财聯社 11 月 25 日訊（記者 闫軍）年輕人 " 吃谷 " 成爲 A 股投資新風口。
所謂谷子，即 "goods" 的音譯，谷子經濟是近年來興起的一種新型消費現象，主要指圍繞二次元 IP 周邊商品的消費文化和經濟形态，簡單來理解，可以是遊戲、動漫、小說、電視劇的周邊。谷圈文化崛起，已成爲一股不可忽視的消費力量，不僅撐起千億規模市場，也成爲近期資金追逐的方向。
11 月 25 日收盤，三大指數微跌，但 " 谷子經濟 " 概念再次成爲盤中亮色。
具體來看，兩隻龍頭股實豐文化、廣博股份全天一字漲停，均迎來 4 連闆。星輝娛樂、華立科技、天舟文化、奧飛娛樂漲停。此外，德藝文創、京華激光、柏星龍等概念股大漲。個股大漲之下，拉動動漫遊戲 ETF、影視 ETF 漲幅超 2%。
今年 9 月以來，包括海通證券、華創證券、中信建投、浙商證券、德邦證券在内多家券商發布了 " 谷子經濟 " 相關概念研報，熱議消費新市場。中信建投首席策略官陳果更是提出 " 泡騰資産 "（泡泡瑪特、騰訊）爲重塑中國核心資産的第一梯隊。
A 股熱點一起有輪動快的特點，往往輪動到市場盡人皆知的時候，行情也快完結了，有網友調侃：快漲完了才知道啥叫 " 谷子經濟 "。
" 谷子經濟 " 概念股兩個月已翻倍
95 後阿衡（化名）下單了《光與夜之戀》遊戲最新款的角色馬口鐵徽章，這款徽章雖然價格不貴，卻要等 180 天才能發貨，也就意味着半年後才能拿到實物。
和阿衡一樣喜歡收集這類徽章的年輕人并非少數，潮玩賽道成爲新的消費趨勢。
和阿衡一樣，癡迷于收藏谷子的行爲被稱爲吃谷，" 吧唧 " 作爲吃谷首選，體現出更快的增長趨勢，例如米哈遊的《原神》" 吧唧 "，僅天貓原神旗艦店就有多款産品的銷量在 10 萬甚至 30 萬件以上，單店的 " 吧唧 " 銷量超 500 萬件。
經典 IP 時常賣斷貨是吃谷年輕人的消費能力的體現，谷子經濟的市場規模有多大？
根據艾瑞數據，我國二次元及其衍生市場于 2023 年達到 2219 億，其中，周邊及衍生市場 1024 億元，二次元市場已經從内容産業環節拉動，轉向了内容産業和周邊衍生産業雙向拉動。預計到 2029 年，二次元産業規模将增長至 5900 億元，複合增速 18%。在用戶群上，截至 2023 年，中國泛二次元用戶規模已突破 5 億人。
千億規模市場疊加未來更大的想象空間，A 股資金自然不會錯過這一主題。從個股來看，谷子概念的實豐文化自 9 月 18 日至今，股價漲幅達到 144%，廣博股份同期股價漲幅 112%，也實現了翻倍。
" 谷子經濟 " 概念股延續大漲，讓影視 ETF、遊戲動漫 ETF 頗爲受益，從近 60 日漲幅榜來看，多隻相關主題 ETF 漲幅超過 30% 甚至 40% 以上。
兩大券商首席熱議 " 谷子經濟 "
經典 IP+ 盲盒，泡泡瑪特、卡遊等引領的消費新業态引發了首席分析師們關注，安信策略首席林榮雄表示，理解了泡泡瑪特，就理解了當前的消費，也理解了當前的出海。
今年以來，黑神話 · 悟空等國産遊戲、泡泡瑪特旗下 IP"Labubu 拉布布 " 在泰國市場爆火，打開了國産動漫 IP 在海外的知名度與營收增長。以泡泡瑪特爲例，2014 年第三季度經營數據顯示，公司營收同比增長達 120%，内地收入同比增長 55% 至 60%，海外市場收入同比增長高達 440% 至 445%，增幅更高。
陳果則早在 10 月初就提出 " 泡騰資産 "。他表示，" 泡騰資産 " 代表了與老經濟周期相關性低，有國際化運營能力，新消費服務、情緒消費領域核心公司，并稱這将是 " 正在重塑的中國核心資産第一梯隊 "。
券商分析師們對谷子經濟的最早研報出現在今年 9 月初。海通證券連發兩份研報，讨論黑神話 · 悟空、卡遊等催生谷子經濟再思考，關注 AI、IP 衍生等方向發展。華創證券也在較早時候，建議線上關注遊戲産品發布節奏、線下關注 IP 谷子行業高景氣度。
浙商證券新消費團隊研報指出，谷子經濟還爲老商場注入新活力，2023 年 1 月，被稱爲 " 國内首座聚焦次元文化的商業體 " 的上海百聯 ZX 創趣場落成，拉開了國内商場爆改二次元的帷幕。今年前三季度，百聯 ZX 創趣場銷售收入同比上漲 84%，客流量同比上漲約 40%，再次彰顯谷子經濟的潛力。
據不完全統計，目前國内一二線城市的超 60 個核心商圈都在陸續打造二次元消費城市地标，據 36 氪統計，除了上海領跑以外，北京的吃谷地至少 220 家，廣州和深圳兩市合計谷店近 300 家。
在券商分析師看來，當前谷子經濟帶動的市場正在崛起中。行業集中度低，上中下遊均有機會。
浙商證券研報認爲，中遊運營公司中，那些與 IP 産業鏈緊密結合，成爲 IP 衍生開發的重要參與方，爲消費者提供更多差異化的 IP 體驗，方能在激烈的競争中脫穎而出。而下遊零售商方面，目前國内的二次元相關的零售渠道有谷子店、雜貨文具禮品店、日本零售店、卡牌店、以及 " 二次元 + 傳統店态 " 等。高知名度的連鎖谷子店普遍依托上遊 IP 資源，成長迅速、爆發力強，處在加速開店階段。
" 當前擁有廣泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行業貝塔，中長期來看，核心競争力将回歸産品開發及選品能力，最終落腳到差異化的産品供給。" 上述研報指出。
在德邦證券看了，" 谷子 " 作爲新興概念走入了年輕消費群體，二次元滲透 + 消費能力提升驅動市場規模擴大，未來持續增加的玩家如何做大？" 谷子經濟 " 以其背後的 IP 授權與運營能力爲根本以供應鏈能力爲保障，以渠道爲消費者觸達的關鍵。
