文｜楊亞飛
編輯｜喬芊
1 月 16 日，新徽菜連鎖品牌「小菜園」正式向港交所遞表。不比蜜雪冰城、古茗早早廣爲人知，在這之前，大多數人對于這家安徽特色餐飲品牌的了解，或許僅是始于去年内發生的連續兩輪融資。
這份招股書未呈現的，是小菜園創始人汪書高，頗具草根逆襲的創業曆程。早年因家境貧寒，他辍學成爲一名廚師東奔西走，而後在安徽銅陵紮根開出一家小飯館，90 平米，但生意十分紅火，用汪書高的話來說，可能就是 " 做事認真，菜也燒得很好。"
到 2012 年，汪書高已經開出 10 家商務型酒店，十年間，在銅陵的營業面積也擴大至 1 萬平米。他們還一度嘗試走出銅陵，首站選擇臨近的南京，揣着 600 萬元去創業，但以失敗告終，彼時商務型酒店也面臨經營挑戰。在帶着幾位廚師輾轉成都、重慶、杭州等全國各地考察後，汪書高決定調整定位，往 " 好吃不貴 " 的大衆餐飲轉型。
2013 年五一前，首家小菜園正式開業，三個月時間，這家店便創下了銅陵餐館的門店排隊記錄。小菜園的生意此後一路擴張，從前三年開出 20 家店，到第五年時已經提升到 100 家。第二個五年時間，他們将這個數字擴大到逾 500 家，且清一色直營。
伴随這份招股書的披露，這家久居水下的餐飲連鎖品牌正式浮出水面。倘若單從規模來看，小菜園的 548 家（截至今年 1 月 11 日的）門店并不突出，但以直營方式做正餐跑到頭部，且能從小城市走到一線城市，小菜園仍然不乏獨特之處。
50-70 元價格帶，新徽菜長成 500+ 門店
50-70 元客單，性價比路線
2023 年的餐飲市場，被人們記住的多爲 9 塊 9 咖啡、平價中式漢堡，以及集體降價的經營舉措。小菜園同樣做的是平價餐飲生意，但并非擠在紅海的快餐市場，而是聚焦于 50 元以上的正餐生意。根據招股書，他們的門店堂食客單價介于 50-70 元之間。
這會是一門好生意嗎？過去一年業績的增長似乎做出了回答。在 2023 年前三季度，小菜園收入同增 41.6%，至 34.3 億元，同店銷售額較于 2022 年前三季度同增 22.3%。
這一價格定位，并沒有體現出明顯的城市等級之分，甚至部分 " 下沉市場 " 的單店表現還要高出一線城市水平。諸如 2023 年前三季度，小菜園位于一線城市門店客單價位 66.4 元，而新一線、二線城市這一數字分别 67.4 元、66.7 元，均高于前者。僅是三線及以下城市客單價略有下降，但仍然達到 63.3 元。
在吃飯這件事上，生活在不同城市的人們，似乎并沒有像咖啡、茶飲那麽價格敏感。
新徽菜，新中式
在中餐八大菜系當中，比起魯菜、淮揚菜、川菜、粵菜，徽菜位置整體靠後，但小菜園并非傳統意義的徽菜，而是做了口味改良，品牌定位于 " 新徽菜 "。
小菜園的菜單分爲春夏秋冬四季，且對全國各個省市的門店提供的配方不盡相同。據小菜園總經理李道慶介紹，他們會針對性調整發酵時間，讓招牌菜徽州臭鳜魚的風味更适合當地人飲食習慣。
随着城市化和商品快速流通，消費者對于各個菜系的菜品早已熟知，市場的餐飲也更多是融合菜，而非絕對的菜系之分。徽菜要想走出去，也需要做菜品創新，适合全國消費者的口味偏好。
小菜園并非囊括徽菜全部，而是選擇部分菜品，整體 40-45 道菜。類似黃山毛豆腐等一些特色徽菜，還未進入到小菜園的菜單中。據李道慶介紹，他們的菜品選取與否，主要考慮三個方面，原材料供應穩定性、食品安全以及食品标準化程度。
這種新中式的菜品創新，也延續到門店風格上。小菜園的标準門店約爲 300 平米，30 張餐桌，并且在裝修設計上大量運用馬頭牆、自然景觀等中式古建築元素，以及采用木質家具裝修，以突出休閑和溫馨氣氛。
下沉品牌，站穩上海
小菜園是典型的 " 下沉品牌 "，其門店分布在 12 個省份的 119 個城市，但多數位于下沉市場。截止 2023 年前三季度，其三線城市及以下門店數爲 228 家，占到總體門店的 46%。
下沉市場的營收貢獻情況類似。截至 2023 年前三季度，其來自三線及以下城市的營收占比達到 43.4%，相比之下，一線城市 / 新一線城市 / 二線城市這一比重分别爲 16.2%/28.3%/12.1%。
小菜園按城市等級門店數量及收入情況，圖據招股書
不過，過去三年間，小菜園還在反攻高線城市。來自一線城市門店的營收貢獻比重，已經從 2021 年的 13.1%，提升至 2023 年前三季度的 16.2%。
從 2016 年起，小菜園開始進入北京和上海市場，但二者發展進度相差迥異。根據窄門餐眼數據先是，小菜園在上海、北京門店數分别爲 61 家、16 家，且上海還是其門店規模最多的單一城市。
從銅陵成功紮根上海，是這個下沉市場品牌打入一線城市的重要一步。汪書高形容這是一個 " 慢熱型 " 的開店方式，不做廣告，也不做營銷，盡管被很多平台找去投放廣告，但他們 " 一分錢都幫不到 "。
這種做法跟汪書高本人的經曆有關，他解釋稱是當廚師時經受了苦，" 會過日子、不舍得花錢 "，覺得公司每一分錢都應該認真花，即便是進入北京等新市場，也沒有大做宣傳。
" 好吃不貴 "，也可以是門賺錢生意
淨利潤率 12.5%，規模化效應初顯
平價定位并不妨礙這是一門賺錢生意。
根據招股書，小菜園淨利潤率從 2022 年的 7.4%，增至 2023 年前三季度的 12.5%。而在更早之前的 2021 年，其淨利潤率則爲 8.6%。作爲對比，同樣來自安徽的中式快餐頭部品牌老鄉雞，2021 年淨利潤率則爲 3.1%。
從回本周期方面來看，其門店盈利速度也有直觀提升，2021 年、2022 年平均投資回收期分别爲 15.2 月、10.3 月，而在 2023 年前三季度，回本周期僅爲 7.3 月。而根據弗若斯特沙利文沙利文相關統計，2021-2022 年客單在 50-100 元的大衆中式餐飲門店平均回本周期超過 18 個月。
經營能力改善，一部分跟食材成本優化有關。其原材料及耗材成本占收入比重已從 2021 年的 34.5% 降至 2023 年前三季度的 31.4%，盡管很難有更大幅度的優化，但規模化的效應已經初步顯現。
2 個加工廠 +12 個分倉
對于直營品牌來說，供應鏈建設是必要一環，小菜園也不例外。
小菜園的菜品爲門店現炒，但 " 相對标準化 "，調料包在中央加工廠端生産。盡管調料隻是做一道菜很小的一步，但也是門店最複雜的工序，從而在非預制菜的前提下，提升前端門店炒菜的便捷性。
目前，小菜園在馬鞍山、銅陵建有兩座加工廠，以及在全國建有 11 個供應鏈分倉，以 200 多輛車的自建運輸車隊做門店配送，單分倉輻射周邊 40-60 家門店，根據預期開店情況同步建倉。
小菜園運營及規劃中的門店及倉分布情況，圖據招股書
這麽做的一個考慮是，做供應鏈閉環。食材統一直采，部分食材由分倉直接配送到門店，部分則交由中央加工廠生産，經由供應鏈分倉配送到門店。小菜園強調食材優質優價，做 " 薄利多銷 " 的生意，用他們的說法是，" 最好的食材，最惠民的價格 "。
此外，小菜園還會深入養殖端，諸如合作養殖戶供給散養仔雞。一個小故事是，2020 年的 2 月到 6 月份，全國小菜園門店下架了仔雞菜品，原因是分管養殖戶的員工失誤，導緻供給斷檔，" 一般餐飲企業老闆，會在市場上買隻仔雞 "，李道慶說，小菜園沒有在市場上買一隻仔雞，盡管它是招牌菜，直到 6 月份供給跟上才重新推出。
一碗米飯
對于 50-100 元價格帶，吃飽之外也有 " 吃好 " 需求。
一碗不起眼的米飯，也在擴張中成爲小菜園的招牌，甚至 " 很多人到小菜園是爲了吃大米飯 "。從 2015 年開始，小菜園采購的大米是五常大米稻花香二号。門店員工也不會做區别對待，均吃的是同一種米。
在門店，過去他們的單碗大米售價是 4 元。在去年，由于暴雨導緻五常地區大米采購價大幅上漲。但小菜園仍然選擇在終端價格上動刀，從今年元月 1 号開始，他們将五常大米的定價降到 3 元一碗。
汪書高說，小菜園在 2024 年會有更多的舉措，" 追求極緻性價比 "。
師徒制、管理層也下一線
師徒制與保姆制度
在小菜園之前第一次創業時，汪書高便把合夥人制引入到創業中。但發展壯大之後，利益分配問題也随之而來。
在創立小菜園之後，汪書高将他這種從廚師晉升老闆的創業經驗，内部傳遞了下去。小菜園采用類似海底撈的師徒制，廚師可晉升至廚師長，開一家門店同時，可以管理 3-10 家門店，廚師長的徒弟還可以繼續帶徒弟，一位廚師長最多可以管理多達 50 家門店。服務員的晉升路徑則是領班、店長，與廚師類似，對應職級工資均會有明顯幅度提升。
截至目前，小菜園有約 2 萬名員工，即便是在北京、上海等地，他們的員工宿舍也租在距離門店 5-10 分鍾路程的位置，至少是精裝修。
小菜園還延續了一套 " 保姆制度 "，這是一種類似 " 家文化 " 的管理方式，每個員工宿舍配一位保姆，負責疊被子、搞衛生、曬洗衣服，" 白天他很累，晚上就待安心地休息，早上起來可以什麽都不管就走了。" 李道慶說。
接地氣很重要
汪書高個子高瘦，熟悉他的人都知道他不善言辭，且帶有一口濃重的安徽地方方言，但爲人又十分謙和，會習慣性爲客人端茶倒水，且日常大多數時間，都會待在一線門店。
這種服務和創業傳統也在小菜園有所延續。按照大區劃分，小菜園共有五位區總，但一條共同需要遵守規定是，每位管理者每月都需要抽出時間，穿着工作服去門店竈台炒菜。
根據招股書，目前小菜園有 9 成股東是從門店基層員工而來，區域經理全部來自内部提拔，以及幾乎所有店長和廚師長，均爲内部提拔。
待解鎖的海外市場
在品牌前十年，小菜園的擴張原則是 " 農村包圍城市 "，而在 2024 年，他們則會側重做兩個方向，一是已有城市 " 加密 "，二是兼顧對外擴張。其中至去年底已經進入山東、江西、河南等省份，并計劃進一步開拓陝西、福建等省份。
此次赴港 IPO 背後，小菜園對于未來三年有着較強的擴店預期。根據招股書顯示，他們計劃在 2024-2026 年，按年分别開出約 160 家、190 家和 230 家，這也意味着，屆時有望長成千店規模。
區域加密仍然是小菜園接下來擴張的重心，但海外擴張仍然在計劃當中，其目标是 " 有華人的地方就有小菜園 "，但首站預計會選擇香港、新加坡等亞洲市場。
