出品｜虎嗅商業消費組
作者｜姚蘭
編輯｜苗正卿
題圖｜零食很忙
長沙街上，三五成群的年輕人、一家老小扛着 " 一米八 " 的樂事薯片、好多魚、雙仔晃晃悠悠走着，這是一種怎樣的景觀？
今年 1 月 27 日，量販零食連鎖品牌零食很忙開出其全國最大面積門店 " 超級 · 零食很忙 "。該店位于長沙主幹道芙蓉中路與城南路交叉口，占地超 1300 平方米，超 170 平的亮黃色招牌頗爲吸睛。據零食很忙統計數據，該門店開業兩天營業額破 78 萬元；開業相關話題在抖音平台收獲近 700 萬熱度，位居長沙本地榜第一。
這是一家強調社交屬性的大店。門店分上下兩層：一樓爲零食購物區；二樓爲零食主題休閑娛樂區，設有巨型單據、巨型購物袋、旋轉樓梯、零食 IP 雕塑等場景裝置，可供拍照打卡。據零食很忙介紹，門店售賣數十款定制化巨型零食，合作品牌包含蒙牛、旺旺、嘉士利、好吃點等國内知名食品品牌；公司還邀請茶顔悅色及旗下品牌鴛央咖啡、古德墨檸入駐。
" 在滿足了排在第一位的低價需求後，零食很忙也沒有放棄挖掘零食的‘情緒價值’。要想赢得年輕人，就必須有‘品牌感’，這就得持續制造話題，保有新鮮感。" 一位專注餐飲投資的消費投資人告訴虎嗅。
進入 2024 年，作爲量販零食賽道的頭部玩家，零食很忙攻勢愈發兇猛。在該大店開出前，零食很忙集團宣布未來半年花 10 億補貼加盟商，重點開拓北方區域，其意欲拿下全國市場的決心昭然在目。正如作者此前所言，北方系萬辰集團和南方系零食很忙集團正殺入對方腹地，" 萬店争奪戰 " 已然打響。
量販零食店崛起，渠道與品牌的新一輪博弈已經開始，已有零食老玩家展現出靈活的應戰身姿。以三隻松鼠爲例，一方面它自主開設社區零食店，另一方面擁抱更有 " 流量 " 的量販零食店。同在 1 月，它宣布進駐零食很忙和趙一鳴全國約 7000 家門店，目前提供 4 款堅果産品（夏威夷果、碧根果、開心果、巴旦木），後期将逐步擴大品類；未來還将合作至其他量販零食店，甚至可能會提供渠道專供産品。
多方混戰，價格戰不斷，身處其中的零食玩家會長出哪些新的能力？
低價零食的暗面
頭部玩家間的惡戰已經開打。
據紅星資本局報道，近日，社交媒體上有零食很忙集團（包括零食很忙、趙一鳴品牌）的加盟商表示，萬辰集團（包括好想來、來優品品牌）讓其翻牌做 " 好想來 " 品牌。與此同時，也有不少自稱來優品的加盟商在社交媒體上聯合發布聲明稱，零食很忙集團讓其翻牌做 " 趙一鳴 " 品牌。
何爲翻牌？指 A 品牌通過補貼、高價買店等方式，使 B 品牌加盟商更換門店招牌，轉做 A 品牌。
1 月 22 日，零食很忙集團向紅星資本局證實，确有加盟商收到好想來的翻牌電話。23 日，萬辰集團相關負責人向紅星資本局表示，确有來優品加盟商收到趙一鳴方面的翻牌電話。
惡戰背後，可見零食很忙集團和萬辰集團搶占市場規模心情之迫切——做到行業規模第一，才有機會在資本市場收獲更好的表現。
多位消費投資人向虎嗅表示，零食很忙與趙一鳴合并以後，下一步必然是上市。在兩家公司背後，站着紅杉中國、高榕資本、啓承資本、黑蟻資本等一線投資機構。自 2022 年 8 月跨界入局量爆火的販零食賽道以來，萬辰集團股價一度大幅上漲。
對比兩家來看，眼下零食很忙集團的競争優勢更爲明顯。
門店數量方面，截止今年 1 月底，零食很忙集團在全國已開設超 7500 家門店，萬辰集團在全國擁有超 5000 家門店，二者分列零食量販行業門店規模的第一、第二。
營收和利潤方面，據好想你公告披露，零食很忙 2023 年上半年營收約 37.81 億元，淨利潤 1.2 億元；2022 年營收約 43 億元，淨利潤 6153 萬元。趙一鳴食品 2023 年上半年營收約 27.86 億元，淨利潤 7631 萬元；2022 年營收約 12.15 億元，淨利潤 3844 萬元。據萬辰集團 2023 年業績預告，2023 全年公司量販零食業務營收預計高達 85 億元 ~90 億元，總營收同比增長 1538.55%-1647.79%；全年歸母淨利潤預計約虧損 8900 萬元 ~ 虧損 6900 萬元，若剔除計提的股份支付費用後，量販零食業務全年累計淨利潤預計 2850 萬元 -3700 萬元。
量販零食賽道正在跑馬圈地，搶占門店規模，也是在争搶加盟商。不久前，零食很忙集團與萬辰集團都更新了加盟政策，直指對方的火藥味濃厚。
先說零食很忙集團，其大本營在湖南、江西，未來半年計劃投入超 10 億元，重點布局北方區域，包括河南、河北、山東、山西、陝西等省份。在新加盟政策中，零食很忙集團特别提到：如遇到競品門店惡意打折促銷，距離符合高競争門店标準，公司将全力支持，補貼毛利率至 15%；凡在競品高銷門店 100 米内布店，經公司審核同意，額外補貼該門店店鋪年租金的 50% 或該門店轉讓費的 50%。
再看萬辰集團，它的投入資金約 12 億元，重點布局區域爲南方市場。據媒體報道，2023 年 12 月中旬，萬辰集團在零食很忙大本營湖南召開了招商大會。萬辰集團控股子公司的抖音賬号 " 好想來品牌零食全國招商中心 " 還在 12 月 31 日發布視頻表示：" 湖南市場現狀，大有可爲！"
量販零食品牌加速擴張，加盟商的經營不可避免會受到影響。
一位曾經營超市超過 6 年的零食很忙集團加盟商向時代财經表示，2023 年 7 月，其一家位于山東地級市的新店在裝修階段時，就收到了來自萬辰集團的翻牌邀請。" 當時我們門店外立面貼了趙一鳴的廣告，所以吸引了萬辰集團的招商，對方表示他們也計劃在這邊開店，邀請我們翻牌，并承諾提供補貼加盟費等優惠，如果我們不同意，對方就在旁邊開店。" 拒絕翻牌邀請的次月，一家好想來的門店在該店旁邊落地。
随着價格戰愈打愈烈，以及入局的品牌和加盟商不斷增加，這名加盟商已在擔憂回本周期。他向媒體透露，其開店投入在 70 多萬元，目前門店單月銷售額爲 30 多萬元，扣掉人工、店租等費用後純利爲 1 萬多元，按當前的競争态勢看，至少需 5 年才能回本。
春節臨近，人們置辦起了年貨，縣城的量販零食店裏 " 客流大到讓員工累死 "。頭部品牌酣戰下沉市場，這些紛湧而至的加盟商有多少是已經賺到錢了？他們還會願意陪跑多久呢？
渠道會幹掉品牌嗎？
量販零食店已成爲不少零食品牌的業績增量渠道。進一步說，在這一輪零食折扣化浪潮下，品牌與渠道的關系有了深刻的變化。
事實上，早在三隻松鼠之前，鹽津鋪子、衛龍、甘源食品、洽洽食品等傳統零食品牌已與量販零食品牌達成合作。
舉幾個例子，2023 年 8 月，鹽津鋪子在投資者關系活動中提到，上半年零食量販等新興渠道所帶來的營收較去年同期增長超過 200%。衛龍發布的《2023 年 8 月量販零食渠道銷售數據》顯示，其已合作 10 餘家量販零食品牌；僅 2023 年 8 月，它在量販零食渠道銷售的産品就超過了 37 萬箱。據甘源食品 2022 年财報，某個量販零食品牌已成爲其第三大客戶。今年 1 月份，洽洽食品表示已與頭部量販零食店合作，且銷售情況良好，之後還将加碼布局。
進入量販零食賽道，三隻松鼠和良品鋪子是少有的自己下場開店且收獲了較多媒體關注的零食老玩家。
基于 " 全渠道 + 全品類 " 的經營策略，三隻松鼠在開出超 180 家社區零食店後，又展開與零食很忙的合作。談及與後者的合作，三隻松鼠創始人章燎原曾發朋友圈表示：" 消費者在哪兒，三隻松鼠就在哪兒。" 據良品鋪子披露，截至 2023 年 10 月 13 日，其旗下量販零食店品牌零食頑家在湖北省已開設超 300 家門店。在 2023 年上半年業績發布會上，良品鋪子曾表示，零食頑家的利潤隻能基本打平，原因在于它進入量販零食業态較遲，尚未形成規模優勢，超過 500 家後會有規模效應。三隻松鼠與良品鋪子仍處于跑規模階段，與零食很忙集團相比，其門店數差距懸殊。
零食渠道變革演進至此，在品牌面前，渠道終于掌握了更大的話語權嗎？
啓承資本投資人 Gloria 在與窄播對談的播客中表示，其實這是新一代的零供關系在做調整。" 過往大家會覺得零供關系天然是有博弈的，這個裏面賣零售端多少錢？要不要壓榨供應商？能壓榨出來多少個點？但今天在折扣化的趨勢下，合作型的零供關系一定比對抗型的零供關系走得更長遠。"
如何理解合作型零供關系？她以 711 舉例，711 作爲零售商，擁有定義商品的能力，" 但我帶着物流商、生産商、品牌商，甚至帶着容器、調料商，一起到上遊去，放大整個産業鏈的共同利益，把好的商品生産出來交給消費者，這就是一種更加新型的合作型的零供關系。"
也就是說，這波發生在零食賽道的 " 渠道變革 "，并不完全是零售渠道說了算，而是品牌方與渠道方在專業分工上有了更清晰的邊界，一同爲消費者創造高質價比的商品。" 說白了，國内零售也沒發展多少年，并沒有那麽多具備選品或者商品能力的專業人才。反而很多零售渠道尤其是新型零售商，非常需要專業的品牌和專業的供應商給他們更好更多的商品提案。"Gloria 說。
而在這場 " 渠道變革 " 中，品牌方如果不具備供應鏈優勢，就很難與線下渠道合作，因爲 " 沒辦法跟着卷性價比 "。
章燎原曾對虎嗅反思道，三隻松鼠 2019 年達到破百億元營收最高峰時，最大的問題在于 " 把規模當成了壁壘 "，沒有通過規模去夯實供應鏈。曆經 10 餘年發展，通過加大供應端的投入，今天的三隻松鼠擁有零食制造商和渠道商雙重身份。渠道變化（主要指抖音和線下量販零食業态）正倒逼着它快速提升供應鏈能力，從供應鏈中 " 擠水分 " 顯然爲産品降價争取了空間。
正如 Gloria 所言，這種零供關系的調整一定不會隻發生在零食行業。"2023 年，盒馬全面折扣化了，拼多多市值短暫超過阿裏了，隻是說其他類目可能不具備零食類目的一些特點，所以折扣化過程會發生得更慢一些。"
不過，開設那麽多量販零食店，消費者真的受益嗎？有網友稱，量販零食店裏白牌食品 " 滿滿的科技狠活 "，真正适合孩子吃的沒有多少。" 我朋友投資了一家，開業六個多月了，天天往我家送臨期的。" 更有網友直言，一些農村基本上成了臨期食品的消化基地。在這場量販零食大戰中，品牌方、渠道方、加盟商、消費者，誰都不想成爲 " 過期 " 的那一個。
# 我是虎嗅年輕消費編輯姚蘭，關注大消費，行業人士交流請加微信：Latest01506，請注明身份
