新車單月交付接連破萬,今年累計交付突破 14 萬輛。
高端車型哪吒 S 上市後,業務迎來全面起飛。
股改進行的熱火朝天,還将赴港 IPO 提上了議程。
近期有關哪吒汽車的每一點,似乎都向市場傳遞出了好的信号。
但表象裡的各種好,卻在一則公告裡露了原形。
來自哪吒的大股東:360。
360 最新公告直指哪吒
這則公告,讓哪吒的真實現狀被展現了出來。
首先是估值大幅縮水。
根據最新公告,360 持有的股權發生了變化:
因哪吒後續融資稀釋股權,截至本公告披露日(12 月 29 日),公司持有哪吒汽車的最新持股比例約為 10.72%,該項投資的主合同部分屬于一項權益性投資,作為長期股權投資按權益法核算(人民币 115,317 萬元)。
也就是說,現在 360 持有哪吒 10.72% 的股權,對應賬面價值為 11.53 億元。
由此可算出哪吒的最新估值為 107.56 億元。
這一數字,距離哪吒 D 系列融資結束後的 250 億元估值,相差較大。
與此同時,該數據還暴露出哪吒的另一個問題——投資縮水嚴重。
去年 10 月,360 以 29 億自有資金入股哪吒汽車,投資全部交割完畢後,持股占比 16.594%。
緊接着,到了今年 6 月,360 将持有的 7999.44 萬元哪吒汽車注冊資本轉讓,對應 3.532% 股權,完成轉讓後 360 持有哪吒 11.4266% 股權。
這就相當于 360 之前承諾的 29 億投資,其中 10 個億突然不兌現了,轉而變成了 19 億。
但到了現在,360 持有 10.72% 哪吒股權,長期股權投資按權益法核算後,賬面價值對應 11.53 億元,相比 19 億直接減少了 7.47 億元 ……
這就意味着哪吒的 19 億投資,已蒸發近 8 億元。
至于具體原因,除了受到股權的影響,或許還與哪吒現階段的經營狀況有關系。
360 公告同時還披露表示,哪吒股改基準日為 2022 年 10 月 31 日,股份公司預計于今年 12 月 31 日完成設立。
很顯然,哪吒汽車股權改制接近了尾聲。
在此之前,哪吒還被傳出已開啟 Pre-IPO 輪融資,目标估值約 450 億元人民币,并計劃今年啟動赴港 IPO,這下看來今年已經沒希望了。
哪吒汽車的隐憂
光鮮亮麗的表象之下,哪吒還有一些隐憂。
進入今年,哪吒汽車月銷過萬已成常态,最近幾個月甚至超過蔚小理。
大有 " 蔚小哪 " 的并稱之勢 ……
今年 11 月,哪吒汽車交付了 15072 輛新車,一舉拿下新勢力銷量冠軍;截至 11 月底,哪吒今年交付總量達到了 144278 輛。
這樣的成績,對于一家成立 8 年的新勢力車企來說,非常亮眼。
然而中汽中心的上險數據顯示,哪吒汽車 10 月上險量僅為 9832 輛,與官方公布的交付量相差 8184 輛。
之所以會出現這種情況,很有可能因為哪吒将近 50% 的銷量來自 B 端網約車市場。
所以哪吒的交付量也頻繁被外界質疑,諸如注水嚴重、沒有受到 C 端消費者的真正認可等等。
也就是從今年開始,哪吒造車的路線,和 360 入股投資時有了偏差。
哪吒創始人兼 CEO 張勇早期明确說要做 " 車中小米 ",給最廣大人民群衆普及智能電動車。
這一點周鴻祎很認同,并多次為這樣的路線和理念站台。
不過哪吒的新車哪吒 S,卻搞了 33 萬元的耀世版。
其實,哪吒在業務全面起飛後沖擊高端也無可厚非。
畢竟隻有更高的車型均價才能更快速扭轉毛利率,早日實現自我造血,一直掙紮在幾萬十幾萬區間,不但利潤微薄,智能化研發成本也很難平衡。
所以從這個角度看,有一種解釋是 " 哪吒丢了初心,說好的為人民造車沒堅持下去 "。
而這樣偏離基數最龐大的市場區間的戰略,可能成為哪吒被擔憂的原因之一。
同樣還是今年,哪吒汽車密集推出各種新平台新技術,以及公布了 100% 全棧自研的智能駕駛系統。
離現在最近的是今年 11 月,哪吒一口氣發布了浩智超算、浩智電驅、浩智增程三大技術品牌,官方稱希望借此幫助哪吒實現 " 脫胎換骨 " 的技術重生。
官方同時介紹,浩智品牌的發布,将有利于哪吒汽車搶占新能源汽車技術制高點,為更多用戶帶來前沿的出行體驗,并開創中國智能電動汽車發展的新格局。
口号喊得響,真實情況如何?
前不久為了透露智能駕駛最新進展,哪吒安排 CEO 張勇親自上車體驗了一把。
但不得不說,視頻裡有幾處實在讓人有些忍俊不禁:
比如為了秀語音交互,張總剛上車就用語音調節主駕座位、調節車窗。
有網友哭笑不得,在評論區裡留言說 " 語音這是最基本的啦 "。
在自動泊車時,哪吒智能研究院副院長王俊平介紹稱:" 倒的整個過程,車不會壓角點。這樣的話在一些小空間、小庫位的時候,就不會有擦碰别人車的風險 "。
話音剛落,視頻顯示的航拍畫面似乎有些打臉:
張總體驗完自動泊車後,給出的評價是 " 挺好 ",但視頻結尾又改口說隻能達到五六十分的成績,也就是剛剛及格的樣子。
另外,包括視頻裡展示的車道保持、自動變道、自動出匝道等各種智駕功能 …… 有人認為,很好但沒什麼技術新突破,畢竟蔚小理早已實現了。
所以哪吒到底能不能脫胎換骨,恐怕還要經受時間的檢驗。