【今日導讀】
革命性突破，該企業新一代具身智能人形機器人即将亮相
OpenAI 最強推理模型 o3 發布，有望帶來大量智算需求
2025 CES 全球消費電子展即将開幕，端側 AI 引領消費電子行業成長
大力開展基礎研究和共性關鍵技術研究，加強算力等新型基礎設施布局建設
AI 服務器的重要組件，巨頭們正在加緊布局
該技術 AI 時代大放異彩，機構指出這類産品将在 2025 年迎确定性放量
大模型落地終端應用的突破口之一，近日多款 AI 眼鏡發布
【主題詳情】
革命性突破，該企業新一代具身智能人形機器人即将亮相
據廣汽集團旗下官微宣布，廣汽第三代具身智能人形機器人即将在 12 月 26 日首度公開展示。本次即将亮相的廣汽具身智能人形機器人具備更靈活、更節能、更智能三大亮點；其創新性地采用了行業首創的可變輪足移動結構，堪稱行業内的一次革命性突破。四輪足模式下征服全地形，可穩健上下樓梯、爬坡、單邊越障，成功率近 100%。值得一提的是，12 月 8 日 ~9 日，2024 年明珠灣國際氣候投融資大會上，廣汽集團自主研發的第二代具身智能機器人首次公開展示。
作爲新質生産力的代表，具身智能機器人正逐漸成爲科技舞台上的焦點，它的發展将爲社會帶來諸多變革。" 具身智能 " 是指有身體并支持與物理世界進行交互的智能體，是人工智能技術前沿發展方向之一。國信證券研報指出，特斯拉機器人産品叠代迅速，有望給全球機器人市場帶來 " 鲶魚效應 "，激發人形機器人玩家的活力。在車端與機器人端零部件共通性較高的前提下，疊加大廠入局、技術叠代、政策催化等，人形機器人的發展有望持續推進，2025 年或成爲量産元年。
上市公司中，豪能股份全資子公司重慶豪能正在建設 " 智能制造核心零部件項目 "，其中包含了機器人用高精密減速機及關節驅動總成等産品。祥鑫科技表示，機器人潛在産業鏈和電動車的零部件産業鏈技術有一定的重疊度，公司已爲優必選和庫卡供應金屬結構件相關産品。公司表示，廣汽集團和 H 客戶均爲公司的重要戰略客戶。
OpenAI 最強推理模型 o3 發布，有望帶來大量智算需求
據媒體報道，OpenAI 發布了下一代推理模型 o3，這是今年早些時候發布的 o1" 推理 " 模型的最新版本。就像 o1 一樣，o3 是一個模型家族，o3-mini 是一款更小的精簡版模型，專門針對特定任務進行了微調。OpenAI 聲稱，至少在某些條件下，o3 可以接近實現 AGI。OpenAI 總裁 Greg Brockman 表示，最新的推理模型 o3 是一個突破，在最困難的基準上有了階躍函數的改進。現在開始安全測試和紅隊演練。
開源證券認爲，随着國内生成式 AI 快速發展，以及字節、阿裏等互聯網巨頭加大 AI 投入，有望帶來大量智算需求，或将帶動柴油發電機、服務器電源、UPS、制冷設備等 IDC 上遊産業鏈價格提升，同時卡位核心地段的優質 AIDC 企業或具備漲價空間。建議重視 AIDC 智算中心産業鏈。
公司方面，景嘉微景宏系列高性能智算模塊及整機産品是公司研發的面向 AI 訓練、AI 推理和科學計算等領域的系列産品。奧飛數據是專業 IDC 服務提供商，公司爲百度提供機櫃托管等 IDC 相關服務，此外公司也爲百度雲的重要合作代理商。
2025 CES 全球消費電子展即将開幕，端側 AI 引領消費電子行業成長
據媒體報道，2025 年 1 月 7 日至 10 日，備受全球矚目的科技盛會—— 2025 CES 全球消費電子展将在美國拉斯維加斯盛大開幕。作爲全球規模最大、最具權威性及影響力的科技盛會，CES 被譽爲 " 科技春晚 "，是全球科技創新和消費電子行業的風向标。屆時，來自世界各地的頭部科技玩家将展示最前沿的創新技術和卓越産品，生動诠釋科技賦能生活的無限可能。
中金公司發布研報稱，展望 2025 年，端側 AI 多終端落地、手機市場溫和成長，部分環節漸進式升級将引領消費電子行業成長，建議關注 AI 手機 /AIPC 等帶來的新換機周期及硬件升級、AI 可穿戴新終端形态的創新、光學行業重啓升規升配三大投資機會。
公司方面，漫步者主要從事家用音響、專業音響、汽車音響、耳機及麥克風等消費電子産品的研發、生産、銷售。目前公司搭載 AI 相關功能的各類新産品正在開發中。歌爾股份緻力于爲全球行業領先客戶提供精密零組件和智能硬件的垂直整合産品解決方案和研發制造服務，是全球 VR/AR 行業先行者，外延投資（收購馭光科技等）+ 内部沉澱（光波導、Pancake 等技術先進）共塑競争優勢，此外，公司是 Meta、Pico、索尼等頭部廠商的核心代工廠商，整機代工市占率遙遙領先。
大力開展基礎研究和共性關鍵技術研究，加強算力等新型基礎設施布局建設
在杭州，高層來到城西科創大走廊未來科技城展館，聽取園區建設彙報，與企業負責人交流，前往之江實驗室，詳細了解重點科研項目進展。他指出，創新是引領發展的第一動力。要主動擁抱科技變革浪潮，大力開展基礎研究和共性關鍵技術研究，加強算力等新型基礎設施布局建設，取得更多原創性引領性成果，爲實現高水平科技自立自強貢獻力量。
此前，火山引擎官方宣布，截至 12 月中旬，豆包通用模型的日均 tokens 使用量已超過 4 萬億，較七個月前首次發布時增長了 33 倍。德邦證券計算機組認爲，當前算力規模爆發與智算中心建設均處于起步階段，短期内承載 GPU/AI 服務器的智算中心新增有效供給，仍然供不應求，與核心廠商緊密合作的大規模 / 超大規模智算中心是稀缺資源，将帶動行業新一輪成長。
上市公司中，潤澤科技是 "AIDC 領先 " 的頭部企業，已取得了大規模 AIDC 訂單，2021 年度北京字節跳動網絡技術有限公司爲第一大終端用戶，占營收比重達 64.19%。光環新網在北京、天津等七個城市及地區持續開展互聯網數據中心業務，項目全部達産後将擁有超過 11 萬個機櫃的運營規模。
AI 服務器的重要組件，巨頭們正在加緊布局
據行業媒體報道，近期韓國存儲芯片巨頭 SK 海力士赢得了一份向博通供應 HBM 芯片的大單，但具體額度未知。消息人士稱，博通計劃從 SK 海力士采購存儲芯片，并将其應用到一家大型科技公司的 AI 計算芯片上。SK 海力士預計将在明年下半年供應該芯片。
生成式 AI 技術迅猛發展，也在打開存儲市場的新空間。HBM 作爲 AI 服務器的重要存儲組件，其獨特的高帶寬和低功耗特性，使其在處理複雜計算任務時表現尤爲出色，因而成爲存儲器制造商争相布局的核心領域。眼下，存儲器芯片巨頭們正在加緊布局高帶寬内存（HBM）市場，試圖搶占這一高附加值産品的制高點。光大證券指出，雖然 HBM 産業鏈主要被海外廠商壟斷，但國内上遊産業研發正逐步突破，海外龍頭處供應或驗證的廠商以及與國内客戶配合進行研發或驗證的上遊設備、材料、封測廠商有望深度受益。
上市公司中，紫光國微 HBM 産品爲特種領域高帶寬存儲器，産品指标符合相關行業标準要求，目前公司 HBM 産品處于樣品系統集成驗證階段，後續産品通過驗證後将會根據市場情況考慮量産。飛凱材料表示，先進封裝材料是 HBM 制造所需要的材料之一，公司有生産應用于先進封裝領域的濕制程電子化學品如顯影液、蝕刻液、剝離液、電鍍液等，産品種類豐富，能滿足現有客戶需求。深科技表示，作爲國内領先的内存芯片封裝測試企業，公司擁有行業經驗豐富的研發和工程團隊，具備精湛的多層堆疊封裝工藝能力和測試軟件開發能力。
該技術 AI 時代大放異彩，機構指出這類産品将在 2025 年迎确定性放量
光通信在 AI 時代大放異彩，機構指出随着供應鏈逐漸成熟，矽光将在 2025 年迎接确定性的放量，采用外挂 CW 光源的矽光方案将成爲主流産品。
國盛證券認爲 2025 年光通信行業将繼續呈現出需求高度景氣、技術加速叠代的狀況，" 出海、新品、擴産 " 将是主旋律。其中，在 AI 超算中，客戶追求更具有價格優勢，擁有更低功耗，同時還能盡可能保證性能的産品方案。AEC 方案由于其價格便宜、性能穩定的特性，特别适合在短距離場景使用，已經成爲頭部廠商的短距離重點方案之一。而 LPO 方案則在性價比和功耗上具有一定優勢，随着相關産業的跟進，LPO 方案有望成爲明年短距離互聯的黑馬。
上市公司中，星網銳捷控股子公司銳捷網絡股份有限公司自研的 400G 和 800G LPO 光模塊已實現小批量供貨。中際旭創 LPO 産品目前處于市場導入階段，應用于 DCI 領域的相幹光模塊早已批量出貨。炬光科技已獲多個光通信前沿項目需求确認及樣品訂單 應用于 400G、800G、1.6T 高速光模塊。
大模型落地終端應用的突破口之一，近日多款 AI 眼鏡發布
近日多款 AI 眼鏡發布。界環日前發布了兩款新設計的 AI 音頻眼鏡—— " 時尚眼影款 " 與 " 時尚腮紅款 "，售價 799 元。據官方介紹，這兩款新品巧妙融合了眼鏡與耳機的功能，整體重量僅 38.1 克。用戶不僅能享受沉浸式的音樂體驗，還能同時感知周圍環境聲音。12 月 19 日晚，閃極科技發布了國内首款量産 AI 拍攝眼鏡——閃極 AI 拍拍鏡。
AI 眼鏡是大模型落地終端應用的突破口之一，彌補了 PC、智能手機的不足。作爲基于傳統眼鏡上發展的叠代品，具有傳統眼鏡所具備的視力輔助效果，通過嵌入耳機、攝像頭、WiFi 藍牙模塊等相關硬件，同時具備音頻、拍攝、無線通訊等功能，再基于嵌入的大模型基座和上層應用，依靠眼鏡長時間佩戴的載體屬性，能夠極大地發揮大模型的優勢。華金證券研報指出，智能可穿戴設備的需求增長，以及生成式人工智能大模型的崛起，正在将 AI 音頻眼鏡推向更廣的市場。在短期内 AR 眼鏡用戶畫像較爲模糊背景下，智能音頻眼鏡以替代耳機功能爲切入口，以眼鏡（矯正視力 / 裝飾）爲載體，搭配 AI 提高體驗與賣點，有望開辟音頻新賽道。
上市公司中，美格智能基于高算力 AI 模組，爲某 AR 眼鏡品牌客戶開發的解決方案産品，目前正在研發中。高算力 AI 模組的小體積、密集算力、低功耗、支持 AIGC 模型端側運行、支持 5G 及短距離通信等特點，可以很好匹配 AR 眼鏡的相關應用場景。博士眼鏡已與星紀魅族、雷鳥創新、XREAL、界環、李未可、Rokid 等品牌開展合作，提供智能眼鏡 " 最後一公裏 " 的驗配服務，爲智能眼鏡的消費群體提供視力矯正綜合解決方案。
