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出品： 電動星球 News
作者：思爲
今晚，理想汽車 2023 年二季度業績出爐。
作爲 2023 年上半年表現較爲突出的企業，在财報出來之前，理想在二季度的收入，已經是可預見性的強。截止 2023 年第二季度，理想已經連續三個季度實現盈利。
具體來看，理想二季度财報有以下關鍵數據：
總營收 286.5 億元，同比增長 228.1%；
經營利潤 16.3 億元，淨利潤 23.1 億元；
Non-GAAP 淨利潤 27.28 億元，上年同期淨虧損 1.83 億元；
汽車業務收入 279.7 億元，同比增長 230%，環比增長 52.6%；
整體毛利率爲 21.8%，去年同期爲 22%，上一季度爲 20.4%；
單車毛利率 21%，上一季度爲 19.8%；
研發投入 24.3 億元，同比增長 58.4%，環比增加 31%；
自由現金流爲 96.2 億元，季度末公司現金儲備 737.7 億元。
劃下重點：淨利 23.1 億元、毛利率 21.8%、自由現金流 96.2 億元、現金儲備 737.7 億元……
對于 2023 年第三季度的指引，理想在财報上如是規劃：
車輛交付 10-10.3 萬輛，預計同比增長 277%-288%；
總收入在 323.3-333 億人民币之間，預計同比增長 246%-257%。
在二季度财報數據表現與理想近期交付量的增長态勢之下，理想的三季度目标延續了一貫的保守風格。
然而，在電話會議上，理想汽車 CEO 李想表示，有信心超出年初内部制定的全年交付目标 10%-20%，突破千億人民币的全年營收。
2023 年年初，理想管理團隊制定的全年銷量目标爲 36 萬輛，按照這一數據，2023 年理想實際銷量或在 39.6-43.2 萬輛之間。
李想還自信地表示「有信心在 2024 年提前挑戰奔馳、寶馬、奧迪在中國區的銷量，在 2024 年努力成爲銷量第一的豪華品牌。」
作爲國内第一家實現盈利的新勢力車企，在 2023 年第二季度交出了亮眼的财報，并且正向增長勢頭不減，理想汽車如何看待 2023 年上半年成績？未來在智能化與電動化上又有什麽計劃？
我們一起來看看。
最好的上半年？
對于理想而言，2023 年上半年可以說是迄今爲止最好的半年。
在進入 2023 年之前，「蔚小理」三家銷量都在 1 萬輛左右徘徊。2022 年 12 月，理想 L9 和 L8 車型交付量雙雙突破 1 萬輛，助力理想突破 2 萬銷量大關。
2022 年 12 月的高銷量并非昙花一現，更像是理想爆發的信号。
進入 2023 年，理想的月度成績越來越「理想」，其交付數據從 2 月份的 16620 輛上升至 3 月份 20823 輛，從此，理想開啓了「狂飙」之旅。
25681、28277、32,575、34134 ……
在第二季度，理想共交付 86533 輛新車，同比增長 201.6%，即爲去年同期的三倍。2023 年上半年，理想共交付 139,117 輛新車，這一成績已超其 2022 年全年 133,246 輛的交付量。
目前看來，理想乘着新能源和智能化的東風與對受衆定位的把握，在中國家用 SUV 這一紅海市場找到了自己的「藍海」。
具體車型來看，理想 L 系列瞄準中大型 SUV 家庭用車市場，理想 L7 自 3 月份開啓交付以來，其銷量不斷爬升。
2023 年第二季度，理想 L7 4-6 月的銷量分别爲 1.05 萬輛、1.11 萬輛以及 1.31 萬輛。
理想 L7 銷量的穩步上升給了理想信心。理想 CEO 李想表示，在第三季度，L7 每月交付量要達 1.5 萬輛；到 10 月份，L7 要做到 2 萬輛 / 月，并呼籲供應商夥伴「一定要把産能跟上」。
5 月份理想一季度财報剛出爐時，不少人認爲，作爲同級别車型，L7/L8/L9 或多或少存在「内部競争」關系，L7 銷量的上揚将會影響 L8/L9 的銷量數據。
從 3、4 月的銷量數據支撐了這一觀點，這兩款車型的銷量都在 6000 輛上下。
然而，從後續表現來看，或許是理想頭部效應發揮作用，又或許是 L 系列之間的競争程度有限，L8 和 L9 的銷量在第二季度不斷走高，6 月份銷量增幅在 2000 輛上下。
從二季度數據來看，理想 L 系列車型的在市場上都有較爲不錯的表現。
什麽推動了盈利？
銷量固然是理想交出答卷的基礎，但也不能忽略其背後組織架構、成本把控等方面的作用。
2023 年第二季度，理想的整體毛利率爲 21.8%。
作爲參考，特斯拉作爲行業内普遍認爲較爲賺錢的車企，在二季度的毛利率爲 18.2%。向來被理想當作「奮鬥目标」的 BBA 中，寶馬上半年 EBT 利潤率爲 11.3%。
同爲新勢力，2023 年第一季度，理想的毛利率 20%，蔚來毛利率爲 5.1%，小鵬則爲 2.5%。
今年 6 月财報發布時，對理想月度交付量破 3 萬輛的裏程碑，李想表示這「得益于組織流程和經營能力的全面提升。」
2022 年 12 月，伴随着理想汽車聯合創始人、公司總裁、董事會成員——沈亞楠離職的，是理想内部組織架構的大調整。
此次調整中，多位高層管理人員職責範圍發生變化與調整，公司管理模式也從「垂直職能組織」變爲「矩陣型組織」。
在這一變動之下，理想在原本的 2 個橫向實體部門（戰略部和産品部）之外，再增加 5 個橫向實體部門，即商業部、供應部、流程部、組織部、财經部。
與此同時，到 2025 年，理想将推動 DSTE、IPD、IPMS、ISC、BT&IT、LTD、IFS 七個流程的落地與優化，以形成其矩陣組織的最小運營閉環。
之所以進行如此調整，李想表示這「是爲了給理想邁入年收入千億級别蓄力，因爲在這一階段，任何一個糟糕的重大決策，任何一個低質量交付的産品，對于公司都會造成毀滅性的打擊。」
但這不是理想組織調整的終點。
2023 年 3 月下旬，@雷鋒網 從多處信源獲悉，爲了匹配汽車行業長周期、複雜性業務的績效産出特點，理想計劃将 OKR 考核體系調整爲 PBC。
在這一體系之下，以半年爲考核周期，員工與上級共同制定績效目标并自行制定計劃，随後多方對員工進行考核定級。
在财報會議上，李想也對矩陣組織的升級情況給予了高度的評價。
（直播期間，理想官方設備信号中斷了幾分鍾，下述内容爲英文翻譯内容，非李想原話。）
在一系列的組織矩陣調整下，理想今年上半年的運營效率得到了「非常明顯的增長。我們每個月都會制定目标，整體協調合作效率非常高，組織升級帶來的效益大大超出了我們的預期。」
這一架構的提升幫助理想在價值鏈構建、員工培訓、公司對制度的執行和協作以及最後的審查這三方面上，「真正構建起了公司的能力。」
除組織架構的調整外，理想自身的産品特點也降低了其整車成本，助力其利潤的提升。
相比純電車型，增程車型對電池容量的要求更低、體積重量也更小，而近年來材料端價格的漲幅，也增加了新能源汽車的成本壓力，增程式車型所需面對壓力相對較小，因此在 BOM 上有着天然的優勢。
與此同時，理想目前旗下僅有三款車型，一定程度上也降低了生産成本。
此外，理想在第二季度的研發投入爲 24.3 億元，占總營收的 8%。
對于新能源車企而言，這一占比并不高，但理想在 2022 年第三季度财報會議上透露，2023 年的研發投入預計在 100-120 億元之間。
2023 年，理想第一季度研發投入爲 18.5 億元，若按計劃，理想在第三、四季度将投入 57.2-77.2 億元。
李想在二季度财報電話會議上也表示，接下來将繼續「不遺餘力的投入研發、招攬人才，加速業務擴張，建立長期的競争壁壘。」
市場關心什麽？
在理想季度财報發布前，用戶對理想對 MEGA 及後續純電車型的規劃、 産能瓶頸解決的以及智能駕駛等方面感到好奇，财報會議上，理想方面也對這些問題進行了回應。
作爲一家處于上升期的車企，确保産能不掉隊、不影響交付與訂單顯得十分重要。
從 L7 開啓交付開始，李想曾多次在社交平台上提及理想要面對的産能問題。8 月 1 日，李想再次提到産能難題，表示這是第三季度的唯一瓶頸并「本季度無解」。
在财報會議上，理想汽車總裁馬東輝表示，目前理想的産能瓶頸仍是零部件供應，但理想已做好了産能規劃，現如今隻需調試、驗證産線和工裝，随後即可釋放産能。
盡管産能提升需要時間，但據理想介紹，在雙班制下，常州工廠兩條産線每月最大整車産能可達 5 萬台。與此同時，理想也已做好了 2024 和 2025 年的産能規劃。
在城市和通勤 NOA 的開放情況上，目前僅北京和上海向早鳥用戶開放了測試。從反饋來看，馬東輝稱「用戶對于我們整個智能駕駛 NOA 的舒适性和安全性還是給予了非常高的一個反饋。」接下來，城市和通勤 NOA 将會按原計劃分批開放。
理想智能駕駛的全面落地或許要等到 2024 年才能實現，馬東輝表示，屆時理想有信心讓智能駕駛在城市和高速全部打通。
6 月 17 日理想家庭科技日上，理想透露其城市 NOA 技術架構采用 NPN 神經先驗網絡、TIN 信号燈網絡，以及增強 BEV 大模型下，能夠實現不依賴高精地圖的輔助駕駛技術。
在本次财報會議上，理想對其城市 NOA 技術仍表現出了相當的信心。理想表示，它擁有最大的智能駕駛車隊，在國内數量最大的訓練裏程數據加持的叠代下，理想的智能輔助駕駛擁有「絕對優勢」。
對于即将在年底上市的 MEGA，李想對這款車型成爲中國市場 50 萬元以上銷量第一的産品有信心，并且「不分能源形式，不分車身形式。」
顯然，MEGA 是理想純電車型的開端。2024 年，理想将發布四款車型，其中包括一款增程 SUV 和三款純電車型。
未來純電車型的陸續上線與銷售需要超充站的補能保障。
目前，理想全國運營的 5C 超充站爲 37 座，按照計劃，理想将在今年年底建成超 300 座 5C 超充站，到 2025 年底建成超 3000 座，覆蓋超過 90% 的高速路裏程和主要的城市。
理想将會在确保健康的運營與自由現金流的前提下，不斷推進補能設施的建設。具體運營與建設上，理想高速充電站自建自營，城市裏則采用運營商的方式來加速布局。
寫在最後
在财報會議間隙，李想在微博上回顧了 2022 年年底制定的 2023 年目标。
其中，商業、供應、組織上的任務理想已經在 2023 年上半年交出階段性答卷，餘下兩項在産品、技術上的任務仍有待在接下來的時間裏進行驗證。
2023 年上半年無疑是理想亮眼的半年，在接下來的半年，又或者是其純電産品矩陣陸續鋪開的未來兩年裏，理想能夠延續這半年來的良好表現嗎？又或者說，能否再上一層樓？
财報會議結束後，我們觀察當下股票市場。一個比較吊詭數據是，「蔚小理」美股低開低走，其中理想汽車跌幅最大，跌逾 9%。
這與剛發布的财報數據有關？還是受今晚「MEGA 」實車曝光輿論的影響？評論區讨論一波。
