱進，而目前動力電池産能存在着低端産能過剩、高端産能不足的情況。所以對于動力電池企業來說，既需要淘汰落後的生産線，又需要投入研發更先進的生産線，一邊做減法，一邊做加法。
境外收入增長背後的出海熱潮
好在，在産能過剩的背景下，動力電池企業紛紛将目光投向了海外市場，并且取得了不錯的戰績。上半年，甯德時代動力電池境外收入達到 656.84 億元，同比增長 195.15%，境外收入占比達到 35.5%。
從德國愛爾福特到匈牙利德布勒森，甯德時代在歐洲已經擁有兩座工廠，計劃 2023 年兩座歐洲工廠的産能将達到 180GWh。
而其他動力電池企業，包括國軒高科、蜂巢能源、億緯锂能、中創新航、遠景動力等都布局了海外工廠，近日欣旺達也官宣将在匈牙利建設動力電池工廠，齊齊加速布局海外市場。
可以發現，這些企業在海外建廠都集中在歐洲市場，這是因爲歐洲市場對動力電池的需求不斷攀升，而且相比其他海外市場，沒有那麽多地緣政治風險，比如甯德時代和福特汽車在美國密歇根州合作新建動力電池工廠，就遭遇了諸多不順。
對于包括甯德時代在内的動力電池企業來說，不管是歐洲市場還是北美市場，在出海業務上還會有諸多不确定性，比如法規的變動。近日，歐洲理事會通過了歐洲議會批準的《新電池法》相關協議，意味着歐盟出售的電池要進行全生命周期監管。對于中國動力電池企業來說，電池合規成本将進一步擡高，新法規的發布也将倒逼企業加快進行技術升級，影響将是深遠的。
作爲動力電池行業的龍頭企業，甯德時代的一舉一動都備受關注，畢竟其相當于這個行業的半邊天。從上半年業績來看，甯德時代依然是最大的赢家，營收和利潤都取得了可觀的增長，而背後的問題也不容忽視，産能急劇擴張之後的供需失衡難題，積極布局海外市場之後的技術升級難題，都一道道擺在了包括甯德時代在内的動力電池企業面前。
