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- 作者：張佳 來源：飛靈汽車 -
銷量的持續走高，讓比亞迪交出了史上最好的季度财報。
10 月 17 日晚間，比亞迪發布 2023 年三季度業績預告。業績預告顯示，今年 1-3 季度，比亞迪預計實現歸屬于上市公司股東的淨利潤爲 205 億 -225 億元，同比增長 120.16% — 141.64%；預計扣除非經常性損益後的淨利潤爲 183 億 -202 億元，同比增長 118.78% — 141.49%；基本每股收益預計爲 7.06-7.74 元 / 股。
就第三季度來說，比亞迪預計該季度歸屬于上市公司股東的淨利潤 95.46 億元 -115.46 億元，較去年同期的 57.16 億元增長 67% — 101.99%；預計扣除非經常性損益後的淨利潤 86.05 億元 -105.05 億元，同比增長 61.29% — 96.90%；基本每股收益 3.29 元 -3.97 元 / 股，上年同期爲 1.97 元 / 股。
照此計算，比亞迪在第三季度日賺 1.04 億 -1.225 億元，創曆史新高，且有望超過今年上半年比亞迪的歸母淨利潤。今年上半年，比亞迪歸母淨利潤爲 109.54 億元，同比增長 204.68%，在此之前，比亞迪單季度最好成績爲 2022 年 4 季度，當期比亞迪歸母淨利潤爲 73.11 億元。
這一季度成績放全球也是相當炸裂。作爲參考，今年上半年，長安汽車歸母淨利潤爲 79.53 億元、吉利汽車歸母淨利潤爲 15.71 億元、長城汽車歸母淨利潤爲 13.61 億元，三家合計歸母淨利潤爲 105.85 億元，而比亞迪僅三季度賺的錢就望超越三家上半年的之和，可謂恐怖。另外，上汽集團上半年歸母淨利潤爲 79.85 億元、廣汽集團爲 29.66 億元、東風集團爲 12.7 億元。
但是與特斯拉相比，比亞迪還是存在一定差距。特斯拉上半年淨利潤爲 359.89 億元，爲同期比亞迪的 3 倍之多。但二者在的毛利率水平正在縮小。今年上半年，比亞迪毛利率提升至 18.33%，略低于特斯拉的 18.7%。如果細分到汽車業務上，比亞迪已經反超了特斯拉，前者上半年汽車業務上半年毛利率達 20.7%。特斯拉三季度财報将于 10 月 18 日美股盤後發布，摩根士丹利股票分析師 Adam Jonas 認爲，特斯拉 Q3 毛利率可能會進一步降至 17.5%。
對于業績的增長，比亞迪在業績預告中表示，第三季度，新能源汽車行業延續良好的增長勢頭，公司新能源汽車銷量持續創下曆史新高，穩居全球新能源汽車銷量第一。同時，比亞迪指出，盡管三季度行業競争加劇延續，公司憑借不斷提升的品牌力、持續擴大的規模優勢和強大的産業鏈成本控制能力，公司的盈利持續向好。
今年以來，比亞迪加快了攻城略地的步伐，其先後推出秦 PLUS DM-i、唐 DM-i、宋 Pro DM-i、漢 EV、秦 PLUS EV、元 PLUS 等 2023 款冠軍版車型，通過 " 增配減價 " 直擊合資燃油車腹地。
數據顯示，今年 1-9 月，比亞迪新能源汽車累計銷量爲 207.96 萬輛，同比增長 76.23%，距離 300 萬輛的年銷量目标已完成 69.32%。如果按照這一目标，意味着比亞迪要在接下來的三個月賣出 93 萬輛車，月均銷量需在 31 萬輛以上，這是比亞迪尚未觸及的銷量新高度。
在純電銷量方面，比亞迪正在快速追趕特斯拉。比亞迪第三季度乘用車銷量爲 82.21 萬輛，其中，純電銷量爲 43.16 萬輛、插混銷量爲 39.04 萬輛。同期，特斯拉第三季度共交付 43.51 萬輛，兩者的純電車型銷量差距僅爲 3456 輛。
而在品牌方面，比亞迪已經形成了由比亞迪品牌、騰勢、方程豹和仰望組成的多品牌矩陣， 價格從 10 萬元到上百萬元不等，覆蓋了混動到純電、從家用到豪華、從大衆到個性化的用車需求。其中，騰勢、方程豹和仰望三個品牌售價均超 30 萬元，随着騰勢 D9/N7、仰望 U8、方程豹 5 等高端車型的落地和銷量的提升，比亞迪在單車售價上可能會得到進一步提升。
有意思的是，盡管目前電動車已經經曆了多次降價，但是不少新能源汽車企業的盈利水平卻在上升。比如剛公布三季度報的零跑，此前對全系産品都進行大降價，但是其在三季度毛利率首次轉正。按照比亞迪目前的 220 萬的規模來計算，比廣汽集團在 2022 年還少 30 萬輛，但是廣汽集團的利潤僅爲 80 億元。而相對比之下，廣汽集團下有着盈利能力更強的豐田和本田品牌。
這帶來的系列疑問是，這到底是比亞迪的成本能力太強還是新能源汽車的毛利太強？實際上，此前生産新能源汽車的幾家新勢力，毛利率在穩定期間基本在 20% 以上，甚至超過了 25%。而相對來看，燃油車的毛利潤更低。這說明了一個問題：盡管新能源汽車目前經曆了幾次降價，但是其價格仍有空間。這也意味着，在後續的幾年時間中這些新能源汽車在價格上将逐步下滑，而毛利率也将會回到正常的區間。
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