來源丨 IT 桔子
作者丨張君宇
編輯丨 Judy
封面圖來源丨文心一格
蔚來資本成立于 2016 年，采用市場化的投資機制，自成立時就将投資方向鎖定在彼時還未在創投圈形成大面積共識的新能源和智能汽車領域。雖然進入資本市場時間不及傳統的投資巨頭，但憑借其獨特的投資戰略已參股甯德時代、容百科技、Momenta、小馬智行等多家知名公司。
與互聯網巨頭不同，蔚來資本的對外投資布局并沒有受到創投市場低迷的影響，而是在 2021 年和 2023 年出現了兩個投資交易的峰值。在投資布局方面，目前蔚來資本主攻三大闆塊——智慧交通、新型能源、科技智造，聚焦低碳化、數字化的技術和模式創新所帶來的産業變革，重點圍繞新能源、汽車和硬科技領域進行投資。
IT 桔子數據顯示，蔚來資本自 2017 年進入市場以來對外投資事件數量呈現波動性上升的趨勢。2023 年，蔚來資本在逆境中獲得發展，在整個創投市場「遇冷」的環境下，蔚來資本投出了 32 起投資事件，比去年同期上漲 64.29%，達到近年來的巅峰。
從新老項目分布圖中可以看到 2023 年蔚來資本對過往投資公司再次出資的僅有 4 家，占比 17%，比如蔚來資本在 2022 年 9 月領投了物理減震器底盤替代品研發商 ClearMotion 總價值爲 3900 萬美元的 E 輪融資，2023 年 5 月又以超 2 億元人民币的價格對其進行戰略投資。2023 年蔚來資本首次投資的項目達到 19 家，占比達 83%，投資領域布局在先進交通以及汽車制造業，蔚來資本在 2023 年就兩次投資傳感器硬件産品開發商塞恩領動，總金額達數億元人民币。
IT 桔子數據顯示，美元和人民币是目前蔚來資本投資所用的币種。其中使用人民币投資的事件爲 66 起，使用美元投資的事件爲 31 起，占比分别爲 68.04% 和 31.96%，暫未涉及到其他币種。
從投資輪次分布來看，在 2023 年出手的投資交易中，蔚來資本以 A 輪和戰略投資爲主要輪次，其中僅 A 輪占比就達到了 52.17%，包括對園區和社區綜合能源管理服務商保碧新能源總價值爲 5 億元人民币的 A 輪融資以及智能線控底盤解決方案供應商比博斯特總金額爲 2 億元人民币的 A 輪融資。
在戰略投資階段，蔚來資本共出手 5 次，包括對于汽車電子産品研發基地天海電子總額爲 9 億元人民币的戰略投資。
在 B 輪和 C 輪，蔚來資本各出手 2 次，分布在汽車制造和集成電路領域且投資規模均在億元以上。
在天使輪和種子輪階段蔚來資本各投資了一家公司，其中對于核聚變技術研發商 Neo Fusion 的投資金額達到了 15 億元人民币。
目前蔚來資本對于企業的投資還是以早期爲主，搭配一些具有發展潛力的、處于中後期發展階段的公司。
根據 IT 桔子數據，蔚來資本的投資事件主要布局在汽車交通領域以及先進制造領域，分别達到 54 起和 33 起，占比爲 55.67% 和 34.02%，其中包括 Momenta、首汽約車、小馬智行 Pony.ai 等行業内的龍頭公司，這符合蔚來資本成立的初衷，即把産品和技術納入蔚來汽車的供應鏈。
此外，在企業服務（6 起）、體育運動（2 起）、物流（1 起）、傳統制造（1 起）等領域也均有布局，其中博雲 BoCloud、Fiture 沸徹科技、帷幄 Whale 等公司獲得了蔚來資本的複投，相關行業的複投率較高，也表明了蔚來資本投資的企業具有較高成長價值。
2023 年蔚來資本共進行了 23 次投資，其中先進制造業領域投資事件 12 起，汽車交通領域投資事件 10 起，投資領域較爲集中。此外還包括一家傳統制造業領域的投資事件，即對于電池工業化回收利用解決方案提供商瑞隆科技價值爲數億元人民币的 A 輪融資。
在細分子行業領域，IT 桔子數據顯示，蔚來資本投資事件主要集中在汽車交通相關領域，其中集成電路（7 起）、汽車零部件（5 起）、新能源（3 起）分别爲蔚來資本在 2023 年投資最多的三個子行業。在汽車制造領域和傳感設備領域分别進行了 2 次投資，在自動 / 無人駕駛、汽車綜合服務、汽車後服務、環保領域各有 1 次投資事件。
2023 年，蔚來資本參與出資了 Neo Fusion、天海電子、保碧新能源、賽恩領動、前晨汽車等，成爲了其年内的部分投資「大手筆」。
核聚變技術研發商 Neo Fusion 成立于 2023 年，專注于新能源服務領域，緻力于将可控核聚變用于全球商業用途。該公司坐落于合肥，由國資背景主導，其中蔚來系持股 30%（蔚來 19.9%，蔚來資本 10.1%），同時還具備中科院的科研能力加持。Neo Fusion 在成立之初便獲得了 15 億元人民币的天使輪融資，背後有蔚來汽車、蔚來資本、皖能電力、合肥産投等知名投資機構與政府投資部門。蔚來資本在本次投資中出資 5.05 億元人民币，目标在 20 年内将可控核聚變應用于全球商業用途，此舉對于解決能源危機具有重要的戰略意義。目前該項目還計劃吸引更多的金融和戰略投資者。
天海電子成立于 2006 年 9 月，是一家汽車電子産品研發基地。公司産品應用于福特、通用、大衆等全球知名汽車廠家，并與新能源頭部車企建立了緊密聯系。近日，天海電子完成增資擴股公開交易程序，募集資金約 9 億元，蔚來資本參與此次增資擴股。此前，天海電子于 2017 年完成 A 輪融資，投資方包括北汽産投、廣汽資本等機構。蔚來資本本次重點圍繞智慧新能源、智能電動汽車、硬科技等方向進行可持續投資，助力天海電子實現多領域産業協同。
保碧新能源成立于 2022 年，是保利和碧桂園聯合打造的園區社區能源管理和服務商，主要從事分布式光伏、儲能、充電樁及能源管理和碳管理業務。據介紹，該公司 CEO 金銳擁有多年從業經驗，負責公司新能源戰略布局、業務團隊搭建與項目落地。在成立的一年有餘的時間内，公司已經進行了 4 輪融資，融資規模均在億元以上，吸引了包括保利資本、碧桂園創投、欣旺達等多家知名投資方進行投資。蔚來資本在 2023 年 2 月和 12 月分别對其進行了 A 輪和 A+ 輪的投資，目前公司投後估值已經達到了 50 億元人民币。
賽恩領動成立于 2021 年，是一家 4D 成像雷達解決方案提供商，業務範圍包括研發 4D 成像雷達智能硬件、傳感器算法及軟件，以及基于人工智能的感知産品。2022 年公司完成了天使輪融資，投資方爲正賽聯資本。2023 年，公司又進行了兩輪融資，投資方包括蔚來資本、小米集團、華強資本等投資機構。蔚來資本在 2023 年 4 月進行 A 輪投資後又進行了追投，充分表現出對賽恩領動研發創新技術與 4D 成像雷達市場前景的認可，本次投資的資金将用于增加研發投入及持續推進産品工業化進程。
前晨汽車成立于 2020 年，是一家智能電動商用車制造商，主要制造智能網聯新能源商用車。公司目前的車型 EC1 銷量已超千台，是唯一一家銷量沖進前十的新勢力。其創始人兼 CEO 黃晨東畢業于美國密歇根大學機械工程專業，就職于美國福特汽車公司、上汽集團等行業頭部公司，具有豐富的産業認知與實踐經驗。公司自成立以來已進行了 4 輪融資，合計融資規模超億元。蔚來資本在 2023 年 2 月對前晨汽車進行了總價值數億元人民币的 B+ 輪投資，資金主要用于輕卡及 Van 等車型的推廣以及三電系統，智能網聯等核心技術的研發叠代。目前公司的估值已經達到了 26 億元人民币。
