一場家樂福購物卡危機正在各大城市的門店蔓延。趕去搶貨的持卡人們卻發現，僅剩的這些家樂福門店，不同程度地出現了撤櫃現象，一片蕭條之相。
從 " 無貨甯 " 到 " 無貨家樂福 "，似乎意味着這家連鎖超市巨頭的業務危機，正在逐步滑向失控的邊緣。
作為首家進入中國市場的外資零售巨頭，家樂福以大賣場模式風光了十幾年，一度進入中國連鎖超市前三強。然而，時代抛棄你時，連一聲再見也不會說。在連鎖超市的行業性調整中，自救失敗的家樂福中國，遇上了無力振作但強行救美的蘇甯易購，讓公司錯過了搶救的最佳時機，便造成了如今的局面。
購物卡危機
2 月 6 日下午，在家樂福武漢佰港城店門口，一位中年大叔推着滿滿一購物車紙巾、食用油，急匆匆走出來。簡單詢問後，他說：" 趕緊買，東西不多 "。
進入之後，超市專用扶梯停了一半，隻能步行上樓，或者繞道借助商場的電梯。
春節假期的消費熱潮仍然持續，盡管是工作日，商場内仍然是人頭攢動，不過家樂福超市内卻是顧客寥寥，形成鮮明的對比。
原來，這家超市的引流利器，生鮮區，已經在年前的 12 月份撤櫃。除此之外，進口食品區大部分撤櫃，男裝區撤櫃，整體經營面積較之前大幅減少。
即便是正在營業的區域，也出現了一個讓部分消費者無法接受的變動：大部分商品，隻能現金購買，無法用家樂福購物卡結算；隻有少數品牌的少數産品，才能用卡，還貼上了專門的标簽。
購物卡無法自由購物，也很難辦理退卡。用其服務台工作人員的話來說，留着卡還能買點東西，如果辦理退卡，隻能退向購卡方，關鍵是還不一定能收到錢。
對于購物卡無法正常使用，以及超市部分品類撤櫃，其工作人員的解釋是，購物卡升級，以及 " 整櫃台 "。
這種尴尬的狀況并非孤例。高峰時期，家樂福在武漢有 9 家門店，其中近半在近年的調整中停業，在營門店的經營面積也都出現了不同程度的下滑。其他門店，購物卡消費限制同樣存在，不過每個門店能用購物卡付款的産品并不相同，具體政策也不穩定，很多時候隻能取了商品去收銀台試一試。
1 月底家樂福撤離湖南市場後，甚至有持有購物卡的長沙人來武漢購物，最後也是悻悻而歸。
這種狀況，正在全國的家樂福蔓延。合肥的情況與武漢類似，上海的家樂福門店略好，隻有部分特殊商品不能使用購物卡結算。
購物卡危機，導緻消費者擠兌，引發供應鍊的不信任，超市缺貨更是加重整體風險，最終形成惡性循環。
這種大規模失信于消費者的行為，是否意味着深陷業務泥潭多年的家樂福，走到了山窮水盡的地步？
崛起與跌落
家樂福中國如今的落寞，與當年的風光，形成了鮮明的對比。
1990 年，中國第一家超市，美佳超級市場，誕生于廣東東莞虎門鎮。之後，這種新業态如雨後春筍般，在全國市場落地。
1992 年，《關于商業零售領域利用外資問題的批複》發布，中國市場正式允許外資企業通過合資的形式進入特定地區的零售業；3 年後，開放範圍從服裝、百貨擴展至食品及連鎖經營，國内市場正式向國外零售品牌敞開大門。
作為大賣場業态的首創者，歐洲第一、世界第二的連鎖零售集團，家樂福成為第一個到中國市場吃螃蟹的外資零售品牌。
1995 年，家樂福在北京三元橋不遠處的中國國際展覽中心，開出了中國第一家外資連鎖超市——家樂福北京創益佳店，成為中國大賣場的鼻祖。
這一年，也是中國超市行業的關鍵之年：零售 " 鐵娘子 " 李彬蘭，在深圳創立新一佳；第一家家家悅（603708.SH）超市在山東威海開業；張軒松在廈門開了一家叫 " 古利微樂 " 的超市，也就是永輝超市的前身；食品業務員王填在家鄉湖南湘潭開出了第一家步步高（002251.SZ）超市。
家樂福中國日後最大的競争對手、主要的對照品牌，沃爾瑪中國，以及連鎖零售行業的異類麥德龍，都要到 1996 年才進入中國市場。
有了先發優勢，家樂福中國實現每年 10 家門店的高速增長，迅速發展為中國頭部連鎖超市。排名最高的 2007 年和 2008 年，在中國連鎖百強榜單中，位列連鎖超市第三，僅次于百聯集團（包含聯華超市、華聯超市等）和華潤萬家（包含蘇果超市）。
外資連鎖超市在中國的前十幾年，家樂福一直是壓着沃爾瑪打。
然而，好景不長，家樂福屢因食品安全危機遭遇非議，2012 年還因為價格欺詐問題上過 315，再加上企業經營效率下降，公司進入業務發展停滞期。
2010 年，家樂福在中國市場的門店數量被沃爾瑪超越，兩年後銷售規模也落敗。公司業績每況日下，2019 年跌出連鎖超市十強榜單。國際連鎖超市巨頭、中國大賣場奠基人，淪落為行業的 Nobody。
自救失敗
家樂福中國并非沒有想過自救，隻是在關鍵時刻押錯了寶。
業務發展停滞期後，公司急于求成，僅 2016 年一年就新開了 85 家大賣場，門店數量新增近四成。
然而，家樂福中國的逆勢豪賭，不僅沒能把業績拉起來，反而因為激進投資，長期陷入了虧損的泥潭之中。2017 年和 2018 年，公司淨利潤分别為 -10.99 億元和 -5.78 億元。
主要原因是，家樂福的大賣場之路，在中國走不下去了。
歐美流行的大賣場模式，并不完全适合中國的城市形态和消費習慣。此前能夠順利複制，主要得益于中國連鎖超市的市場空白。
早期，中國的商業綜合體處在爆發階段，連鎖超市作為引流利器，租金相對較低。随着商業環境的發展，房地産價格的整體上漲，賣貨的盈利水平便很難再覆蓋租金的上漲。
陷入困境的不止有家樂福，還有沃爾瑪和麥德龍。那幾年，外資零售大退潮，樂購、歐尚被收購，樂天瑪特、易買得關店撤離。就連它們的中國模仿者們，中百集團（000759.SZ）、人人樂等，也在那一輪行業調整中吃夠了虧，曾經位列行業十強的新一佳，直接倒閉了。
這樣的結果，高成本、低效率的大賣場模式是内因，外因則是電子商務的沖擊。阿裡系電商平台和京東等，将各類消費品搬到網上售賣，形成降維打擊。
不易被電商化的生鮮産品，成為永輝超市（601933.SZ）、步步高、家家悅等本土、區域性商超的機會，它們獲得了一個戰略緩沖期。
但是，幾年之後，社區團購崛起，連鎖超市們僅剩的生鮮堡壘也被攻破，永輝超市、步步高等，也陷入與家樂福等傳統商超一樣的結局。
挺過數年的沃爾瑪、家樂福、麥德龍們，再也扛不住了。
沃爾瑪一邊從上一代的傳統大賣場模式撤退，一邊推進新一代的山姆會員店落地，算是換了個形式，留在中國零售市場的主流體系；麥德龍被物美收購，背靠物美系穩定下來，等待下一場機遇。家樂福呢？
互相拖累
熬過了一場又一場危機，沒想到，更大的不确定性，降臨在家樂福中國面前。
2019 年 6 月底，蘇甯易購宣布，以 48 億元收購家樂福中國 80% 的股份。同時，雙方約定，兩年後，蘇甯将無條件以固定價格向家樂福集團收購剩餘 20% 的股份。
這場交易令大部分人感到錯愕。蘇甯雖然穩坐連鎖百強頭把交椅，但已經連續多年無法實現業務盈利，長期依靠出售資産穩住基本盤。當時，蘇甯易購已經因為蘇甯小店吃了虧，剛剛将這項資産剝離，反手就耗費巨額資金收購家樂福中國，到底能給公司帶來什麼？
更令人意外的是收購價格。當時，永輝超市的市值達到 1000 億元，體量和品牌價值比家樂福中國小得多的麥德龍中國，估值約為 150 億元，而蘇甯對家樂福中國的估值為 60 億元。
蘇甯得以 " 抄底 " 家樂福中國的主要原因為，标的公司長期資不抵債，也連年虧損。同時，自身難保的家樂福集團，急需賣資産回血，便忍痛笑納了這筆巨款。
自此，家樂福中國的振興難題，便交給了張近東。
其實，蘇甯對家樂福，有着非常清醒的認知：家樂福必須從店面商品組合、購物體驗、電商運營等方面進行深刻轉變和能力提升，才能在競争中實現差異化，形成目标用戶群體的購買習慣，重新走上發展軌道。
重振的方向也是明确的：變傳統零售為新零售，削減大賣場的規模，設立更為豐富和靈活的門店形态，如會員店、精選店、生鮮店、便利店等。
2021 年，家樂福首家會員店在上海浦東新區開業，還因為沃爾瑪的 " 二選一 "，兩家打起了口水仗。
然而，時也，命也。蘇甯易購因業務疲弱和流動性危機，陷入螺旋式困局，無力助家樂福中國脫困。
近年，家樂福中國門店數量持續下降，高峰期有 321 家門店，如今剩下不到一半，截至 2022 年 6 月底為 151 家，剩餘門店的坪效等經營指标也不斷下降。2021 年及 2022 年上半年，家樂福中國分别虧損了 33.37 億元和 6.62 億元。
因為蘇甯易購無力向家樂福集團支付剩餘 20% 股份的收購款，雙方還鬧出了矛盾。
所以，到底是蘇甯坑了家樂福中國，還是家樂福中國拖累了蘇甯？
