當休閑鹵味絕味、周黑鴨、煌上煌陷入集體困境的時候，主營佐餐鹵味的紫燕百味雞、德州扒雞等，終于熬到了進擊時刻。鹵鴨疲弱，鹵雞雄起。
這背後，是鹵制食品行業的賽道切換。被資本催熟的休閑鹵味，在零食行業内卷、飲食習慣調整以及品牌們不斷漲價的合力壓制下，日漸式微；産業的重心，終于回歸到本質性的佐餐場景。
鹵味消費，從改善滑向剛需。經過 30 年的發展，鹵制食品行業，也從浪漫主義，過渡到現實主義。
鹵味賽道切換
以消費能力整體提升爲基礎，随着食品工業和連鎖經營的發展，在中國有着幾千年曆史的鹵制食品，逐漸形成産業化的發展。
1989 年，一家名爲 " 鍾記油燙鴨 " 的鹵味店在江蘇徐州開業，7 年之後，老闆鍾懷軍的鹵味業務越做越大，紫燕百味雞在南京創立。
1993 年煌上煌和廖記棒棒雞成立，周黑鴨創立于 1994 年，久久丫和絕味則要等到千禧年之後，分别在 2002 年和 2004 年推向市場。
北方鹵味老字号德州扒雞 1999 年改制後，跌跌撞撞行至 2008 年，崔貴海臨危受命，才讓這個老品牌迎來新的生機。
不過，鹵制食品行業的前半場，以絕味、周黑鴨、煌上煌、久久丫爲主的休閑鹵味，成爲行業追逐的風口；以紫燕百味雞、廖記棒棒雞、窯雞王、德州扒雞爲代表的佐餐鹵味，稍顯低調。
獲達晨投資的煌上煌（002695.SZ），2012 年登陸 A 股市場，成爲 " 鹵味第一股 "。在此之前，周黑鴨（01458.HK）先後拿到天圖資本和 IDG 的融資，2016 年到港交所敲鍾。絕味食品（603517.SH）在複星集團和九鼎投資的支持下，以加盟模式瘋狂跑馬圈地，成爲門店破萬家的行業老大，2017 年成功上市。
休閑鹵味三巨頭以高速增長、業績優秀的姿态，在資本市場集結，一時風光無兩。
然而，近些年，風向突變。絕味食品、周黑鴨、煌上煌，無一例外遭遇了自己的業務瓶頸：2017 年之後，周黑鴨增長停滞、業績下滑，去年更是收入下降約兩成、淨利潤下降超九成；絕味和煌上煌表現類似，2022 年業績下降均超過七成。
每隔一段時間，" 年輕人爲何不愛吃鴨脖子 "的讨論，都要沖上熱搜，成爲大家集體吐槽的話題。
其實，鹵制食品的需求從未萎縮，隻是從休閑零食的場景，逐漸回歸到它幾千年來最本源的功能——佐餐。
近幾年，紫燕百味雞進入高速發展階段。紫燕食品門店總量在鹵制食品行業中排名第二，僅次于絕味。2022 年 9 月，公司登陸上交所主闆，成爲 " 佐餐鹵味第一股 "。
那時候，德州扒雞也已經披露 IPO 招股書，近日預披露更新，繼續沖擊 A 股上市。
當年捧紅了休閑鹵味的資本巨頭們，轉換陣營站到了佐餐鹵味品牌們身後。德州扒雞背後是天圖資本，紫燕百味雞的投資則來自于弘章資本、智連資本、龍柏資本、嘉禦資本、康煦投資等。
在去年這樣的市場環境中，雖然兩家佐餐鹵味的業績也有所下滑，但仍然穩住了基本盤，整體優于休閑鹵味。去年前三季度，紫燕食品收入增長超過 15%，業績下降僅兩成；德州扒雞收入微降，業績下降不到 30%。
細分行業的增長趨勢，也在印證這一點。Frost&Sullivan 發布的《中國鹵制食品行業獨立市場研究》顯示，2015 年 -2019 年中國佐餐鹵制食品行業市場規模，年均複合增長率爲 7.0%，預計 2020 年 -2025 年将達到 11.4%，均超過休閑鹵味行業。
爲了應對這種趨勢，周黑鴨開放加盟，沒能拉動業績；煌上煌加碼米制品；絕味發揮自己的投資優勢，對沖主營業務的下滑。值得一提的是，絕味的重點投資項目，就包括廖記棒棒雞、阿滿百香雞、鹵江南，算是半隻腳跨進了佐餐鹵味。
鹵鴨疲弱，鹵雞雄起。鹵味市場正從鹵鴨時代，切換到鹵雞時代。
從可選滑向剛需
早年，在中部重鎮武漢，有一條名爲精武路的小巷。鼎盛時期，逼仄的小巷兩邊彙集了二十多家鴨脖店，也被稱爲" 鴨脖一條街 "。
重慶人周富裕的 " 富裕怪味鴨店 "，就在精武路對面。以此爲基礎，他創立的周黑鴨，發展爲休閑鹵味标杆企業。
武漢人戴文軍，也是從這個愛吃鹵鴨脖的城市出發，南下長沙，創立了中國最大的鴨脖品牌，絕味。
早期，這些休閑鹵味品牌，都是以鴨脖爲基礎産品，後期逐漸覆蓋鴨翅、鴨鎖骨、鴨舌、鴨掌、鴨腸甚至是小龍蝦等品類。
從紫燕百味雞、德州扒雞等品牌的初始路徑來看，一開始，它們的核心産品就是鹵制的整雞、整鴨。
除了核心産品的種類，休閑鹵味和佐餐鹵味這兩大品類的區别還體現在産品形态、門店布局、核心消費者以及消費模式等方面。
佐餐鹵味，基本就是整雞、整鴨切分售賣；紫燕百味雞的大單品夫妻肺片，其實也是順應了餐桌場景，碗裝整盒售賣。
休閑鹵味們有所不同，自從周黑鴨等品牌率先采取充氮盒裝之後，這一模式便在行業内推廣開來。
休閑鹵味的門店主要開在商業區，目标消費者以年輕人爲主。在周黑鴨的門店還沒有全國大範圍鋪開的那些年，從武漢出發的旅客，經常會在機場、高鐵站的門店，給朋友們帶一提黃色袋子的周黑鴨。
佐餐鹵味們，大部分門店開在社區，或者緊靠菜場，滿足家庭消費需求。很多人知道德州扒雞，是在鐵路旅途上。這仍然是爲了果腹，絕對不是零食。
這就導緻它們的競争對手不同：休閑鹵味的競争對手其實是良品鋪子（603719.SH）、三隻松鼠（300783.SZ）等零食巨頭，其實，後者的産品庫中，也包含了鴨脖這些品類，隻是并未做大；佐餐鹵味品牌們的終極目标，則是幹掉小區門口的那些鹵菜檔夫妻店。
前者是沖動型消費，所以口感上強調刺激性，後者是習慣型消費，突出口味的調和性。
這兩大細分行業各種層次上的差異，決定了休閑鹵味早年的崛起與現在的衰落，也爲賽道切換至佐餐鹵味埋下了伏筆。
一方面，休閑鹵味自己不行了。在休閑零食行業的激烈競争中，消費者們的選擇範圍五花八門，周黑鴨們還把重口味的鹵鴨脖作爲零食提供給消費者，也太不飲食正确了。
另一方面，在消費力受挫、飲食安全重視等因素影響下，鹵味消費正在從可選滑向剛需。這幾年疫情對消費市場的影響，其實也助推了這種趨勢的進程。
苦戰全國化
當休閑鹵味們 " 皇帝的新衣 " 被揭穿，人們猛然發現，周黑鴨們居然把鴨子的邊角料，加工成了 70 元 / 斤的高價食品，且價格每年都在上漲。
這正是休閑鹵味品牌們前些年賺到盆滿缽溢的原因，原材料成本低——周黑鴨、絕味們向全球屠宰企業采購鴨脖、鴨舌、鴨腸等，成本優勢是采購整雞、整鴨的紫燕百味雞、德州扒雞等企業無法比拟的。
其他生産成本相差不會太大，以至于這兩個細分行業的毛利率差異巨大。佐餐鹵味企業紫燕食品和德州扒雞等，整體毛利率爲 30% 區間，而休閑鹵味品牌們整體達到 40%，其中以直營模式爲主的周黑鴨，毛利率穩定在 55% 以上。
爲了減少原材料對公司業務的影響，德州扒雞居然還真自己養雞。其招股書介紹稱，公司大部分肉雞原料來自于公司自養及委托養殖，以 2021 年爲例，公司應該鹵了 1414 萬隻雞，其中自養及代養 1300 萬隻，對外采購僅 100 多萬隻。
這種類似于快餐業老鄉雞的農業養殖 + 工業化生産 + 連鎖經營的商業模式，其實是一把雙刃劍。它可能會加大公司在産業鏈中的話語權，但是，整體的運營效率必然會受到影響。
當然，更重大的挑戰在于，現階段而言，這些企業無一例外都是區域性品牌。紫燕百味雞的核心市場在華東，德州扒雞深耕華北，廖記棒棒雞重點布局西南 ……
誰能在不斷加速的全國化擴張中勝出，在行業集中度不斷提升的市場機遇中占據先機，誰就能成爲佐餐鹵味之王，進而取代絕味、周黑鴨、煌上煌在鹵味市場中的地位。
佐餐鹵味中，紫燕食品已經率先搶跑。除了以行業龍頭的身份成功上市，獲得二級市場的加持之外，公司的運營優勢還體現在以下兩點：多品類、多品牌擴張，佐餐鹵味品牌紫燕百味雞和水西門鹽水鴨之外，還有大量的泛鹵味布局，如鮮鹵品牌紫燕鮮鹵坊、撈鵝坊、椒言椒語，休閑鹵味麻甲線、萬美人、蜀趣，鹵味餐飲賽八珍貢鵝、嗨辣麻唇、牛站長等；加盟中的大商模式，平均每個加盟商帶店 40 餘家，規避了傳統加盟模式控制力弱和經營效率較低的風險，也有利于快速擴張。
就此而言，德州扒雞的發展其實已經嚴重滞後了。500 多家門店的規模，在佐餐鹵味細分行業中，也排不進前五，估計市場份額僅爲 0.62%。
此番沖擊 A 股上市，德州扒雞計劃将 IPO 募資中的絕大部分用于建設蘇州中央工廠，預計增加扒雞類産品産能 950 萬隻、肉副食類産品産能 2200 噸，南下華東，與紫燕百味雞展開直接競争。
但是，口味征服是一個長期且艱難的過程，南方人到底能不能吃得慣德州扒雞那軟爛的口感？
與此同時，爲了尋找新的業務增長點，德州扒雞還開辟了扒雞超市業務，主要銷售公司鹵制品、自制糕點、面點、預制菜以及其他外購的食品、酒水。目前，這種業态僅在公司大本營德州開辟了 33 家門店，總經營面積 2 萬多平。
現在很難說清楚，這到底是一種有預見性的場景覆蓋，還是一次自讨苦吃的不務正業。
