全面注冊制來臨，更多企業擁有機會步入資本市場，與投資者共享發展機遇。而對許多公司而言，A 股 IPO 的闖關之旅也并非都是坦途。《每日經濟新聞》記者以周爲單位，梳理上周 IPO 過會、被否及新增獲受理企業，辨析企業價值，同時觀瞻 IPO 市場節奏、政策動向等，以飨讀者。
上周（11 月 27 日至 12 月 3 日，下同），A 股市場共有 3 家公司被安排首發上會，其中 2 家企業順利過會，博達軟件遭暫緩審議，上周 IPO 周過會率爲 66.67%。2 家過會企業中，圖南電子是以應急廣播系統及設備的研發、生産與銷售爲主營業務的企業。另外，上周有 7 家企業主動撤回 IPO 項目。
本周（12 月 4 日至 12 月 10 日，下同），A 股市場将有 3 家公司迎來首發上會。其中，在傑銳思 IPO 前夕，獲得金華金開德弘聯信畢方貳号投資中心 ( 有限合夥 ) 、領勝投資 ( 江蘇 ) 有限公司、江蘇新潮創新投資集團有限公司入股，這三家投資方均與傑銳思的客戶、供應商存在關系。
本周，A 股市場還将迎來 3 家公司申購。其中，索寶蛋白是行業内爲數不多的大豆蛋白深加工産業鏈最完整、産品最豐富的企業。
值得一提的是，在 IPO 市場政策收緊的背景下，相比滬深兩市，北交所受到的影響較小。上周，3 家上會企業均來自北交所，2 家新增受理企業也均來自北交所；本周，3 家上會企業中也有 1 家來自北交所。
北交所 IPO 市場的火熱離不開政策支持。今年 9 月 1 日，中國證監會制定并發布《關于高質量建設北京證券交易所的意見》，就進一步推進北交所穩定發展和改革創新提出 19 條意見。11 月 9 日，北交所董事長周貴華公開表示，将優化發行上市制度安排，加快推出首次公開發行并在北交所上市制度。
紅榜：上周 "3 過 2"，應急廣播解決方案供應商圖南電子過會
上周，A 股有 3 家公司迎來上會，均來自北交所。其中，圖南電子、康農種業順利過會，博達軟件遭暫緩審議。
2 家順利過會的企業中，圖南電子是以應急廣播系統及設備的研發、生産與銷售爲主營業務的專精特新企業，緻力于爲各地文旅 ( 廣電 ) 局、融媒體中心、廣電網絡公司等客戶提供應急廣播系統整體解決方案。
從技術研發優勢來看，截至 2023 年 6 月 30 日，圖南電子及下屬子公司擁有 43 項專利、204 項軟件著作權，是行業内較早進行應急廣播數字化及智能化轉型升級的企業。
從産品市場應用前景來看，除傳統的應急廣播系統外，公司的可視化應急廣播系統融合了視頻監控技術，未來應用場景可擴展至公安、交通等領域，市場空間較大。
黃榜：近三年外銷收入占比均在 90% 左右，騰龍健康撤回 IPO
上周，共有 8 家企業位列黃榜，除暫緩審議的博達軟件外，有 7 家企業主動撤回 IPO 項目，分别是來自上證主闆的南高峰，來自深證主闆的騰龍健康、迪柯尼，來自科創闆的愛士惟，來自創業闆的甯波華瓷，以及來自北交所的凱鴻物流、神州能源。
其中，騰龍健康主要從事水療按摩缸配件的研發、設計、生産和銷售，主要産品按功能分爲按摩産品、水處理産品、燈光産品和附件産品。
由于水療按摩缸起源于歐美地區并受到歐美消費者的喜愛，目前，全球範圍内水療按摩缸制造企業主要集中于歐洲、北美地區，同時水療按摩缸配件領先企業 Waterway、CMP 也均爲美國公司。騰龍健康也将市場開拓重點瞄準了國外，2020 年— 2022 年主營業務收入中來自境外的收入占比幾乎都在 90% 左右。
對此，騰龍健康也在招股書中表示，公司存在境外客戶銷售占比較高的風險、境外市場經營風險、海運成本波動風險。另外，在一輪問詢中，騰龍健康也被問及外銷收入占比較高的原因及商業合理性等問題。在二輪問詢中，公司被要求進一步說明境外收入的真實性、準确性，所采取的核查程序及證據是否充分等。
值得注意的是，騰龍健康主闆 IPO 募資金額數倍于淨資産。根據招股書（申報稿），騰龍健康拟募資 10.13 億元，投向水療按摩池配件生産基地升級項目等，而截至 2022 年底，騰龍健康資産規模爲 3.87 億元，淨資産爲 3.32 億元。
本周 3 家公司迎來上會，傑銳思 IPO 前夕合作方間接入股
本周，A 股市場有 3 家公司将迎來首發上會，包括來自上證主闆的紅四方，來自創業闆的傑銳思，以及來自北交所的雲星宇。
其中，傑銳思是專業從事智能檢測設備和智能生産組裝設備（線）的研發、設計、生産及銷售的科技型企業。在一輪問詢中，監管部門曾重點問詢公司創業闆定位問題，要求其說明成長性特征是否來源于核心技術或産品，創新能力是否能夠支撐成長性，并詳細說明成長性情況是否可持續等。
值得注意的是，在傑銳思 IPO 前夕，獲得金華金開德弘聯信畢方貳号投資中心 ( 有限合夥 ) 、領勝投資 ( 江蘇 ) 有限公司、江蘇新潮創新投資集團有限公司入股，這三家投資方均與傑銳思的客戶、供應商存在關系。監管部門也曾重點問詢 3 家投資方入股公司的商業合理性、增資價格公允性、是否存在利益輸送情形等。
另外，報告期内傑銳思的一部分利潤來自稅收優惠。2020 年— 2022 年，公司享受的稅收優惠總額分别爲 1438.18 萬元、2334.90 萬元、1697.27 萬元，占當期利潤總額的比例分别爲 48.97%、36.20%、20.25%。
3 家公司本周迎申購，深耕大豆蛋白行業的索寶蛋白價值幾何？
上周，二級市場有 4 家公司迎來首發上市，包括來自科創闆的 C 京儀（SH688652，股價 50.55 元，市值 84.92 億元），來自創業闆的 C 中機（SZ301508，股價 49.07 元，市值 110.94 億元）、C 思泰克（SZ301568，股價 53.92 元，市值 55.68 億元），以及來自北交所的機科股份（BJ835579，股價 17.77 元，市值 22.18 億元）。上述 4 家公司均在上市首日漲幅明顯，C 中機錄得上市首日最高漲幅，收漲 191.74%。
上周，有 2 家 IPO 新增受理企業，均來自北交所。其中，太湖遠大是一家集環保型線纜用高分子材料研發、制造、銷售、服務爲一體的國家高新技術企業，主要産品有 " 太湖遠大 " 牌矽烷交聯聚乙烯電纜料、化學交聯聚乙烯電纜料、低煙無鹵電纜料、半導電内外屏蔽料以及其他規格電纜用特種産品系列等。
本周，A 股市場有 3 家公司将迎來申購。
其中，索寶蛋白主營業務爲大豆蛋白系列産品的研發、生産和銷售。根據中國食品土畜進出口商會大豆蛋白分會調研的統計數據測算，公司大豆蛋白的銷售規模約占國内大豆蛋白廠商銷售規模的 10% 左右。
根據招股書（注冊稿），公司是行業内爲數不多的大豆蛋白深加工産業鏈最完整、産品最豐富的企業之一，具有從大豆采購、低溫浸出和大豆分離蛋白、非功能性濃縮蛋白、功能性濃縮蛋白、組織化蛋白 ( 組織蛋白、拉絲蛋白 ) 等全系列産品的生産線。
從業績表現來看，2020 年— 2022 年，公司營業收入分别爲 12.79 億元、15.86 億元和 18.47 億元，同比增長率分别達到 20.25%、24.05% 和 16.44%。客戶包括海底撈、雙彙發展、魯花集團、中寵股份、三全食品、鹽津鋪子、聯邦制藥等。
從行業市場前景來看，在市場端，大豆蛋白應用覆蓋幾乎整個食品行業，其中肉制品加工業是大豆蛋白消費量最大的行業，植物肉等替代肉品類市場發展前景廣闊。
眼科生物科技公司撥康視雲遞表港交所，去年研發開支超 1500 萬美元
據港交所 11 月 30 日披露，CLOUDBREAK PHARMA INC. ( 以下簡稱 " 撥康視雲 " ) 向港交所主闆提交上市申請。
撥康視雲是一家以創新驅動的臨床階段眼科生物科技公司，緻力于開發新型及差異化療法。公司已經建立一個由七種候選藥物組成的管線，覆蓋眼睛前部及後部的主要疾病，其中有四款處于臨床階段的候選藥物 ( 即 CBT-001、CBT-009、CBT-006 和 CBT-004 ) 及三款處于臨床前階段的候選藥物 ( 即 CBT-007、CBT-145 和 CBT-011 ) 。
根據弗若斯特沙利文報告，公司是全球爲數不多的與美國食品藥品監督管理局及國家藥監局合作，爲翼狀胬肉及血管化睑裂斑的治療、監管審查及臨床試驗制定全球新标準的眼科公司之一。
招股書顯示，2021 年、2022 年及 2023 年上半年，撥康視雲其他收入分别爲 68.8 萬美元、47.1 萬美元、46.3 萬美元；期内虧損分别爲 3540 萬美元、6684 萬美元、5626 萬美元；研發開支分别爲 845.7 萬美元、1529 萬美元、1194.7 萬美元。
每日經濟新聞
