最近很多券商賣方機構和大咖非常看好新一輪豬周期，他們的核心邏輯是養豬公司連續半年以上虧損，生豬價格持續下行，産能繼續去化，看好未來豬周期的反轉機會。
對此，我不是特别贊同。對于豬周期，本人研究算是非常深的，自從去年 6 月份後我基本上就沒有看過豬周期的股票了，下面談下我對豬周期的理解以及投資機遇。
1. 豬周期是幾乎完全由供給決定的行業，投資機會也是供給決定的，國内每年消耗豬大概 6 億頭（出口幾乎沒有進口量也極少），因此供給決定了豬價。
2. 豬的供給主要是由生豬出欄量和母豬存欄量決定的（母豬決定未來 10 個月的出欄量），國内正常母豬的平衡量是 4200 萬頭左右。
3. 在當下，經過幾輪豬周期後，大企業尤其是上市公司憑借資金、技術、管理和規模優勢，不斷提升市場份額，對抗豬周期的能力加強，母豬的産能很難去化，因此豬價總是維持在中小企業的成本線上下浮動，産能無法大幅去化的情況下，母豬産能會快速回升，豬價上行的時間有限、空間有限，留給上市公司的盈利時間有限，利潤也不高，大企業諸如牧原股份會長期受益，中小企業日子并不好過。
4. 我認爲在當下經濟弱複蘇的情況下，下半年乃至明年豬價上升空間有限，幾年之内供給難以打破，豬周期是弱周期，弱周期股票就沒有投資機會，大部分公司股票可能會震蕩下行。
5. 豬周期未來的大機會隻能有一種可能，那就是外部力量打破供給的平衡，比如：突發非洲豬瘟等，母豬存欄量大幅下降，那時養豬上市公司的股票就要開啓幾倍行情。
至少目前這個階段還沒有看到，因此，我在去年 7 月初就說遠離豬周期，賣出養豬股，3 年左右看不到投資機會！
觀點不一樣對，歡迎讨論！
