本文來源：時代财經 作者：周立
留給 *ST 中昌的時間不多了。
1 月 19 日晚，*ST 中昌（600242.SH）發布了《可能被終止上市的風險提示公告》，在股民們被 " 退市 " 陰影籠罩時，其業績預告似乎又讓他們安心些許。
*ST 中昌公告稱，預計 2022 年營收為 1.3 至 1.56 億元，歸母淨利潤為 -3.6 至 -2.9 億元，期末淨資産為 6000 萬元至 9000 萬元。
從财務數據來看，*ST 中昌保殼将成。
然而，公告發出後沒多久，上交所就盯上了 *ST 中昌的 " 保殼動作 "，火速下發問詢函。
1 月 20 日，時代财經也多次緻電 *ST 中昌，其 2022 年半年報中披露的手機号碼始終無人接聽，而座機則提示 " 未交電話費 "。
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前腳債務豁免 4.68 億
1 月 19 日晚，*ST 中昌公告稱，由于 2021 年度财務報告被會計師事務所出具 " 無法表示意見 " 的審計報告，公司股票已自 2022 年 5 月 6 日起被實施退市風險警示。
在公告中，*ST 中昌提到部分終止上市的情形：若公司 2022 年年度經審計的淨利潤為負且營業收入低于 1 億元；經審計的期末淨資産為負值；公司 2022 年度财務報告被出具保留意見、無法表示意見以及否定意見等類型的審計報告。
*ST 中昌 2022 年三季報顯示，其前三季度營收為 799.93 萬元，歸母淨利潤 -8644.76 萬元，淨資産 -4009.42 萬元。
這意味，若 *ST 中昌想要保殼，就必須在 4 月底發布 2022 年年報前，" 消滅 " 這些退市風險。
" 為殼奮鬥 " 第一步：減輕自身債務，淨資産保 " 正 "。
根據公告，2022 年 12 月下旬，*ST 中昌 1.97 億元的債務債權人由民生銀行變為自然人馬明；*ST 中昌的控股股東三盛宏業承接全資子公司上海钰昌的 3.3 億元債務。
随後，2022 年 12 月 31 日，*ST 中昌收到馬明、三盛宏業分别出具的《債務豁免函》。上述債權人表示不可撤銷的豁免了 *ST 中昌的部分或全部債務。
1 月 3 日，*ST 中昌發布《關于債務豁免公告》，稱本事項預計減少公司債務 4.68 億元。
債權人 " 大發善心 " 立即引來上交所的問詢函，要求 *ST 中昌補充說明相關債務豁免事項預計對公司當期損益和期末淨資産的影響等問題。
對此，*ST 中昌在今年 1 月 10 日公告要求延期回複，直到 1 月 14 日才正式回複，其中提到上述債務豁免中 " 不存在其他協議安排，其豁免債務事項不存在附帶生效條件或其他約定，後續也不涉及以其他方式返還或其他利益安排 "。*ST 中昌在該回複公告中還表示，上述豁免事項會增加公司淨資産 4.68 億元。
這意味着，若第四季度沒有嚴重虧損，上述債權豁免或能使 *ST 中昌的淨資産由負轉正，保殼第一步成功。
後腳業績預告營收超 1 億
減輕債務後，*ST 中昌又進行了 " 為殼奮鬥 " 第二步：營收過億元。
1 月 19 日，*ST 中昌 2022 年年度業績預虧公告稱，預計 2022 年營收為 1.3 至 1.56 億元，歸母淨利潤為 -3.6 至 -2.9 億元，期末淨資産為 6000 萬元至 9000 萬元。
這些指标均不滿足退市條件，保殼看似成功。
然而，根據 2022 年三季報顯示，*ST 中昌前三季度營收僅為 799.93 萬元。若數據準确無誤，這意味着 *ST 中昌在 2022 年第四季度一下子營收過億。
時代财經查閱 *ST 中昌 2018 年 -2021 年三季度報和年報數據發現，其過去幾年間第四季度的營收與前三季度相比波動并不大，業務不存在明顯的周期性。
那為何第四季度業績能夠暴增？1 月 20 日，時代财經多次緻電 *ST 中昌 2022 年半年報中留下的手機号，始終無人接聽；其座機号碼則提示 " 對不起，您所撥打的用戶未交電話費 "。
1 月 19 日，在業績預虧公告出來後，上交所再次火速下發問詢函，并提示 *ST 中昌 " 若公司涉嫌未按規定對營業收入予以扣除，規避終止上市情形，我部将及時提請啟動現場檢查等監管措施。"
