财聯社 11 月 18 日訊（編輯 黃君芝）今年以來，投資者們一直都堅信，美國經濟能夠實現 " 軟着陸 "。但在特朗普（Donald Trump）當選美國下一任總統後，這一前景開始變得複雜。
一些經濟學家現在認爲，如果特朗普真的兌現他此前在競選過程中所作出的承諾，美國通脹可能會重燃，進而威脅美國經濟 " 軟着陸 "。
美國知名經濟學家、諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫 · 斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）表示， " 我們正處于軟着陸，但這将在 1 月 20 日（美國總統就值日）結束。"
由于當選總統特朗普在競選時承諾對進口商品征收高關稅，對企業減稅，并限制移民，人們認爲特朗普及其提出的政策可能會加劇通貨膨脹。這些政策還可能給本已膨脹的聯邦赤字帶來壓力，使美聯儲未來的降息之路進一步複雜化。
" 最大的風險是全面征收高額關稅，這可能會嚴重打擊經濟增長，" 高盛首席經濟學家簡 · 哈祖斯（Jan Hatzius）在一份報告中寫道。
凱投宏觀（Capital Economics）首席全球經濟學家 Jennifer McKeown 也承認，通脹存在 " 上行風險 "，部分源于特朗普提出的關稅和移民政策。
而且，投資者已經注意到了這一點。
上周，美國銀行（Bank of America）最新發布的《全球基金經理調查》突顯出對美國經濟 " 不着陸 " 情景的預期增加，即經濟繼續增長，但通脹壓力持續存在，導緻央行采取更長時間、更高水平的利率政策。
通脹螺旋
關稅一直是特朗普競選期間最受關注的承諾之一。這位當選總統承諾對所有進口到美國的外國商品征收 10% 的關稅，對來自中國的進口産品征收 60% 的關稅。
斯蒂格利茨說：" 這将導緻通貨膨脹。然後你就會開始考慮通貨膨脹螺旋式上升。價格上漲。工人們将要求更高的工資。然後你開始考慮，如果其他人進行報複，會發生什麽。"
明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利（Neel Kashkari）将可能的報複行爲歸結爲 " 針鋒相對 " 的貿易戰，這将使通脹在長期内居高不下。
斯蒂格利茨說：" 如果通貨膨脹上升，（美聯儲主席鮑威爾）将提高利率。你把更高的利率和其他國家的報複結合起來，你會看到全球經濟放緩。然後就會出現最糟糕的情況：通脹和停滞，或者增長緩慢。"
不确定性
不過，目前還不清楚一旦特朗普上任，哪些政策将是優先考慮的，或者他是否會完全履行他已經做出的承諾。
而如今，唯一能确定的就是改變。因爲在 2025 年，共和黨不僅保住了白宮，還保住了衆議院的控制權，并徹底扭轉了參議院的局面。
美國銀行（Bank of America）美國經濟團隊上周五在一份客戶報告中寫道：" 共和黨在選舉中大勝，可能會帶來全面的政策變化。"
" 有可能出現增長率超過 3% 的情況，也有可能出現經濟衰退。我們的基本預測是樂觀的，但我們的信心很低。随着明年的政策議程變得更加清晰，我們将根據需要靈活調整我們的預測。" 他們寫道。
