中新經緯 12 月 30 日電 ( 王蕾 ) 2023 年，資産管理機構如何調整投資布局？近日，博時基金管理有限公司董事長江向陽接受中新經緯專訪時表示，将圍繞社會主義現代化強國建設藍圖，重點關注統籌發展與安全的兩大領域，做好投資 " 文章 "。博時基金投資布局 " 六個新 "，即新工業、新基建、新能源、新材料、新安全、新需求。
" 具體而言，我們将一方面重點關注與國家安全相關的國防安全、能源安全、糧食安全、供應鍊産業鍊安全等領域，對新能源、電力設備、高端裝備、新材料、農業等領域加大投資和産品布局。" 江向陽說，另一方面，博時基金也圍繞高質量發展、建設現代化産業體系、加快綠色發展、推進健康中國等目标，從數字科技、綠色科技、生命科技等角度出發，對人工智能、信息技術、風光儲、等細分産業形成密集産品條線。
" 特别是制造業從‘三低一弱’ ( 低附加值、低技術含量、低質量、弱品牌 ) ，走向‘三高一強’ ( 高附加值、高技術含量，高質量，強品牌 ) ，機械設備、通信設備、新能源等領域取得了世界範圍比較優勢。" 江向陽說，這些領域未來将繼續提升技術水平、擴大全球份額，博時也将繼續重點投資。
強化投研是公募基金安身立命之本
在經濟轉型過程中，公募基金行業超額投資收益的獲得越來越取決于基金公司的投研制度與體系。
在江向陽看來，研究能力優勢、規模優勢、廣大個人投資者客群優勢三者是決定公募基金在 " 健全資本市場功能，提高直接融資比重 " 中發揮更好作用的關鍵。
" 投研能力是基金公司為投資人創造價值的核心能力。" 江向陽表示，" 未來我們要繼續做強研究這個根本。"
他表示，在投研方面，博時基金将更加強調行業覆蓋、深度研究的重要性，打造宏觀、策略、行業和公司全維度的研究覆蓋，建立體系化投資研究的框架、邏輯和方法，目的是提高研究向投資轉化的效率。
在業内，博時基金較早創立了投研一體化工作模式，在 TMT、新能源、高端裝備等方向組織投研小組，将相關行業研究員及基金經理編組，通過研究和投資團隊之間的高頻合作，實現更加實戰化和落地化的讨論及觀點輸出；并在過去幾年不斷推動投研一體化改革。
一方面，通過強化基金經理負責制，形成投研全員深度參與的工作機制，促進投資和研究的結合更加緊密，提升研究的實戰性和投資的科學性；另一方面，通過打通權益内部各風格小組、權益個股研究和固收信用研究、主動和被動投資構建協同機制，形成投研力量對内各個投資組合、對外各個客戶服務的整體輸出，實現 "1+1>2" 的協同效果。
" 今年以來，博時在數字科技、綠色科技、生命科技等方向進行優化，對投研資源的優化配置效果漸顯。" 江向陽介紹，未來，将進一步深化投研改革，提高研究向投資的轉化效率，增強投研一體化能力；加強投研團隊對基金經理的平台賦能，加強平台化、體系化的投研生産能力。
通過多元化布局更好分享經濟發展紅利
中國公募基金如今已成為居民家庭财産重要的資産配置方向。江向陽表示，作為資本市場重要一環，公募基金可以更好地發揮自身功能，通過系統深入的研究、投資和創新金融工具、不斷優化服務來引導社會資本、創新資本、海外資金等更好地配置到轉型升級、科技創新和擴大内需等重要方向，更好地服務實體經濟和上市企業的投融資需求。
" 優質的金融産品也讓投資人得以分享經濟發展紅利，實現财富的增值和生活品質的提升。" 他說。
為更好服務實體經濟，分享企業發展紅利，博時基金目前已設立了博時基金 ( 國際 ) 有限公司、博時資本管理有限公司和博時财富基金銷售有限公司三家全資子公司。
" 我們将進一步研究設立金融科技子公司的可行性，以期發揮博時基金在基金資管領域的金融科技優勢，更好地服務産業、服務行業、服務投資人。" 江向陽透露。
争做 ESG 投資先行者
近年來，社會責任投資成為資産管理行業炙手可熱的新領域，ESG 投資也成為中資機構和國際資管機構對話和競争的重點領域。江向陽認為，随着政府加強監管引導、消費者觀念轉變，特别是綠色金融快速發展，ESG 因素會影響企業長期财務價值的結論已深入人心。
" 很多業内人士把 ESG 投資、責任投資、綠色金融、可持續金融等概念交叉使用，雖然這些詞彙的内涵不完全等同，但都指向同一個目标——将過去常被忽視的環境保護、社會責任等因素納入投資研究體系，這也是資産管理行業的必然發展趨勢。" 江向陽說，當前 ESG 投資發展的主要難點在于市場參與者對 ESG 理念的認知、重視和資源投入不足，導緻 ESG 信息披露不充分、數據質量不高；投資機構将 ESG 因素整合到投資流程中的方法論亦不足。公募基金行業可針對以上難點，在建設 ESG 投資體系方面作更多探索。
他介紹，博時基金 2022 年在 ESG 投資方面作出很多努力，2023 年将在 ESG、綠色金融方面進行信息披露。
" 我們将會更多披露 ESG 戰略和管理體系建設、産品體系發展、組合碳測算及管理、ESG 數據庫建設以及運營碳中和等方面作出的努力和目前進展。" 江向陽說，" 實踐告訴我們，綠色金融産品已經展現其投資價值，期待全行業聯起手來推動打造綠色投資新局面。"
共建個人養老金市場良性生态
江向陽表示，目前亟須資産管理行業共同建設的，還有個人養老金市場的良好生态，為大衆投資者提供高質量、分層有序、多元化的個人養老金産品組合，助力中國養老三支柱體系的完善。
2022 年 11 月，随着中國第一批個人養老金産品出爐，代表着養老金第三支柱的個人養老金市場正式啟航。博時基金也成為首批入選的專業投資機構之一。
江向陽分析，從目前制度安排來看，商業銀行是唯一能夠開設個人養老金資金賬戶的機構，掌握了資金入口。借助多元化綜合業務布局及附屬理财子公司優勢，銀行可同時參與個人養老金産品發行、銷售、咨詢、托管、給付等多重業務，提供 " 一站式 " 養老金融服務，可從中收貢獻、存款沉澱、托管規模等多重維度受益，網點密集、信用良好的大中型商業銀行更具競争優勢。理财公司則繼承了銀行龐大客群基礎及信任優勢，以主打穩健投資、權益資産占比較低的養老理财産品見長，短期内具有較強競争力。
" 公募基金、保險公司等金融機構主要作為養老金融産品提供方，優勢更多體現在發揮資産管理職能。" 江向陽說，其中，公募基金的重要特色在于産品種類的豐富和權益資産的投資優勢。
" 公募基金是我國權益資産管理經驗最為豐富的機構，從海外經驗來看，權益資産能夠有效抵禦通貨膨脹，實現養老資産的保值增值，長期來看，公募基金産品有望成為個人養老金的主流投資品種。" 他說，中長期來看，更高潛在收益的公募基金産品和更具特色的養老保險産品将為大家所接受。
試點階段，公募基金個人養老金投資品種僅有養老目标基金，但江向陽預計，未來将穩步拓展至股票基金、混合基金、債券基金、FOF 和中國證監會規定的其他基金，産品類型将更豐富，能夠滿足個人投資養老金産品的差異化需求。總體而言，銀行理财産品、公募基金産品、養老保險産品各具特色，優勢互補，能夠共同滿足個人養老金投資需求，助力個人養老金事業大發展。 ( 中新經緯 APP )
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責任編輯：李中元 羅琨
作者：熊思怡
