北京時間 11 月 16 日周四晚間，港股盤後美股盤前，電商巨頭阿裏巴巴公布了截至 2023 年 9 月 30 日的第二财季業績，财報顯示本季度營收、淨利均小幅超預期。财報電話會議中，阿裏管理層表示，将在雲業務和淘寶天貓集團方面加大 AI 投資。
财報中，阿裏透露了許多關鍵信息，其中最受關注的是，盒馬的分拆上市暫停，而阿裏雲也不再推進完全分拆。
本次電話會，是 9 月 10 日阿裏巴巴宣布管理職務交接完成，吳泳銘出任阿裏集團 CEO 後首次出席電話會，吳泳銘介紹了各業務集團的發展策略和優先級。淘寶天貓以 " 用戶爲先 "，堅持消費分級與價格力策略；阿裏雲将堅持 "AI 驅動、公共雲優先 "，以 AI+ 雲計算雙輪驅動發展。他還公布了阿裏第一批戰略級創新業務—— 1688，閑魚，釘釘，誇克。
吳泳銘稱，今天的阿裏面對着快速發展的新技術和市場的新變化、新期待。無論過去的商業模式有多成功，都必須翻篇歸零，喚醒重新創業的心态，阿裏巴巴正開啓一段嶄新的創業曆程，并爲全力投入科技變革做好了充分準備。
吳泳銘指出，鑒于美國近期對先進計算芯片的出口限制所帶來的不确定性，阿裏巴巴計劃不會尋求全面分拆阿裏雲智能集團。本季度 AI 熱潮帶來的算力和大模型服務的需求持續增長。雲計算是整個數字經濟的基礎設施，這是一個計算資源具備網絡效應的商業模式，也是一個兼具規模效應的服務模式。雲智能集團将堅定實施 AI 驅動公共雲優先的戰略，并加大對 AI 相關硬件、軟件領域的技術投資。
吳泳銘強調，未來各項業務将會獨立運營，遵循公平交易的原則進行互動。阿裏巴巴集團将會利用自身的資源确保集團的長期戰略性協同效應能夠實現。企業彼此間具有很強的共生性，而且相互間的關系具有高度戰略性。比如菜鳥支撐着電商業務的物流需求，而雲爲集團所有的業務提供着卓越的技術能力。
以下是電話會實錄：
戰略考慮不分拆阿裏雲
要向股東返還價值有多種不同的方式。比如我們之前宣布的考慮将雲業務做完全的拆分，還有我們的股份回購計劃等等，那麽出于我們的戰略思考，現在決定不去拆分阿裏雲，但我們相信還是有很多其他的辦法可以來提升股東的回報。
縱觀所有的業務，從淘天到雲等等，我們其實是感到非常的興奮，就是現在有很好的機會，我們可以利用現在的一個階段，爲未來的投資，未來的增長來做一些投資。我們投資的目的是希望使用現金來凸顯業務的價值，所以可能不是完全拆分，而是投資于可持續未來的增長。相信通過進一步的投資是可以向投資人提供進一步的價值。對于股份回購計劃，我們仍然在進行中。
美國制裁下 雲業務如何實現可持續增長？
從阿裏雲計算的商業模型上來說，可以分爲兩個階段，第一個階段我們認爲是以 CPU 爲核心的傳統雲計算，在這個領域我們有 14 年的積累，我們在這個市場有非常強的産品組合。在這個産品組合當中，我們會以更加強調以公共雲的産品組合爲主，因爲公共雲的雲計算模式可以讓我們能夠具備更強的網絡效應以及更強的規模效應，能夠幫助客戶提供更好、更具性價比的服務，所以這個是我們在所謂傳統的雲計算市場的增長策略。
第二個階段是面向未來，以 GPU 爲核心的 AI 計算行業其實正在中國市場發生一些很大的變化。近來國際上芯片政策環境和這些策略會對中國市場的 AI 計算市場産生一個很重要的變化，我們認爲，在可見的未來，中國的 AI 算力的芯片市場會非常的分散化，也就是用戶的選擇以及整個背後的供應鏈，會有多家的供應商來提供整個的 AI 的這個算力市場。
而在這種情況下，我們覺得長期對于國内的雲計算的 AI 市場，雲計算的重要性會增加。因爲在這種形勢下，我們的客戶其實更需要雲計算平台來提供更加高效而且一次性的方案來簡化他們的開發和應用。而阿裏雲多年在雲平台上實施的一雲多星的策略，重要性會得到提升。阿裏雲可以幫助客戶通過我們的 PasS 平台産品和 MaaS 産品提升效率，這樣的産品提供一套完整的方案，在異構算力上滿足客戶從訓練到推理的 AI 計算需求。所以我們覺得長期來看，阿裏雲的 AI 解決方案可以給客戶提供更多價值，這是我們的總體關于現在的雲計算未來的增長策略。
淘天集團加大 AI 投入
淘天集團的三大戰略就是用戶爲先，生态繁榮和科技驅動，我們所有的投資其實是圍繞戰略來進行的，在 " 用戶爲先 " 方面我們投入大量來進行價格力的建設，以及在用戶的購買和複購，以及新用戶的獲取上面我們是有投入的。第二就是淘寶的用戶時長活躍用戶購買用戶和用戶時長都是增長的。
AI 是未來驅動商業的最好的時代和機會，因此我們在 AI 的投入上也繼續加大投入，在商家方面，我們依然會繼續加大在商家 AI 工具的投入，幫助商家在我們平台上做生意會更簡單和更高效。
另外我們也想要成爲好的内容平台，所以我們也在利用 AIGC 技術極大降低了創作門檻，也希望未來有更多的用戶能在淘寶内創造内容。我也堅信通過 AI 能爲消費者帶去全新的消費體驗和快樂。
淘寶和微信的合作現在隻在非常初期 影響也有限
這次雙方的合作主要是聚焦于升級三大引擎，一是在流量拓展方面，把握視頻号的流量，提高轉化效率和鑄造品牌。
在系統共建方面，我們一起來提升了推薦能力。然後在政策方面，我們一起提供了億元補貼和雙邊的政策扶持。雙方合作來引爆雙 11 的計劃。
那對于淘寶來說，我們是一個開放的平台，我們願意和所有的合作夥伴一起來服務好商家。
核心業務加大創新投資 提高資本回報率
阿裏目前所有業務分爲核心業務和非核心業務，此外還有很多的投資，包括股票投資以及一些關聯企業方面的投資，可以利用它來提升我們的資本回報率。而在核心業務方面，我們需要加大投資于創新，投資于增長，那麽這樣的話未來可以進一步的提升盈利，提高資本回報率。
就非核心業務而言，不少投資沒有戰略意義，我們需要盡快讓這些業務能夠轉爲盈利，所以某些這樣的投資我們還是有機會可以去加以變現。那麽通過貨币化的方式，未來也可以就是調整換價值給到股東，那麽同樣也是可以提升資本回報率。
阿裏 Choice 業務發展迅速 Choice 未來将驅動平台增長
Choice 的模式利潤依然爲負，但随着規模增長，虧損在收窄。 Choice 推出一年時間裏發展非常快，訂單占比也在快速提升，預計可能在未來的一個季度，Choice 的訂單比例會貢獻可能超過 50%，驅動了整個平台的增長。
目前因爲 Choice 的模式還是在投入期，所以利潤仍然爲負。但我們看到，随着規模增長，用戶體驗會持續提高。我們預計在未來的一段時間内，Choice 還是會以業務增長爲第一優先級，但同時也會兼顧活力。
關于本地跟跨境業務的比例，首先我們在很多國家的業務，可能未來是本地跟跨境混合的方式。有些市場我們會以跨境爲主，有的市場會以本地爲主，這是一個動态的比例。長期我們也并沒有計劃去設計一個本地跨境的一個比例，而是以不同國家的用戶體驗和需求角度來确定，達到一個平衡的比例。
第一批戰略級創新業務公布
阿裏表示，第一批戰略級創新業務包括 1688，閑魚，釘釘，誇克，遴選标準是具備足夠巨大的市場空間，具備獨特的市場定位，符合用戶需求趨勢和集團 "AI 驅動 " 戰略。據悉，上述戰略級創新業務，組織上将作爲獨立子公司運營，業務上将打破以往在集團内的定位限制，阿裏以 3-5 年爲周期持續投入。
吳泳銘說，1688 是阿裏曆史最悠久的業務，服務了中國制造業的主流廠商，具備二次創業的堅實基礎和巨大潛力，有望從 B2B 業務延展到中小企業和消費者采購，同時具備支持跨境交易的服務能力。閑魚将是承載年輕消費者愛好和樂趣的生活方式平台。
釘釘和誇克因爲 AI 時代的到來，獲得前所未有的想象力。" 每個人和企業都将具備個性化的智能助理，而釘釘有望成爲最好的 AI 智能助理平台。大模型時代，面向年輕人，誇克有巨大機會創造出革新性搜索産品。"
" 成功的科技公司必須具備穿越科技周期的能力 "，吳泳銘說，任何産品都不存在長期的護城河。面向 AI 時代，阿裏巴巴将堅決投身于科技革命和産品創新，創造孵化創新業務和科技産品，滿足持續擴大的市場對産品和服務的新期待和新需求。
