中新經緯 7 月 12 日電 ( 周奕航 ) 11 日，據多家媒體報道，深圳市善道投資管理有限公司 ( 下稱 " 善道投資 " ) 投資總監楊群勇發布《給持有人的一封信》，信中稱 " 懷着複雜而痛苦的心情，平倉所有的美股空頭，結束長達兩個多月的夢魇。"12 日，深圳善道投資公衆号發布回應，承認該道歉信的出自該公司。
來源：深圳善道投資公衆号
對此，中新經緯 12 日撥打善道投資公司客服電話，該公司工作人員與投研部溝通後回複稱，出于對後市流動性等不确定性因素考慮，公司已經平倉多數美股空頭持倉。後續将根據流動性環境、企業基本面等審慎作出投資決策，同時在風險管理方面進一步優化。
這一切要從 "Long-short 策略 " ( 基本面多空策略 ) 說起。善道投資工作人員表示，Long-short 策略是基于自下而上的企業基本面研究，在持有行業内商業模式良好、持續跑赢市場的優質企業股票的同時，做空競争格局、現金流明顯惡化，或嚴重高估的企業股票，獲得超額收益的同時免疫一定的市場 β。
楊群勇在信中提到，自引入 "Long-short 對沖模式 " 後，于 2022 年下半年成功将公司産品拉出泥潭。除此之外，善道投資依靠這一策略保護頭寸，在去年全球市場單邊下跌的行情中取得了不錯收益。
然而，自 2022 年四季度以來，受美國加息見頂預期增強、美股流動性顯著改善等因素影響，美股的 " 垃圾股 " 迎來大幅反彈。相應地，"Long-short 策略 " 階段性失效，相關産品也出現了一定的損失。
值得關注的是，深圳善道投資官網顯示，公司成立于 2014 年 2 月 12 日，于 2017 年 8 月完成私募基金管理人登記備案。截至目前，包括楊群勇在内，公司共有 2 位基金經理。
據私募排排網，目前善道投資在管且有業績顯示的 5 隻基金，2023 年以來的收益率均爲負。其中，善道大中華成長 8 号虧損較多，收益率僅爲 -22.54%。
善道投資部分在管産品收益 來源：私募排排網
" 初步估算，空頭持倉給産品淨值帶來了超過 15% 的淨損失。" 在楊群勇看來，美股散戶以逼空的名義，瘋狂炒作垃圾股，美股垃圾空頭個股的漲幅遠遠大過多頭，完全吃掉了多頭的收益，" 越臭越香 "。這使得産品收益慘重，即便買中了美股今年漲幅最大的 AI 和算力也于事無補。
"我們不是今年才開始做空的，也不是單邊空，主要是爲了保護多頭。" 善道投資上述工作人員補充道，Long-short 是一種海外通行的投資模式，最近兩年加起來公司做空可能是打平的，上半年做空做的不好的主要原因是傳統的多績優股、空垃圾股的模式在這個市場中階段性失效 ，但投資價值觀并沒有錯。 ( 更多報道線索，請聯系本文作者周奕航：[email protected] ) ( 中新經緯 APP )
( 文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。 )
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責任編輯：魏薇 李中元
作者：董文博
