本文來源：時代财經 作者：王晨婷
國家統計局将在 1 月 17 日公布 2023 全年經濟數據。
2023 年是中國經濟恢複發展的一年。面對年初 " 增長 5%" 的目标，中國經濟交出了一份怎樣的答卷？" 三駕馬車 " 中，誰是拉動經濟的主動力？2024 年又該如何 " 拼經濟 "？
近日，時代周報記者梳理了 12 家研究機構對于全年 GDP 的預測。據不完全統計，機構此次對于 GDP 增長速度的預測值較爲統一，基本在 5%-5.4% 之間，均值爲 5.29%。
" 據測算，2023 年中國 GDP 的增速将達到 5.2%，同時考慮 0.3% 左右的物價因素，預計全年 GDP 總值有望突破 126 萬億元。" 中國宏觀經濟研究院政策咨詢部綜合形勢室主任郭麗岩近期表示。
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四季度增速或超 5.5%
"2023 年以來，從工業産出增速與 GDP 增速來看，是一個差距逐步縮小的過程，到 2023 年四季度，由于産能的增加以及需求的不足，預計工業産出增速強于 GDP 增速，前三季度均是工業産出增速低于 GDP 增速。" 華創證券首席宏觀分析師張瑜預計，四季度工業增加值（含規下）增速達到 5.9% 左右。
從 GDP 來看，張瑜預計四季度 GDP 增速在 5.7% 左右。中國銀行研究院也給出了與她一緻的預測。在記者選取的 11 家預測的研究機構中，德邦證券對四季度 GDP 增速的預測值相對較低，爲 5.2%，中國科學院預測科學研究中心的數值最高，爲 5.9%，均值爲 5.55%。
部分研究機構對于 GDP 增速的預測（制表：時代周報 王晨婷）
中金宏觀認爲，12 月經濟活動受到較多的外生因素擾動，流感、降溫、基數等多因素疊加影響，社零總額增速或回落。投資增速或小幅回落，但在前期出口邊際改善、企業利潤和營收企穩回升帶動下，制造業投資或仍将展現相對韌性，預計 1-12 月制造業投資增速同比增長 6.3%；基建投資方面，預計 12 月财政或有加快支出可能，但基于 2022 年高基數，1-12 月基建投資同比增速或放緩至 7.8%。
綜合來看，中金宏觀預計，在基數下降的背景下，四季度 GDP 同比增速或爲 5.6%，對應四年複合增速小幅上升，但兩年複合增速小幅回落，對應季調環比增速爲 1.5%，較三季度提高 0.2 個百分點。
前三季度，中國經濟拿出了同比增長 5.2% 的成績單。結合來看，對于 2023 年全年 GDP 同比增幅，各機構預測值都在 5%-5.4% 之間，均值爲 5.3%，差距并不顯著。
消費貢獻率超過 8 成
整體來看，2023 年中國經濟總體恢複向好，但恢複進程總體仍呈現波浪式和曲折式前進的特點。
《中國科學院院刊》刊載的文章《2024 年中國經濟增長速度的預測分析與政策建議》認爲，2023 年，我國三大産業表現出積極向好的發展态勢，年度增速較 2022 年均有大幅提升，尤其是第三産業，預計 2023 年增速較 2022 年提高 4.0 個百分點，對 GDP 增幅的貢獻率将達到 61% 左右，拉動 GDP 增長 3.3 個百分點左右。
三大産業增加值增長率（圖源：《中國科學院院刊》公衆号）
從我國經濟發展的三駕馬車來看，誰是 2023 年拉動增長的核心？
全年出口數據已于 1 月 12 日公布。根據海關總署數據，全年出口 23.77 萬億元，增長 0.6%，若按美元計，2023 年全年出口同比 -4.6%。
受全球經濟增長乏力和同期基數等因素影響，外需在 2023 年對經濟增長拉動作用減弱。前三季度，貨物和服務的淨出口對經濟增長産生了 0.7 個百分點的負面拉動效應，對 GDP 的貢獻率爲– 13.0%。雖在四季度有所好轉，但整體對經濟增長還是産生了負向拉動的作用。
從投資來看，前三季度全國固定資産投資增速下降，主要受房地産投資拖累，1 — 9 月同比累計增長爲 3.1%，其中基礎設施投資和制造業投資均增長 6.2%。四季度，受萬億國債激勵，包括基礎設施投資在内的固投增速應有所回升。
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消費是 2023 年經濟增長的最主要動力。前三季度，最終消費支出對 GDP 的增長貢獻了 4.3 個百分點，貢獻率高達 83.2%。
1 — 11 月，社會消費品零售總額超過 42 萬億元，同比增長 7.2%。由于去年同期低基數，加之消費市場活力增強，全年社零增速或超過 7.5%。
" 從影響消費的因素來看，疫情期間積累的消費意願延後釋放較爲充分，消費者信心指數與社會消費品零售總額的落差在 2022 年一季度之後逐漸彌合，2023 年消費意願與社零幾乎同步變動，消費意願距離其高位依然有較大增長空間。" 工銀亞洲研報認爲，中長期來看，中國消費正處于增速轉換和結構調整期。
2024 年有望實現 " 駝峰型 " 增長
進入新的一年，中國經濟在 2024 年又會有怎麽樣的表現？
記者梳理了 8 家研究機構對 2024 年 GDP 增速的預測，均值爲 4.9%。半數以上機構認爲，2024 年經濟增速會在 5% 以上，也有機構認爲，2024 年宏觀經濟面臨諸多挑戰。
"2024 年中國經濟将面臨消費增速回落、房地産繼續下行、海外經濟增長放緩拖累出口、新興産業産能過剩等挑戰。" 野村證券首席經濟學家陸挺近日在論壇上表示。不過，他也認爲房地産市場在 2024 年或迎來出清機會，此外，新興産業的投資和創新也有助于中國經濟取得一個新的平衡。
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平安證券對于 2024 年經濟增長的預測值是 4.8%。其研報認爲，2024 年，中國經濟将在 " 東風化雨 " 中延續複蘇，外循環将會修複，内循環在 " 立 " 與 " 破 " 之間尋求再平衡。出口、地産等拖累有望緩解，服務業消費與投資接棒成爲新的增長引擎。
" 事情正在起變化、可以樂觀點。" 在國盛證券首席經濟學家熊園看來，2024 年經濟和資産的關鍵詞可能是 " 向波動要收益 "，全年 GDP 全年增速在 5% 左右。
從增長節奏來看，多家機構給出了一緻的預測，即二三季度增速略高于一四季度，路徑大概率呈現 " 駝峰型 "。
平安證券對于 2023 年各項經濟指标的預測（圖源：平安證券研報）
去年年底的中央經濟工作會議已經爲 2024 年經濟工作定調，即強化宏觀政策逆周期和跨周期調節，繼續實施積極的财政政策和穩健的貨币政策。
中國銀河宏觀的研報認爲，2024 年中國經濟仍然處于房地産調整與新動能成長的對沖期，逆周期調節的力度與可持續性仍然是中國經濟能否穩中向好的決定性因素。
" 在基準情形之下，我們預測中國經濟将以 5.0% 左右爲目标，最終實現 5.2% 左右的增速，主要動力來自于基建投資兩位數增長，房地産投資持續收窄降幅，‘三大工程’補充商品房開發的下降；二季度出口轉正、三季度 PPI 轉正之後制造業投資開始回升等。" 研報分析稱。
