馬雲和史玉柱，居然一起做了一筆虧本的買賣。
8 年前，他們出資 65.36 億元，成為浙江省有線電視網絡運營平台華數傳媒的二股東。如今，準備以 19.14 億元将所持股份轉讓給當地國資，血虧離場。
血虧離場
乘興而來敗興而歸。
12 月 12 日，華數傳媒公告披露，持有公司 15.47% 股權的第二大股東雲溪投資，拟協議轉讓所持公司股權，清倉離場。
雲溪投資身份較為特殊，是由史玉柱和馬雲兩個商業巨鳄控制，因此，這一變動，也引發了資本市場的強烈關注。
根據公告，雲溪投資拟将所持華數傳媒 2.87 億股，分别轉讓給浙江易通傳媒和西湖電子集團。交易完成後，兩家公司均分别持有華數傳媒 7.74%，成為并列第二大股東。
浙江易通傳媒和西湖電子集團同樣出身不凡，分屬浙江和杭州國資控制的企業。
浙江易通傳媒由浙江廣電集團 100% 持股，其直接持有 A 股影視公司唐德影視 14.21% 股權和 29.24% 表決權，為該公司控股股東。
西湖電子集團由杭州國資運營公司、浙江财務開發公司，分别持股 90% 和 10%，其直接持有 A 股公司數源科技 29.49% 股權，并通過一緻行動人合計控制該公司 43.51% 股權。此外，西湖電子集團還是華數傳媒的間接股東，持有該公司控股股東華數集團 9.19% 股權。
根據雲溪投資與兩家公司簽署的轉讓協議，交易價格為 6.678 元 / 股，為協議簽署前一個交易日（12 月 9 日）上市公司股票收盤價的 90%，對價合計 19.14 億元。
更讓外界感到錯愕的是，雲溪投資攜 65.36 億元巨資，進入華數傳媒長達 8 年，最終血虧超過 46 億元，黯然離場。
資本聯姻
雲溪投資與華數傳媒的資本聯姻發生在 2014 年。
這年初，華數傳媒就着手推動一項 10 億元的定增案，計劃所募資金，用于 " 華數 TV 互聯網電視終端全國拓展 "、" 媒資中心升級改造 " 以及補充流動資金等項目中。
4 月 8 日，剛剛成立幾天的雲溪投資突然殺出，将華數傳媒的定增金額直接提升至 65.36 億元，所有新發行的股份，均由雲溪投資現金認購。
雲溪投資背後皆是狠人。史玉柱擔任普通合夥人、執行事務合夥人，另一普通合夥人雲煌投資由馬雲和謝世煌各持 99% 和 1% 股權，唯一有限合夥人謝世煌持有雲溪投資 99.0055% 出資份額。
史玉柱和馬雲外界都很熟悉，謝世煌的實力同樣不容小觑，他是阿裡巴巴的 " 十八羅漢 " 之一，是馬雲的左膀右臂。
雲溪投資是專門為認購華數傳媒非公開發行股份設立的企業，資金來源為合夥人的實繳出資。其中，史玉柱和雲煌投資的資金均為自有，謝世煌的資金則來自外部融資。
在第一版預案中曾載明，謝世煌的資金來自于浙江天貓的貸款，本金不超過 65.37 億元，貸款期限為 10 年，貸款複合年利率為 8%。
在幾個月後的預案修訂稿中，謝世煌的資金來源，變成了包含招商銀行在内的境内金融機構的融資。
工商登記資料顯示，2020 年 4 月 26 日，雲溪投資的出資人發生變更，有限合夥人謝世煌退出，由杭州凱銳文化傳媒有限公司取而代之。凱銳文化成立于 2020 年 2 月，注冊資本 10 萬元，分别由鄧妙、王銳各認繳出資 5 萬元。
馬雲于 2019 年 6 月卸任雲煌投資執行董事、總經理職務，由 " 阿裡十八羅漢 " 之一的張建鋒接任。不過，他仍保留雲煌投資 99% 出資份額。
壟斷的生意
華數傳媒原是華數集團旗下，專業從事全國新媒體業務，和杭州地區有線電視網絡業務的企業。這是一個相對壟斷的行業。
公司于 2012 年，作價 19.56 億元借殼 *ST 嘉瑞曲線上市。
過去，全國的有線電視網絡各自為陣，由各地市縣的廣播電視播出機構負責。
2009 年，國家層面推動加快廣播電視有線網絡的發展，要求各省制定整合方案，盡快實現 " 一省一網 "，并為最終實現 " 全國一網 " 打下基礎。
華數傳媒就是浙江省 " 全省一網 " 的整合主體，未來将代表浙江省級網絡公司對接全國有線電視網絡整合。
它的首要任務，就是将浙江省内的有線電視網絡納入到自己麾下。
2019 年，華數傳媒啟動重大資産重組，通過發行股份 + 支付現金，收購浙江華數 83.44% 股份和甯波華數 100% 股權，交易總對價 51.64 億元。本次交易的 16.98 億元現金對價，就主要來自于公司幾年前向雲溪投資的定增募資。
浙江華數主要在浙江省（除杭州、甯波）從事有線電視網絡業務、寬帶網絡業務及智慧城市業務，甯波華數的勢力範圍集中在甯波當地。
至此，華數傳媒基本完成了對浙江省内有線電視網絡的整合。
随着省内業務的并表，華數傳媒 2019 年業績大增。當年，實現營業收入 69.88 億元，同比增長 103.39%，歸母淨利潤 7.81 億元，同比增長 21.21%。不過，旋即進入平緩期。
今年前三季度，公司營業收入增長 13.59%，歸母淨利潤出現下滑，為 -9.35%。
