近日，浙江國祥股份有限公司（以下簡稱：浙江國祥）回複上交所審核問詢函，繼續沖刺主闆上市。
從 " 賣殼求生 " 到主闆 IPO，董秘 " 上位 " 成董事長
據披露，浙江國祥前身曾是浙江國祥壓力容器設備有限公司（以下簡稱：國祥有限），是原上市公司國祥制冷爲進行重大資産重組需要、作爲承接中央空調業務相關經營性資産的主體而設立的一人有限公司。
因此，浙江國祥的資産間接來自于原上市公司國祥制冷。
值得注意的是，原上市公司國祥制冷曾在連續兩年大額虧損後，于 2019 年被上交所實施退市風險警示，股票簡稱變更爲 "*ST 國祥 "。同年 6 月，國祥制冷當時的控股股東、實控人陳天麟就選擇 " 賣殼 " 給華夏幸福。
目前，國祥控股持有浙江國祥 50.98% 股權，爲公司控股股東。同時，陳根偉、徐士方夫婦爲浙江國祥實際控制人。
二人分别持有國祥控股 70%、30% 股權，通過國祥控股間接控制公司 50.98% 的股權。另外，國祥控股持有德爾塔 77% 股權，以此間接控制公司 0.27% 股權。陳根偉又通過擔任厚積投資、博觀投資執行事務合夥人，間接控制浙江國祥 14.08% 股權。最終，陳根偉、徐士方夫婦合計控制浙江國祥 65.33% 股權。
在 2012 年之前，陳根偉曾曆任國祥制冷品保部科長、董事會秘書、董事、董事長、總經理等職位，2012 年 9 月後成功 " 上位 " 接手浙江國祥，任公司董事長、總經理。
顯然陳根偉也有一個上市公司的夢想，接手後的陳根偉開始帶着浙江國祥開啓輾轉上市的道路，2015 年 8 月，浙江國祥曾挂牌新三闆。
值得一提的是，經浙江監管局調查，新三闆挂牌期間，浙江國祥被國祥股份等關聯方違規占用資金合計達到 8995 萬元，而對相關占用事宜，浙江國祥卻未及時進行信息披露，因此，浙江監管局對浙江國祥及陳根偉予以警示。
一年後，浙江國祥終止了新三闆的挂牌，并開始向上交所遞交招股書試圖沖刺科創闆上市。直到 2021 年 7 月，由于公司及保薦人撤回申請文件，上交所公告正式終止對浙江國祥首次公開發行股票并在科創闆上市申請的審核。
不甘心止步于此的浙江國祥，僅僅 5 個月後，在同年 12 月 10 日再度披露招股書，轉戰上交所主闆。
過半流動資産買理财卻分 3 成募資補流
目前，承接了國祥制冷相關資産的浙江國祥主要從事工業及商業中央空調類專用設備的研發、生産和銷售，但老牌制冷企業卻并沒有在行業中積累太大的優勢。
以公司主要産品水冷螺杆機組、模塊機及空調末端爲例，根據《2021 年度中國中央空調
市場總結報告》，2021 年度上述三類産品前三名品牌廠商市場占有率分别爲 27.49%、34.64% 和 38.83%，且以國外品牌廠商爲主。
而浙江國祥相關産品的市場占有率分别僅爲 3.61%、4.75% 和 6.86%，排名分别爲第 11 位、第 9 位和第 6 位，行業細分領域市場競争非常激烈。
在此環境下，2019 年至 2022 年，浙江國祥分别實現營業收入約爲 8.33 億元、10.18 億元、13.4 億元和 18.67 億元，實現歸母淨利潤分别約爲 7091.68 萬元、1.23 億元、1.16 億元和 2.62 億元。
需要注意的是，在 2019 年至 2021 年以及 2022 年 1-6 月（以下簡稱報告期），公司歸屬于母公司股東的非經常性損益淨額占歸母淨利潤的比例分别爲 5.74%、18.88%、12.64% 和 51.55%，其中，在 2022 年上半年由于轉讓房産及土地使用權所獲得收益金額較大，導緻拉高了公司最終的歸母淨利潤水平。
另外，報告期内，在浙江國祥的利潤總額中，公司享受的稅收優惠金額占比分别爲 30.3%、23.9%、27.43% 和 17.7%。
而聚焦到公司本身的制冷業務上來說，報告期内公司超過半數收入來自電子半導體、生物醫藥新能源新材料等領域。期間公司主營業務毛利率分别爲 30.66%、30.77%、27.52% 和 27.85%，整體存在下降的趨勢。
此次 IPO 上市，浙江國祥計劃募集資金 7.37 億元，截至 2022 年 6 月 30 日時，公司全部淨資産約爲 5.68 億元。
公司現有空調産能基本飽和，上市募集最主要的用途則爲 " 節能環保中央空調集成設備生産線項目 "，拟将投入募集資金 3.43 億元，占全部募集資金的比例約爲 46.54%。
另外，浙江國祥的第二大募集用途則爲 " 補充運營資金項目 "，公司拟将投入 2 億元募資，占全部募集比例約爲 27.14%，但公司看起來并不缺錢。
在 2019 年至 2021 年期間，浙江國祥分别曾進行了現金分紅 4097.73 萬元、2796.47 萬元和 4097.73 萬元。
另一方面，截至 2022 年 6 月末時，浙江國祥賬面全部流動資産總額約爲 11.87 億元，其中約 6.33 億元爲 " 交易性金融資産 "，占比達到 53.28%，公司解釋爲主要是購買的大額可轉讓存單和理财産品。（藍鲸上市公司 徐曉春 [email protected]）
