4 月以來，量化産品超額收益整體呈萎縮趨勢，尤其是公募量化産品一度大面積虧損。上周 A 股依舊震蕩調整，好在公募量化和百億量化私募産品整體上相比主要基準指數表現較好，超額收益明顯回暖。
公募量化方面，上周 416 隻有淨值披露的産品（多份額産品僅以 A 份額參與統計）有 196 隻實現正收益，占比 47.12%，跑赢滬深 300 指數的産品占比超 95%；百億量化私募方面，在有完整淨值數據的 1091 隻産品中，上周實現正收益的有 579 隻，占比超 53%；超額表現方面，1085 隻産品跑赢滬深 300 指數，占比高達 99.45%。
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頭部産品方面，上周則出現了罕見的 " 風水輪流轉 "：前 4 月公募量化墊底産品東吳安享量化混合 A 上周以超 7% 的收益逆襲奪冠；與此同時，百億量化私募前 4 月冠軍産品 " 因諾天躍四号 " 上周竟以超 7% 的大回撤墊底，今年的明星私募因諾資産也遭遇 " 滑鐵盧 "：上周 5 隻産品霸榜百億量化私募業績 " 黑榜 "TOP10。
百億量化私募：因諾資産遭遇 " 滑鐵盧 "，前 4 月冠軍産品單周回撤超 7%
上周 A 股主要股指延續調整，大盤股跌幅更深，滬指跌 2.16%，滬深 300 周跌 2.37%，中證 500 跌 1.34%，中證 1000 跌 0.85%。兩市日均成交額 8102.61 億元，較前一周繼續縮量。
在上周的寬幅震蕩行情中，百億量化私募整體表現可圈可點，在滬深 300 大跌超 2% 的背景下，有一半以上産品取得正收益，1000 多隻産品除極個别外基本跑赢滬深 300 指數。據記者對 31 家百億量化私募旗下産品的不完全統計，iFind 截至 5 月 30 日的數據顯示，在有完整淨值數據的 1091 隻産品中，上周實現正收益的有 579 隻，占比超 53%；超額表現方面，1085 隻産品跑赢滬深 300 指數，占比高達 99.45%；跑赢中證 500 和中證 1000 的産品分别有 1003 隻和 912 隻，占比分别爲 91.93% 和 83.59%。
上周百億量化私募業績 " 紅榜 " 方面，展弘投資旗下 " 展弘貴金屬套利 1 号 " 和穩博投資旗下 " 穩博量化選股匠心系列 1 号 " 以超 3% 的收益分居前二，靈均投資旗下 " 多策略商品期貨專項 1 期 " 周漲 2.6% 排在第三，該榜單前三都屬 " 生面孔 "。不過，" 紅榜 "TOP10 産品中最亮眼的還是進化論資産，該機構旗下有 " 一平精選 " 等 5 隻産品分進入前十，獨占半壁江山。此外，寬德投資和千象資産各有 1 隻産品進入 TOP10。整體而言，上周 " 紅榜 "TOP10 産品收益率均在 1.38%-3.84% 區間，相對上周的公募量化頭部産品并不算特别突出，且多爲套利型非主流産品，反映出主流的指增及量化選股策略多少還是受大勢所影響。
上周收益靠前的百億量化私募旗下産品（基于完整淨值數據的不完全統計）
上周的百億量化私募業績 " 黑榜 "，給人的感覺是大吃一驚：今年以來表現非常優秀的因諾資産，竟在 " 黑榜 "TOP10 中獨占 5 席，尤其是前 4 月百億量化私募冠軍産品 " 因諾天躍四号 " 竟以超 7% 的大回撤領跌，此外 " 因諾聚配滬深 300 指數增強 "" 因諾 CTA1 号 " 以 3% 左右的跌幅分别排在第二、三位，因諾資産旗下還有兩隻産品排在 " 黑榜 " 第五和第十。此外，明汯投資、黑翼資産、鳴石基金、佳期投資和盛泉恒元各有 1 隻産品排名相對靠後。整體而言，" 黑榜 "TOP10 産品均超 1.9%，除 " 因諾天躍四号 " 讓人大跌眼鏡外，其餘産品跌幅尚在可接受範圍之内。
上周收益靠後的百億量化私募旗下産品（基于完整淨值數據的不完全統計）
公募量化：超 95%産品跑赢滬深 300，前 4月墊底産品上周逆襲奪冠
上周 A 股市場依舊呈震蕩調整态勢，不過公募量化整體表現出現一定的回暖，尤其是量化多頭策略，基本壟斷了上周榜單頭部産品。整體而言，416 隻有淨值披露的産品（多份額産品僅以 A 份額參與統計）有 196 隻實現正收益，占比 47.12%；超額表現也相對不錯，跑赢滬深 300 指數的産品多達 398 隻，占比超 95%；跑赢中證 500 和中證 1000 指數的産品分别有 315 隻和 286 隻，占比分别爲 75.72% 和 68.75%。
具體産品方面，東吳安享量化混合 A 終于迎來逆襲，上周以超 7.16% 的收益領跑量化公募，該産品此幾個月是 " 黑榜 " 常客，前 4 月業績更是墊底，即便上周大漲，今年以來跌幅仍超 14%。緊随其後，鵬揚元合量化大盤優選股票 A、易方達易百智能量化策略靈活配置混合 A、景順專精特新量化股票 A 類、嘉實中證半導體指數增強發起式 A 和人保量化銳進混合 A 均以超 6% 的收益率排在第 2-6 位，顯現較強實力。整體而言，上周公募量化業績 " 紅榜 "TOP10 産品收益率均超 4.69%，在滬深 300 大跌 2.37% 的背景下尤爲顯得亮眼。策略類型方面，前十産品中僅一隻爲指數增強，跟蹤的是中證半導體指數；其餘 9 隻均爲量化多頭策略，該策略在上周公募量化頭部産品中可謂實現逆襲，因其此前多數時候都偏弱于指數增強策略。
公募量化産品上周收益前 10
再來看看公募量化 " 黑榜 " TOP10，與 " 紅榜 " 獨苗相對應的是，上周該榜單被指增産品獨占 8 席位。浙商港股通中華交易服務預期高股息指數增強 A 以超 6.54% 的跌幅領跌。其後，信澳量化先鋒混合 ( LOF ) A、富國中證娛樂主題指數增強型 ( LOF ) A 兩隻此前表現優異的産品均回撤超 4.55%，分列 " 黑榜 " 第二、三位。此外，中海量化策略混合、南方上證 50 增強 A 和華寶标普滬港深中國增強價值指數 A 均跌超 4%。整體而言，上周公募量化 " 黑榜 "TOP10 均跌超 2.81%，在滬深 300 大跌 2.37% 的背景下，此表現尚可理解。策略類型方面，依然是量化多頭策略體現出絕對優勢，可見上周市場環境對指增策略确實不太友好。
公募量化産品上周收益後 10
量化 " 馬拉松 "：哪些産品連續 4年正超額？幻方有 9隻，九坤、因諾今年暫領跑！
自 " 量化基音 " 欄目推出以來，梳理的周榜和月度榜單中湧現出不少優秀的量化 " 中短跑 " 選手。不過，也有發現不少量化 " 短跑 " 優秀産品業績波動起伏較大，可能并不符合親睐量化 " 長跑 " 良将的投資者的胃口，因此本期 " 量化基音 " 特地梳理了連續 4 年 " 長跑 " 穩健優秀的百億量化私募股票多頭産品，供這類投資者參考。
據私募排排網數據統計，在百億量化私募股票量化多頭策略産品中，在 2019 年— 2022 年四年間有完整淨值數據，且連續四年取得正超額收益的産品共有 33 隻。
這些 " 連勝 " 産品涉及 13 家百億量化私募，其中幻方量化（包括甯波幻方和九章資産）旗下共有 9 隻 " 連勝 " 産品，在百億量化私募中處于領先地位。此外，珠海緻誠卓遠旗下有 4 隻 " 連勝 " 産品，九坤投資、因諾資産、鳴石基金和明汯投資各有 3 隻産品入圍，盛泉恒元和黑翼資産各有 2 隻産品入圍，靈均投資、千象資産、金戈量銳和上海天演各有一隻産品入圍。
從策略類型來看，33 隻長跑 " 連勝 " 産品中，有 18 隻是中證 500 指增策略産品，7 隻爲滬深 300 指增策略産品；另外，量化選股策略和中證 1000 指增各有 4 隻。
先看中證 500 指增策略，據私募排排網截至 5 月 26 日的淨值數據，18 隻長跑 " 連勝 " 産品中今年以來收益率最高的是因諾資産旗下 " 因諾天躍五号 "， 以 11.67% 領跑；九坤投資旗下 " 九坤日享中證 500 指數增強 1 号 " 緊随其後，今年漲 10.7%，靈均中證 500 指數增強 2 号以 7.55% 的收益排名第三。
滬深 300 指增策略方面，據私募排排網截至 5 月 26 日的淨值數據，7 隻長跑 " 連勝 " 産品中今年領跑的依舊是因諾資産旗下産品—— " 因諾天躍四号 "，今年以來漲 9.19%，九章幻方滬深 300 量化多策略 1 号以 5.28% 的收益位列第二。
中證 1000 指增策略方面，4 隻長跑 " 連勝 " 産品中九坤日享中證 1000 指數增強 1 号今年以超 12% 的收益領跑，九章幻方中證 1000 量化多策略 1 号今年漲 9.77% 依然表現不俗。值得一提的是，該策略下 4 隻産品今年收益均超 5.26%，也反映出中證 1000 指增策略相比滬深 300 指增和中證 500 指增的優越性。
最後看下量化選股策略，盛泉恒元旗下兩隻産品位居前二，其中盛泉恒元定增 6 号今年以 8.71% 的收益領跑，盛泉恒元多策略靈活配置 7 号則漲 6.44%，珠海緻誠卓遠旗下兩隻産品也表現不錯，今年均漲超 5%。
每日經濟新聞
